2020年5月的油價分析：您需要了解的有關市場的所有信息
2020年油價快速摘要
沙俄價格戰；供需衝擊；負價格；過去一個月的漲幅達到200％-所有這些事件構成了2020年迄今石油市場的快照。
石油價格在很大程度上受供求基本面的驅動。進入2020年，全球對石油的需求低迷。由14個世界主要石油出口國組成的石油輸出國組織（OPEC）自2016年以來一直與俄羅斯合作減產。到2020年3月，歐佩克及其盟國已將產量減少了210萬桶/日（bpd）。儘管需求疲軟，但由於美國和伊朗之間日益緊張的局勢加劇了風險溢價，WTI上漲至2019年底，從而推高了油價。
2020年最初的需求衝擊發生在中國政府對武漢和湖北省其他城市實施嚴格封鎖之後。武漢機場的關閉以及Covid-19宣布為國際公共衛生緊急事件，對該地區的旅客運輸產生了重大不利影響。中國是世界上最大的原油進口國，自2003年以來，其進口量每年都在增長。據路透社報道，2019年，中國進口了創紀錄的5.06億T原油，相當於1010萬桶/天。
3月，隨著歐洲Covid-19感染率的上漲，石油市場受到供應衝擊的打擊。在3月6日的OPEC +會議上，WTI的價格為每桶45美元，沙烏地阿拉伯提議再減產150萬桶。如果獲得批准，這將使總削減量達到320萬桶/天，不包括自願削減。
由於俄羅斯和沙烏地阿拉伯無法達成協議，當市場於3月9日開放時，油價暴跌至每桶31美元。俄羅斯宣布改為提高產量，迫使沙烏地阿拉伯和阿聯酋採取實物應對措施。價格戰打入了已經供過於求的市場，國際能源機構（IEA）3月份的報告顯示，日均供應量為300萬桶。全球Covid-19病例和死亡人數的增加進一步壓低了需求預測，到4月初將油價推高至每桶20美元。
雙方於4月12日達成協議，在5月和6月減產970萬桶/天，這是有史以來的最大減產。但是，減產僅佔全球供應量的10％，遠低於需求的2900萬桶/日的暴跌。
WTI價格歷史上首次下跌
雖然預計將從5月開始減產，但4月的產量是至少13個月來最高，沙烏地阿拉伯和阿聯酋大幅提高了產量。隨著5月WTI合約結算的臨近，WTI在4月20日跌至每桶37美元的負數區域。當時的6月合約交易價格為每桶21美元。重要的是要注意，WTI期貨是通過收取每桶石油來實際結算的；需求萎縮和土地儲存能力有限引起了恐慌，貿易商拚命試圖避免收到實物石油。
最新動態：原油價格更新
在過去的四個星期中，WTI原油價格從每桶近10美元的低點上漲至5月22日的收盤價33.25美元。供應方和需求方均顯著改善。
在需求方面，各國開始放寬對Covid-19的限制，駕駛趨勢有所恢復。中國工業活動在4月份急劇反彈，並且隨著中國煉油廠擴大運營，原油使用量增加。
在供應方面，IHS Markit現在預計第二季度將有近1,700萬桶/日的市場退出市場。在美國，活躍的石油鑽機數量已經連續10周下跌。鑽機數量從年初的近800個減少到318個。
據Rystad Energy稱，預計美國5月開始的壓裂作業數量將從4月的337口和2月的1,238口下跌至300口左右。能源信息署（EIA）的數據還顯示，美國產量較3月份創下的歷史新高1310萬桶/日下跌了150萬桶/日。過去兩周美國原油股票的減少也提振了價格。
5月13日，EIA的數據顯示，這是15周以來的首次虧損，股票下跌了745,000桶。接下來的一周，股票再次下跌，減少了500萬桶/日，而市場預計將增加180萬桶/日。
從這裡到哪裡：石油價格分析和短期預測
觀看Capital.com首席市場策略師David Jones進行的油價走勢圖分析，並解釋WTI交易的技術設置：
WTI的油價走勢圖分析表明，該資產技術面大致上是中性的。每日和每小時的RSI（動量指標）表示超買狀態，但突破每日趨勢可能導致價格進一步走強。下一個阻力位在36.60美元，而在下行路上，31美元附近有很多支撐。
交易美國原油現貨差價合約
任何油價預測都將始終取決於全球供求動態。在短期內，在需求方面Covid-19新聞流以及供應方面符合減產的情況下，價格將繼續波動。
全球需求有所回升，從4月中旬的近3000萬桶/日下跌到5月中旬的1900萬桶/日。在供需勢頭良好的背景下，包括高盛（GS）和瑞銀（UBSG）在內的幾家券商上調了油價預期。
但是，隨著價格上漲，遵守減產政策變得更具挑戰性。對於美國頁岩油行業，收支平衡價格被認為是每桶50美元左右。由於石油現貨價格為每桶35美元，處於成本曲線較低端的生產商可以開始提高產量。必須觀察貝克休斯（Baker Hughes）鑽機的數量和美國股票水平，以查看產量增加的跡象。
由於石油需求的復甦仍不確定，中美之間的地緣政治緊張局勢穩步上漲，任何產量增加都可能使石油價格受壓。 Factset石油分析顯示，到2020年底，WTI的共識價格為每桶38美元，這表明該年剩餘時間的上漲空間有限。