加密貨幣新手的比特幣風險因素–揭穿3個投資陷阱

在Coinist播客的新一中心化，BlockTower Capital首席信息官Ari Paul揭穿了潛在投資者對比特幣和加密的一些最大保留意見。

主持人盧克·馬丁（Luke Martin）向投資者提出了三大挑戰。

比特幣是…

• 如此多變
• 沒道理
• 風險太大

保羅說，

「有很多專業投資者，財富管理公司，捐贈投資者，他們個人擁有加密貨幣，但會說這對他們的機構來說是不合適的……

任何在財務概念上了解風險的人，擁有MBA或CFA資格的任何人，在風險管理團隊中工作的任何人都應對該基本概念有充分的了解-也就是說，您只關心邊際風險。我會解釋什麼意思。

1920年，人們認為大多數人根本不擁有股票是不負責任的。因為股票有風險。股票波動很大。您只應持有藍籌公司債券。沒關係而且，如果您是一位財富管理公司，並且將您的投資者投入了–假設您將投資者的一美元投入了風險企業的任何股票或公司債券，而他們卻蒙受了損失，那麼您將身處證人和法官席位會說，「為什麼您認為投資是安全的？」

今天，我們意識到這是胡說八道。如果您投資擁有一籃子500隻股票的S＆P 500指數，並不是說每隻股票都是安全的。您的意思是說，總體上看，一籃子股票看起來很有吸引力。在那500家公司中也許有一家真正非常有風險的公司，但我在那家公司中的錢只有20個基點。

因此，風險的基本概念是，投資組合中存在兩種風險很高的風險。存在系統性風險，這意味著因與市場相關而導致總投資組合風險的風險，並且存在特有風險，即該公司或該資產與市場無關的風險。

…

在加密貨幣中，我們最近看到的是多樣化收益很少。在實踐中幾乎沒有特質風險。作為加密貨幣所有者，您的大部分風險是市場風險–整個加密貨幣市場的風險。一切都上漲，一切都一起下跌。我太簡單了，但是加密貨幣幾乎與股票，債券和黃金無關。我並不是要確定這種情況是否會持續下去，但可以肯定的是，加密貨幣與股票的關聯度將比其他股票低，或者與債券的關聯度將比債券低。因此，這並不是說相關係數為零，但是如果相關係數小於70％，您將獲得絕佳的多元化收益。

…

如果您擁有股票，債券，房地產，大宗商品等大部分風險的投資組合，那麼您與全球總體經濟以及與美國和全球整體股票之間的關聯度就很高。因此，即使是您的房地產，甚至您的債券，都與公眾股票高度相關。

如果您承擔了該風險的5％，然後將其轉換為硬幣–則擲硬幣。如果它落在頭上，您的錢就會增加一倍。如果它落在尾巴上，您會賠錢。這是一個非常冒險的選擇。這是一個硬幣超越。但是，由於它是不相關的，因為它與您投資組合的其餘部分無關，因此實際上降低了您的總體風險。

現在有了加密貨幣，有點像那枚硬幣，但我們希望這個正期望值不是50至50。

因此，加密的質押非常危險，可能會為零，但由於不相關，因此期望值為正。相對於您投資組合的其餘部分，這都是特有的風險。因此，您的風險下跌了，對收益的期望也上漲了，這使其成為投資的聖杯。

養老金，養老金應該比加密貨幣流口水，因為從字面意義上（作為投資組合經理），您想要的是加密貨幣。您渴望獲得不相關的回報和不相關的風險。」