山寨币如何提高数字生态系统的容错能力

作者：Ampleforth首席执行官兼联合创始人Evan Kuo

精细调整的发动机不仅涉及大量活动部件，还涉及燃料与空气的正确混合，以获得最佳性能。空气过多会锁定，过多的燃料是浪费，导致性能不佳，排放量增加，汽油里程不佳。

这种投资类比与内燃机本身一样长，但让我们来看看相关性并关注波动性。显然，上涨趋势必定会下跌，任何未来的经济衰退都可能会拖累许多资产类别，但多样化提供了一些保护 – 实际上可能推动加密的进一步采用。

资产相关性通常是市场健康和业绩的标志，对吧？自2008年以来，不同资产类别之间的相关性一直呈上涨趋势。也就是说，经济改善导致更高的相关性作为力量的一个指标，但存在下行趋势。

通常，为了平衡风险，您可能会有一个包含一些负相关资产的投资组合。随着一个人倒下，另一个上涨。当然，实际上，你不太可能找到“纯粹”的相关性（无论是积极的，中立的还是消极的）。

资产越来越相互依赖意味着相关性的增加。随着债券收益率的下跌，中央银行角色的增加也推动了相关性的上涨。实际上，增加的最大原因可能是信息获取的增加。

在一个人人都可以即时访问相同信息的世界中，群体心态可能导致市场波动。这种信息，效率与交易访问和更多关联的交易模式相结合，增加了更高的相关性。

但好消息是，虽然固定收益回报不像过去那样，但他们仍然在提供风险保障方面做得很好。事实上，就在最近，相关性有所下跌，这也是一件好事。

投资者可能会过度拥挤他们的位置

为什么？正如彭博社指出的那样，投资者可能会过度拥挤他们的立场，而解除这些举措可能意味着波动性的波动。正如文章提醒我们的那样，在2018年初恰好发生了这样的事件，随着波动加剧而引发抛售。

众所周知的“纸牌屋”效应发生了。与所有事情一样，你不可能双管齐下。稳定性与风险是一种恒定的舞蹈，就像磁铁一样，如果你将它们推得太近，它们会在某个时刻用力相互排斥。

然而，加密货币与传统资产类别无关。 The Block的分析显示了断开的价值：真正的多样化。换句话说，由于加密货币与其他资产类别没有多少关联，它提供了一种去中心化投资的有用方法。从文章来看，

与任何其他资产类别没有统计上显着的相关性，这可能表明加密货币市场的风险可能有助于传统投资组合的多样化。

虽然应该指出，Circle的Jeremy Allaire希望说服美国国会将数字资产视为自己的资产类别。

耶鲁大学的这项研究进一步说明了密码如何与资产波动脱节，这表明“加密货币没有暴露于最常见的股票市场和宏观经济因素。他们也没有接触过货币和商品的回报。“

该研究继续说，

我们的主要结论是，加密货币确实代表了一种可以使用简单的金融工具进行评估的资产类别。与此同时，加密货币包含的资产类别与传统资产类别完全不同。

当然，投资者在考虑加密货币时必须关注的是其自身生态系统内的波动性。加密货币现在的问题是它们之间仍然高度相关。

增加加密货币空间的故障Tolernace

为了提高数字生态系统的容错能力，我们需要像AMPL这样的新资产，这些资产既不与传统资产相关，也不与比特币相关。人们只需看看2018年6月的闪电崩盘，它就摧毁了150亿美元的价值。

为NewsBTC写作的Martin Young指出，“与去年相反，所有密码都捆绑在一起，所以当大的密码落下时，他们都会做，但更难。”如果我们进一步缩小，这个K线走势图显示许多山寨币越来越相关比特币在过去的5年里。

为了推进权力下放融资，必须有一个从Stablecoins到具有任何波动范围的硬币的中间空间。

像比特币这样纯粹的数字资产主要用于媒体关注的技术和代理。他们很难根据基本面进行评估，这种随机性使得比特币的运动模式具有独特的价值。

然而，当股票市场在2018年暴跌时，比特币的价值随之下跌。当道琼斯指数下跌1,500点时，比特币损失了9％的价值。与此同时，如果一个稳定硬币的挂钩被打破，它就不再是它应该的安全质押了。

NuBits两次突破其挂钩的情况就是一个特例，尽管有人说第一次突破是负相关 – 比特币飙升，导致投资者出售NuBits：“看来当比特币和不稳定的加密货币价格飙升时，资本投资者在稳定币中