儘管雪萊興奮不已，卡爾達諾為何仍會失敗
重要要點
- 經過多次漫長的延誤後，卡爾達諾計劃於7月29日交付雪萊。
- 單靠雪萊並不能解決卡爾達諾的所有問題。
- 與一些DeFi貸款相比，即將到來的股份獎勵不及預期，因此從長遠來看，這對Cardano而言並不是可持續的優勢。
- 與競爭對手相比，卡爾達諾的生態系統很小，並且由於缺乏智能合約而阻礙了其發展。
像其競爭對手一樣，卡爾達諾一直積极參与2020年的更新。但是，它們可能不足以阻止該項目落伍。 因此，一旦炒作停止，ADA持有人可能會再次感到失望。
第1層平台正在喚醒
2019年的IEO熱潮使交易所成為加密的焦點。 特定交易所的聲譽不僅僅是其所推廣項目的技術特徵。 例如，由Binance託管的IEO只能由於平台的影響力而執行。
2020年，技術重新成為頭條新聞。
以太坊及其「殺手」代表的第1層解決方案正在逐漸醒來。 以太坊2.0迫在眉睫，而TRON等項目的基礎層解決方案正在取得顯著進展。
區塊鏈領域還很年輕，與傳統股票相比，規模相對較小。
結果，還沒有一個平台獲得足夠的網路效應來建立護城河。 但是，第1層解決方案之間的另一場戰鬥正在醞釀之中。 憑藉充滿更新的管道功能，卡爾達諾將加入平台戰爭的前沿。
卡爾達諾方法
卡爾達諾經常因進度緩慢而受到批評。 團隊的主要防禦點是，他們選擇從一開始就構建一個可靠且安全的平台，而不是「快速前進並打破常規」。
該平台的完全去中心化階段是Shelley，為Cardano路線圖增加了一年多的時間。 但是，該團隊一直與社區保持聯繫，以確保正在進行必要的工作。 現在，漫長的等待即將結束。
從2020年春季開始，卡爾達諾恢復了向雪萊的過渡。 3月底，該團隊宣布重啟Byron，這為網路節點帶來了關鍵功能。 重新啟動後，Shelley 測試網路於5月啟動，這激發了更多的樂觀情緒。
在7月2-3日期間，卡爾達諾舉行了一次虛擬會議，Charles Hoskinson在會議上回顧了網路的完成情況和未來。
最重要的要點：雪莉計劃於7月29日推出。
Hoskinson認為，一旦測試並推出所有功能，就可以通過加速增長來證明冗長的協議開發是合理的。 實際上，即使部署無懈可擊，卡爾達諾仍然可能遇到障礙。
我們以前去過那裡
儘管卡爾達諾的勢頭正在增強，但必須謹慎對待。 Shelley早在2020年就已宣布，延遲拖延了交易員。
Shelley的發布最初定於2018年第二季度至第三季度。如果團隊在2020年7月啟動升級，這將彌補將近兩年的延遲。
資料來源：卡爾達諾基金會官方Twitter
未實現的期望導致了社區的多次反彈。 2019年12月開始質押有助於恢復一些信任，但仍然存在疑問。
資料來源：Twitter
令人欣慰的是，這次，卡爾達諾現在有更嚴格的截止日期，這為車隊的要求增加了一些可信度。
儘管如此，該項目遺失里程碑的歷史仍然需要對Shelley推出後的開發速度保持警惕。
雪萊不是最終的解決方案
從技術角度來看，Cardano落後於領先的第1層平台（如以太坊，Tron和EOS）。 雪萊的到來不會創造技術優勢。 它甚至都無法使卡爾達諾與競爭對手匹敵。
Shelley只是Cardano的去中心化版本，具有授權和權益。 智能合約功能是為Goguen保留的，Goguen目前尚無發布日期。
在2020年的DeFi狂潮中，Cardano很難找到沒有智能合約的引人注目的用例，這也是Ripple所遭受的困擾。
同時，其他第1層平台將利用當前趨勢，從而將Cardano甩在後面。
儘管如此，單產農民仍可以考慮使用卡爾達諾。
儘管DeFi貸款已預示了質押，但它仍然是傳統固定收益工具的值得替代的選擇。
持有人裡面有什麼？
Shelley可以進行質押，使Cardano成為被動收入的代理。 自2019年12月以來，在激勵性測試網路上已經開始質押，大約有1000個股份礦池爭奪用戶代幣。
目前，只有在2019年11月Shelley激勵性測試網（ITN）的快照發生時，擁有令牌的用戶才能進行質押。 獎勵目前僅在測試網上可用，當Shelley進入主網上時將分發和交易。
