是时候掌控代币化了，否则就会面临错失良机的风险

一月份第一批比特币 ETF 在美国上市，这是传统资产和数字资产融合的转折点。 投资者首次通过其传统经纪账户获得了比特币投资机会。

与比特币相关的核心技术——密码学——并不新鲜，但它随着支持代币化的区块链和智能合约技术而重新出现。 代币是一种可以在区块链上转移、存储和交易的价值单位，是潜在许多不同类型资产的数字表示，例如加密的所有权以及股票、实物资产等现实世界资产。房地产甚至艺术品。 对于一些人来说，美国证券交易委员会对比特币 ETF 的批准有助于提高这项技术的合法性，现在我们看到越来越多的公司和散户投资者正在探索代币化的诸多好处。

您正在阅读《加密货币多空》，这是我们为专业投资者提供的每周时事通讯，其中包含见解、新闻和分析。 在此注册，每周三将其发送到您的收件箱。

通过代币化，企业可以提高资本效率，创建新的商业模式，并更轻松地扩展产品供应和分销渠道。 企业可以释放新的效率，找到简化现有流程的方法，同时寻找新的市场和释放流动性的方法——而且他们可能可以更便宜、更快地做到这一点。

与此同时，代币化可能会彻底改变交易处理方式。 以证券借贷为例。 通过代币化，质押品可以实时交易所，使公司能够降低现有流程的风险。 使用智能合约管理证券借贷矿池，或在满足某些条件时自动执行的交易，还可以通过在代币中嵌入合规性来释放效率，为 24/7 交易铺平道路——无需在整个交易平台建立网络。世界。

然而，这些好处只是冰山一角。区块链技术的真正前景在于资产本身。 考虑一下当今资产的运作方式。 运行重要流程需要各种系统，例如资产定价、分配利息和股息以及与投资者沟通。 通过代币化，我们可以将这些流程合并到资产本身中。 鉴于代币化资产能够自行执行自动化流程，我们可以消除潜在的数十个在幕后工作的系统的需要。

如果好处如此明显，为什么我们没有在金融服务行业看到更广泛的采用？ 主要是因为这项技术在某种程度上仍处于起步阶段，政策制定者仍在评估形势并考虑适当的法律和监管框架。

人们还担心交易对手风险、结算的最终性和控制地点，更不用说缺乏标准和分类法了。 更哲学地说，数字资产所有者希望确保在他们手中没有有形资产的情况下，他们的所有权得到保留。

与此同时，该行业的创新方法仍然处于孤立状态，并成为采用的另一个障碍。 根据国际证券服务协会 (ISSA) 的一项研究，到 2023 年，涉及分布式账本技术 (DLT) 的项目中，近四分之三的参与者少于 7 人。 当然，看到公司投入并探索分布式账本技术是令人鼓舞的。 然而，如果创新继续在孤岛中进行，那么代币化所提供的核心承诺之一将被错过：在整个行业创造广泛的效率。

答案很简单：让我们一起努力。 实验应该有一个共享的基础设施。 应该有很多参与者代表金融业的广泛利益相关者。 在这里可以找到互惠互利的地方。 我们可以共同为沙箱的成功实验奠定基础，通过逐步相互扩展的举措，创建一个可扩展且适用于所有交易对手的生态系统。

合作还有助于确保数字资产在监管良好的框架内蓬勃发展，并通过标准化治理降低风险和成本。 此外，协作可以通过提高平台的选择性和选择来促进连接，最终改善数字资产与传统证券和支付基础设施的交互方式。

但在此之前，企业必须向内审视，以实现代币化的全部潜力。 没有一种放之四海而皆准的方法，每个组织都有自己独特的商业模式。 整个行业越来越多的公司正在坐下来思考代币化对他们意味着什么。 它如何彻底改变他们的业务及其为客户服务的方式？

最后，代币化的价值与公司想象力的强度直接相关。 我们仅受限于我们的创造力，无法重新构想业务和运营模式，以及代币化可以释放新机遇的方式。

本杰明席勒编辑。