隨著利率降低，消費者如何為大銀行股票提供動力

傳統上，美國大型銀行的收益主要受到華爾街活動的推動，包括併購，債券和股票交易量以及首次公開募股。然而，今年是強勁的美國消費者，至少在短期內成為銀行利潤和股價的主要驅動因素。可能繼續從這一趨勢中獲益最多的金融公司包括美國銀行（BAC），摩根大通（JPM），花旗集團（C）和富國銀行（WFC）。華爾街日報。

消費者支出能力

由於利率較低，美國消費者正在利用更便宜的借貸成本購買從家庭到服裝到餐飲的所有東西。事實上，美國商務部表示，餐館，酒吧和網站的消費在第二季度創下有史以來最快的速度之一。摩根大通首席執行官傑米戴蒙在與分析師的電話會議上說：「美國的消費者表現不錯。」 「人們喜歡他們的信用卡。他們使用信用卡比使用借記卡更多。「

近期信用卡和質押貸款等領域的高增長消費者業務增加了許多大型銀行的季度利潤，而交易和交易費用的收入則下滑。相比之下，傳統上專註於消費者業務的高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.，GS）是唯一一家在最近一個季度公布盈利下跌的主要美國銀行。

美國銀行的股票年初回報率為19.4％，摩根大通股價上漲17.1％，花旗集團股價上漲37％，標準普爾500指數漲幅為19.5％，今年KBW銀行指數（BKX）漲幅為14.1％。由於醜聞和管理失誤而受到影響的富國銀行是年初四個下跌中僅有的一個，下跌1.5％。高盛股價一直低迷，2019年上漲28.6％。

在摩根大通，根據「華爾街日報」，信用卡支出增長11％至1,925億美元，餘額增加8％至1576億美元。在花旗集團，其在美國大約3500萬個品牌信用卡賬戶的購買量猛增8％。富國銀行的卡購買和餘額增加了6％。與此同時，由於30年期固定利率質押貸款的平均利率已降至4％以下，購買和再融資房屋的衝動推動摩根大通，富國銀行和花旗集團的質押貸款發起。

在低失業率和工資上漲的支撐下，美國消費者的樂觀情緒與機構投資者的情緒形成鮮明對比，機構投資者更擔心中美之間的全球增長放緩和貿易緊張局勢。

華爾街日益加劇的謹慎拖累摩根大通的交易收入同比下跌6％，投資銀行利潤下跌8％。在高盛，季度交易收入下跌3％，拖累固定收益交易下跌13％。由於承銷和債務交易的收入下跌，這些較弱的業務導致高盛的季度總體利潤下跌。

展望未來

鑒於消費者通常在低利率時花費和借貸更多，對於迎合主街的銀行來說，溫和的美聯儲可能是個好消息。如果央行今年和2020年進一步降息，這些銀行的利潤將會進一步增加。