关于中国金融科技公司9F在即将到来的美国IPO之前的简要说明

早市：

早上好，来自波士顿的Drift办公室。该公司今天上午正在接待Equity船员，因此我们可以记录我们的第二次东海岸事件。我被困在会议室里待了一分钟，所以这个早市会很简短。

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我们正在关注9F，这是一家在中国上市的中国金融服务和技术公司。目前，9F目标是每股7.50美元至9.50美元的IPO价格，本身卖出675万股，现有股东卖出215万股。

让我们看看它的财务历史，经营业绩，以及最近即将到来的估值范围。

历史

总部设在北京的9F集团成立于2006年。这使得该公司成为中年首次公开募股。作为一家私营公司，9F已经筹集了数亿美元，其中最引人注目的是由中国信达资产管理公司牵头的2017年末投资4亿美元。

截至2018年，9F在金融服务和金融技术领域工作，吸引了大陆6000多万用户。该公司以其消费贷款而闻名，并且正在寻求扩展到其他国家的新市场。事实上，该公司的F-1申请表明，9F未来“计划向更多海外市场扩张”。

9F还在2018年中期筹集了6500万美元。根据Crunchbase的数据，Plentiful International引领了这一轮。

重要的是9F在准备上市之前吸引了大量的私人资本。然而，现在已经准备好了，让我们看看公司用所有这些钱做了什么。

结果

9F是一家奇怪的公司，因为它在保持盈利能力的同时，近年来经历了收入下跌。我们在2019年跟踪的大多数技术和风险投资公司正在快速增长并且损失了大量资金。损失的步伐和增长的速度因企业而异，但它们几乎都是法律。

与9F不同。该公司2018年从2017年的67亿元人民币下跌至55亿元人民币。第二个数字，2018年全年收入达到8.279亿美元。从这个数字来看，净收入和“（9）归属于9F的综合全面收益”每年都达到3亿美元左右。

这是一个很大的利润。最近，在增长方面，情况正在好转。 9F 2019年第一季度收入从2018年第一季度的约11亿元人民币增长至人民币12亿元。这笔1.794亿美元的收入导致该公司净收入约为7850万美元。

因此，该公司的收入规模很大。这是有利可图的。它在2018年萎缩。随着2019年的开始，该公司正在实现一些增长和持续的利润。

价值

在其范围的中点，9F价值约16.5亿美元。如果那感觉非常轻，我理解。如果我们考虑到为承销商保留的股票，或者它的价格高于其中点，那么这个数字会上涨一些。但无论哪种方式，从收入多角度来看，公司都很便宜。

我怀疑由于其2018年的负增长以及2019年第一季度的温和增长。中美贸易紧张局势下滑，中国经济下滑，以及该国的威权主义抬头，您对估值的了解更多。

9F尚未正式定价，因此其估值可能会上涨。当我们知道银行家们认为它的价值时，我们会更多。

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