2021年3種特拉帕多克股票催化劑

遠程醫療領導者Teladoc（NYSE：TDOC）的股價在2020年之前上漲了140％，而距2021年開始的不到一天。 對於公司而言，這是重要的一年，因為通過電話或視頻會議提供的遠程醫療保健已從醫療保健領域的小眾市場發展成為主流服務。

2021年將面臨新的挑戰，並且可能會繼續引起投資者對收購慢性病管理公司Livongo Health的批評。 但是我認為這些挑戰是可以克服的。 這裡是需要注意的三種催化劑。

圖片來源：Getty Images。

1. Teladoc對抗新競爭

特拉克多克（Teladoc）今年的銷售量令人印象深刻。 在2020年的前9個月中，收入同比增長79％至7.11億美元。 但是，現在Teladoc不再是家喻戶曉的名字了（很多投資者湧入），我很難像幾年前仍在雷達下飛行時對公司感到興奮。 醫療界也未注意到它從投資者那裡獲得的所有關注。

亞馬遜（NASDAQ：AMZN）對遠程醫療市場的測試是主要關注的問題。 它已經開始為員工提供遠程護理服務，但是人們擔心電子商務顛覆者可能會將其服務擴展到公司範圍之外。 還有其他暴發戶，例如與醫療保健提供者和健康保險公司合作的Alphabet-backed（NASDAQ：GOOGL）（NASDAQ：GOOG）Amwell（NYSE：AMWL）。 無數其他新貴都從保險公司，醫院運營商和其他醫療集團獲得投資資金。

泰拉多克（Teradoc）得益於2020年的漲潮，但是隨著新的一年大流行的緩和，遠程護理需求的大幅上漲，重要的是要密切關注公司在所有新進入市場的情況下的表現。它的腳後跟。 去年，Teladoc有望在全球範圍內為超過1000萬的患者就診提供便利，因此，該公司並非沒有新的患者-醫療保健專業就診機會，而是通過數字通信來實現這一目標。 相反，它仍然只是勉強刮擦表面。 但是，眾多的新選擇可能會阻礙其患者訪問的增長軌跡以及由此產生的收入。

2. Livongo可以幫助它保持增長模式

Teladoc在提供遠程護理方面享有領先地位。 它還在國際上建立了自己的地位，因此，在競爭日益激烈的美國醫療保健行業中，這家公司遠非鴿子。

儘管如此，我認為新競爭的泛濫在一定程度上解釋了為什麼該公司希望將Livongo Health納入其中。 遠程醫療已不再是一個秘密，但Livongo的糖尿病，高血壓和行為健康聯動管理服務的加入進一步增強了平台的整體性。 這是Teladoc的業務和保險合作夥伴使用的另一種工具，可用來幫助降低員工和參與者的醫療保健費用-更不用說改善患者的醫療效果了。

從投資的角度來看，如果遠程醫療的勢頭開始放緩，Livongo將對Teladoc發揮關鍵作用。 畢竟，Livongo的增長速度甚至超過了Teladoc（2020年第三季度的收入同比增長了126％），但這遠不止獲得了擴展業務的機會。 Livongo的數據分析和患者指導平台將在其他Teladoc服務中使用，並且可能是與同行相比的主要競爭優勢。

簡而言之，我認為Teladoc和Livongo在一起保持長期擴張的機會要大於他們分開的機會。 如果Teladoc能夠保持同比兩位數的增長率，那麼合作的優勢將在2021年變得顯而易見。 該公司2019年全年收入增長29％，因此在我看來，任何高於此水平的增長率都是一個積極指標。

3.利潤將流向何方？

最後，獲利能力是2021年需要密切關注的另一個因素。在未經調整的基礎上，Teladoc仍然無法獲利。 在2020年的前三個季度中，該公司產生了9,120萬美元的凈虧損。然而，使用自由現金流（收入減去現金運營支出和資本支出），該公司於2019年開始盈利，並宣布正現金流為58.6美元到2020年的前9個月為100萬。

誠然，Teladoc在存在的這個階段就將擴展放在了優先位置，而不是將盈利放在首位，並且這在2021年不會改變，尤其是在內部擁有飛速發展的Livongo的情況下。 但是，達到自由現金流積極的領土，對於像Teladoc這樣的公司來說是一個重要的里程碑。 這意味著它仍然能夠自行籌集其增長計劃，而無需涉足資產負債表。 這使公司騰出更多的機會。 我希望將更多的資金用於銷售和市場營銷，以支持與Livongo的合併，並利用兩家公司客戶之間的交叉銷售機會。 Teladoc甚至在進行Livongo收購之前還是一家收購公司，因此也許還會有另一筆交易。

無論哪種方式，我們都希望Teladoc在實現真正的盈利能力的前提下，在來年的盈利方面取得更大的進步。 並尋找跡象表明它正在尋找新的地方來擴展其新發現的現金流。 對於Teladoc來說，2021年是重要的一年，有些事情可能出問題並導致失敗。 但是，該公司的市值僅為290億美元，過去12個月的收入以合理的17倍交易，因此該公司尋求顛覆全球醫療保健行業的道路並不短。