加密貨幣衍生品交易商正在放棄Telegram，為新推出的聊天應用做大筆交易

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• Paradigm是加密貨幣交易商的消息傳遞平台，正在尋求取代Telegram以促進場外交易（OTC）交易
• 該公司與加密貨幣衍生品交易所Deribit建立了合作夥伴關係，為BTC和ETH期權和期貨提供大宗交易
• 交易者可以在Paradigm平台上與交易對手進行談判，他們的訂單將自動下達並在Deribit上清算

加密貨幣衍生品的一些最大的參與者正在為新推出的交易平台交易所Telegram。

Paradigm是加密貨幣交易商的場外交易（OTC）消息平台，於周四通過與加密貨幣衍生品交易所Deribit的合作推出。該平台允許交易者通過Deribit進行大買賣比特幣訂單（BTC）和以太（ETH）期權和期貨，同時保留在其聊天界面內。儘管新推出，該平台已經招募了新加坡QCP Capital和加密貨幣銀行Galaxy Digital等公司作為客戶。第一次測試交易也是在QCP Capital進行的。

Paradigm由前石油和天然氣OTC交易商Anand Gomes創立，旨在解決市場交易的痛點，因為它缺乏自動化和不透明性。在大多數情況下，交易者通過Telegram以加密貨幣衍生工具進行通信。事實上，一位業內消息人士告訴The Block，通過由數十家貿易商店組成的單一電報群聊，大部分（可能高達50％）的場外交易（OTC）加密貨幣期權交易進行。當交易者想要進行交易時，她會用報價手動ping該組。如果對方感興趣，那麼他們將進入私人聊天以雙邊執行。根據戈麥斯的說法，這種過時的交易過程也由傳統資產類別的投資者共享。

然而，Paradigm提供​​了一個模仿Telegram風格的平台，具有自動化功能。它允許買方或賣方在其聊天平台上發送消息以獲得某些衍生品合約的報價。然後，平台自動從交易對手中引用這些合約的價格。一旦兩個交易對手就價格和交易規模達成一致，交易將自動在Deribit上進行。投資者無需直接與交易所合作執行交易。

「（Paradigm）正在促進已經發生的事情（在Telegram上），」QCP Capital管理合伙人Darius Sit說道。

根據Deribit首席運營官Marius Jansen的說法，這也是投資者第一次在交易所的訂單簿之外交易大量的加密貨幣衍生品合約，這種做法通常被稱為大宗交易。雖然在傳統的股票交易中很常見，但只有一些加密貨幣現貨交易所（例如Gemini）才能進行大宗交易，這使得投資者在加密貨幣衍生品上下大訂單時會感到頭疼。

「當我與交易方和對沖基金交談時，他們真的想要這個功能。現在他們必須逐個完成訂單。如果您下訂單並且想要被取出，則始終存在風險已經被其他人取消了。這是一個大問題，「Jansen解釋道。

加密貨幣 OTC GSR Markets是一個感受到這一痛點並採用Paradigm解決方案的交易公司之一。

GSR Markets交易員約翰克萊默表示，「這將導致更加平穩，更有效的波動率交易，並在加強加密貨幣期權市場的流動性和穩健性方面邁出積極的一步。」

Paradigm目前僅通過其平台提供Deribit的期權和期貨合約。然而，它將在不久的將來與其他衍生品和現貨交易所聯繫，戈麥斯說。

「這（新功能）將開創先河。一旦這種情況發生，其他交易所將會看到如何做到這一點。一旦你看到（交易）成交量上漲，其他交易所也會想做同樣的事情，「戈麥斯說。

根據Jansen的說法，Deribit佔加密貨幣期權總交易量的95％左右，使其成為衍生品領域最強大的參與者之一。然而，隨著對沖基金和交易公司開始使用自己的加密貨幣結構產品（包括期權），市場正在升溫。加密貨幣衍生品交易LedgerX自2017年獲得美國商品期貨委員會批准後，也一直向美國機構投資者提供期權。

「我希望看到其他交易所也增加了選擇權，我實際上期待它，」詹森說。 「如果一個更大的交易所有選擇權並且可能教育他們的用戶，那對我們也有好處。」

Frank Chaparro對本報告做出了貢獻