高盛：比特币减半的乐观情绪面临经济现实的挑战

高盛在最近给客户的一份报告中表示，虽然过去的减半与价格上涨相关，但当前的经济状况可能会扰乱这一历史模式。 该银行表示，通货膨胀和利率等因素可能会影响比特币对减半周期的反应。

从历史上看，比特币的价格在前三次减半后均大幅上涨，尽管达到历史新高所需的时间不同。 高盛警告不要假设这次会再次出现同样的价格飙升。

该银行建议：“鉴于各自当前的宏观条件，应谨慎推断过去的周期和减半的影响。”

核心论点是宏观经济条件不再相同。 当前的经济因素，如高通胀和利率，与之前的减半不同，当时货币供应量高且利率保持低位，这有利于比特币等风险较高的投资。

如今，美国利率仍维持在5%以上，近期数据表明，实现美联储通胀目标的道路将比预期更长。

美国银行表示，美联储可能要到 2025 年 3 月才会降息，但仍预计 12 月会降息。

供需关系将决定长期结果

高盛表示，减半前后的短期价格走势可能不会对未来几个月的比特币价格产生重大影响。 该银行认为，供需动态和对比特币 ETF 日益增长的兴趣将是比减半炒作更重要的因素。

“下周 BTC 减半是否会变成“买谣言、卖新闻事件”，对 BTC 的影响可能较小 [medium-term] 高盛指出，由于 BTC 价格表现可能会继续受到上述供需动态和 BTC ETF 持续需求的推动，再加上加密货币市场的自我反射性质，这是现货价格走势的主要决定因素。 。

Bybit 最近的一份报告预测，比特币的外汇储备可能会在九个月内耗尽。 这种稀缺恐慌发生在比特币减半之前，这将使每个区块创建的新比特币减半。

另一方面，需求正在大幅上涨。 据彭博社报道，最近推出的现货比特币 ETF 在短短三个月内管理的资产就达到了惊人的 592 亿美元。

根据 21Shares 最近的一份报告，由于现货比特币 ETF 进入美国，比特币的反弹可能会提前。

此前，比特币在减半事件后通常需要约 172 天的时间才能超越之前的历史高点（新高），并需要 308 天的时间才能达到新的周期峰值。 然而，这个周期有所不同。 比特币上个月已经建立了新的 新高，与过去的周期不同，在减半前的几周内，比特币的交易价格通常比 新高 低 40-50%。

根据 CoinGecko 的数据，比特币目前的交易价格约为 61,300 美元，在过去 24 小时内下跌了约 3.5%。 距离预期的到来只有两天了。