比特币叙述发生重大转变
比特币减半对比特币价格的直接影响已经明显减弱，但在宏观经济环境中仍然展现出其不变性。矿工收入与比特币交易量的比例K线走势图显示，矿工对价格形成的影响已逐渐降低。比特币减半事件发生在关键的货币政策转折点，可能会在2020-2021年的牛市中产生更显著的影响。尽管比特币减半对价格的直接影响有限，但在当前宏观经济环境下，比特币的不变性将继续吸引更广泛的投资者，进入新的宏观经济周期。
要理比特币解减半动态，最关键的K线走势图是下面这张K线走势图，而不是价格K线走势图。它显示了自2012年以来，矿业总收入与比特币现货交易量的比例，并标注了三个减半日期。
虽然矿工仍然是比特币生态系统的一部分，但它们对价格形成的影响已经明显削弱。2012 年，挖矿总收入占每日交易量的数倍，2016 年将达到两个数字，但随着时间的流逝，这种影响已经明显减弱。
即使是这样的分析，也只是对矿工流量在 BTC 价格形成过程中消耗的最大估计，因为不是所有的挖矿收入都会受到减半的影响，也不是所有挖出的 BTC 都会被出售。
然而，这并不意味着比特币减半在未来几个月内不会对 BTC 产生影响，正如它在过去三个周期中所做的那么重要。比特币减半事件往往发生在关键的货币政策政策上转折点，因此，如果认为它们不会影响价格，这种说法就太完美了。这就是事情变得有趣的地方。减半事件最终证明了比特币危机的不变性保证：它的 2100 万供应上限。
一个奇怪的现象是，比特币减半也发生在传统货币政策暴露出其脆弱性时期。这种并置有助于向更广泛的投资者划定比特币的核心投资案例。
2020年，这些担忧围绕着保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）所谓的“货币大通胀”（The Great Monetary Inflation），这篇文章为主流投资者考虑比特币投资理论打开了大门。认为，在2020-2021年的牛市中，这是比减半带来的直接流量影响更重要的因素。
现在是2024年，关注的焦点已经中心化了几十年，但在与四年前不同的世界中人们得到加强的财政/货币政策的后果上，这些政策正在加速执行。
我们有可能进入宏观经济周期的新阶段，而宏观经济正在成为影响BTC价格走势的更关键因素。即使比特币减半对价格的直接影响不如之前那么大，但比特币在其存在理由上最为凸显的宏观环境中展现出其不变性，也是非常令人兴奋的。