ITN擁有超過130億的Test-ADA股份，佔總供應量的40％以上。 請記住，快照僅發生了一次，並且沒有強迫用戶保留其令牌以符合獎勵條件。
例如，如果用戶在快照時擁有1,000個ADA，然後又將其出售，則他們仍然有資格獲得1,000個ADA的獎勵。
ITN的安排方式使評估實際的質押需求變得困難。 現有用戶可能已經清算了他們的持股，而新用戶無法開始質押。
根據卡爾達諾的官方獎勵計算器，在ADA中投入1,000美元可以帶來大約10％的年回報率。 但是，不同的質押礦池具有不同的性能和費用，因此，正如一些用戶所報告的那樣，該數目可能會大幅波動。
10％的年回報率接近有質押的區塊鏈市場平均水平。
但是，一旦獲得了一定的獎勵，如果用戶在市場上出售這些獎勵，回報可能會導致通貨膨脹。 如果用戶堅持質押，一旦某些彩礦池決定套現，就會造成嚴重拋售的潛在危險情況。
排名最高的區塊鏈的中位數獎勵是9.4％。 資料來源：Stakingrewards
ADA的波動性和最大的潛在跌幅不會給人們帶來長期質押的樂觀情緒。
儘管波動率在某些情況下是可以接受的，但每年的最大跌幅卻是災難性的。 幸運的是，ADA可能會相對較快地陷入困境，但與借出穩定幣相比，它仍然是次優的被動收入解決方案。
總體而言，雖然從表面上看對卡爾達諾的質押看起來很令人興奮，但經過一番審查後，它的吸引力卻降低了。 對於容忍風險的投機者來說，這是有道理的，但對於保守的投資者來說，看起來並不好。
最後，一旦2020年8月開始在主網上提供ITN獎勵，可能會產生巨大的銷售壓力。
廢棄的鏈
與最接近的競爭對手以太坊和Tron相比，卡爾達諾的鏈上活動幾乎不存在。 它每天大約有4,000筆交易，而每個競爭對手的得分大約為100萬。 EOS也是競爭者，但是來自機器人的垃圾郵件交易猖transactions，很難比較。
24小時交易量：以太坊（紫色），Tron（綠色），卡爾達諾（藍色）。 資料來源：CoinMetrics
從好的方面來說，最近有大量用戶湧入，這些用戶很可能會期待下注。
平衡地址表示用戶採用率上漲來源：AdaScan.Jumpstarting Cardano Activity With Money
卡爾達諾團隊致力於在社區和生態系統開發上花費至少3000萬美元。
雖然這可能有助於增加鏈上的活動，但Cardano的一些類似舉措以前從未受到關注。 例如，該項目的業務開發部門EMURGO在2018年推出了dLab加速器。儘管dLab的某些投資組合項目已啟動並在鏈外運行，但由於Cardano尚不具備智能合約功能，因此它們對Cardano的影響很小。
建立鏈上基礎架構將需要一個充滿活力的開發人員社區，而Cardano在很大程度上將人們鎖定為使用Haskell。
儘管正式的編程語言在區塊鏈開發中並不普遍，但並非沒有道理。 Haskell總體上不是很受歡迎。 例如，在JetBrains於2019年進行的民意調查中，只有3％的開發人員在過去12個月中使用了Haskell。
資料來源：JetBrains
對語言偏好的押注值得懷疑。 例如，IOST的質押是JavaScript和Go（擁有成千上萬開發人員的流行語言），卻無法像以太坊（以太坊）編寫的那樣發展其社區。
卡爾達諾距離生態系統具有競爭力，還有很長的路要走。 目前，它的增長放緩主要是由於缺乏智能合約功能。 即將發布的Shelley更新不太可能解決此問題。
績效與可持續性
ADA取得了可觀的增長，比其前進的低點高出近5倍。 它甚至勝過以太坊。
ether和Ada價格的比較。 資料來源：CoinGecko
但最大的問題是價格動力是否可持續。
總體而言，Cardana是一項從根本上來說很可靠的項目，其中投入了大量工作。 它值得社會的讚賞和興奮。 但是，提供技術功能並圍繞它們發展社區太慢了。
投機性短期質押可能會使卡爾達諾在短期內維持生計。 從中長期來看，該項目需要加速其技術進步，否則就有可能將所有東西都輸給更精明的競爭對手。