加密货币和传统市场:比特币-尽管表现不佳但仍具有吸引力?
与传统市场相比,近一年来,我们一直在观看比特币跳动。这与性能的微不足道无关。机构投资者对比特币声称是一种不相关,稳定的资产非常感兴趣。作为对uro Fundresearch的嘉宾贡献的一部分,BTC-ECHO解决了以下问题:比特币和高度相关的加密货币市场是否会很好地补充传统投资组合。这个问题是要让机构投资者对加密货币市场感兴趣,而不是希望到2017年底出现新的牛市。要弄清传统投资组合的适用性,投资者可以考虑不同的规模:
- 比特币价格与传统市场之间的关系
- 波动性和
- 比特币价格的表现
因此,我们在这一系列有关这三种尺寸的文章中要注意。它们是根据最近30天每天计算的。我们将标准普尔500指数,日经指数和达克斯指数以及石油和黄金视为传统市场的比较资产。
比特币与传统市场的耦合很低
即使乍一看,令人惊讶的是,比特币价格与其他市场的配对非常弱。尽管其他资产与石油的相关性很强,但与比特币的相关性不到20%。一方面,比特币价格与DAX以及日经指数之间存在弱的负相关关系;比特币与其他比较资产呈正相关:
从比特币和传统比较资产之间的相关性的时间演变来看,我们发现自9月下旬以来,这些耦合呈小幅下跌趋势。但是,石油是一个例外,石油与比特币的联系已经上涨了大约一个星期:
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与其他市场的绝对平均相关度接近9%,与最近几周相似。因此,到目前为止,比特币在我们的市场比较中具有最小的绝对相关性。其次,日经指数已经与其他市场更加紧密地联系在一起,为18%。其余资产与市场其余部分的绝对相关性为20%至30%。高度独立的资产的形象也不会因补偿效应而减弱:比特币的价格只有极低的百分之三,几乎完全独立于市场的其余部分。相比之下,日经指数为-10%,黄金为-11%,已经显示出明显的反相关性。
比特币价格的波动率稳定在不到3%
3%的波动率正逐渐成为比特币的新标准:自9月底以来,它一直能够保持这一水平。到目前为止,石油波动率一直徘徊在相同水平,10月14日急剧下跌。现在,它约为1.3%,因此几乎处于其他比较资产的水平:
比特币价格仍然排名最后
不幸的是,与古典市场非常独立的行为并不意味着积极的一面:比特币的表现仍然是地下的。每天约有-0.7%的表现,比特币与我们的市场比较中的其他资产相去甚远。与波动情况类似,唯一的“竞争对手”是石油,其表现也非常不利。所有其他资产的平均每日表现约为0%:
当然,在这次市场比较中,比特币表现不佳的原因是9月24日秋天。在此市场比较中,我们查看了一个月以上的平均每日效果,因此有望很快提高该效果。
看一下自年初以来一年中最后一个月,本季度的一次性投资的发展情况,乍一看,可以确认最近几周的情况:
再次:带回家的信息是长期投资是值得的。到目前为止,可能还不错。但是,目前值得注意的是,与上周相比,比特币的上涨性能总体上有所下跌:
无论是波动还是长期趋势,您都必须注意。然而,长期投资者继续受益。去年发生在2018年11月至2018年12月之间的大幅缩水并没有改变2018年10月至2019年10月之间的比特币价格仍然明显领先的事实。
同样,尽管表现不佳,但机构投资者仍对比特币汇率与市场其他部分的重新存在保持独立。在10月15日星期二的市场评测中,Bitwala的交易团队注意到有1000多个BTC地址增加。这也可能表明机构利益在增强。
cryptocompare.com,finance.yahoo.com和fred.stlouisfed.org在10月18日使用的数据。