布里奇沃特（Bridgewater）的雷·达里奥（Ray Dalio）说“世界已经疯了”

全球最大的对冲基金创始人雷·达里奥（Ray Dalio）发出了关于全球经济状况的警报。

他在题为《世界已经疯了，系统崩盘了》的博客文章中指出，零利率，低回报和日益严重的经济不平等正在使世界陷入困境。

仍然有谁猜错了。

达里奥（Dalio）被认为是跳出框框思考的人。以他创立的公司为例：位于康涅狄格州韦斯特波特的Bridgewater Associates。该公司实行“激进的事实和根本的透明度”，要求员工公开批评，并能发表自己的不同观点。他的YouTube视频“经济机器的运作方式”已被观看超过1000万次。

达里奥在星期二在微软LinkedIn上发表的博客文章中写道：“对于有信誉的人来说，钱是免费的，因为给予他们钱的投资者愿意比他们付出的钱少得多。”

这是指当前全球许多地方利率为负的当前情况。这是史无前例的现象，在这种情况下，投资者愿意在购买的债券上亏损，而不仅仅是将现金放在床垫下。 （如果只有一个足以容纳数以万亿计的人们想要存储的床垫。）

达利奥说，零利率正在创造一种“推挤”的动力。全球经济当局为刺激垂死的经济所作的每一次尝试都需要越来越多的钱，而其效果越来越小。 “由于这种动态，金融资产价格上涨，未来预期收益下跌，而经济增长和通货膨胀仍然低迷。”

他说，每种资产类别都会受到过多信贷创造的影响：股票，债券甚至风险投资。达里奥写道：“现在有太多的钱想要购买这些梦想，在某些情况下，风险资本投资者将资金投向了不希望有更多资金的初创企业，因为他们已经拥有了足够的资金。”

现在来了。

政府赤字巨大，而且还在增加。随着赤字的增加，高利率的幽灵隐约可见。随着政府寻求吸引买家购买未来几年为其债务再融资所需的大量债务，达利奥看到利率上涨的压力。

但是较高的利率“将对市场和经济造成毁灭性的打击，因为世界的杠杆作用太长了。”这是一种很好的说法，它表明系统中有很多债务。较高的利率意味着融资债务的利息成本上涨，给消费者预算和政府施加压力。当政府预算被压缩时，这意味着公共服务可能会被削减。

当然，全球当局不会放弃并承认他们错了。达利奥（Dalio）看到更多的央行债券购买和货币印刷。达里奥写道：“这将加剧贫富差距之争。” “通过提高工人和其他人的收入和信誉来将钱放在头等上的细流过程不起作用，使资本主义对大多数人来说运转良好的体系被打破了。”

这是对事态的彻底评估。达里奥认为情况是不可持续的，“范式转变”即将到来。问题在于他没有继续描述即将到来的范例。

也许如何解决负债累累，相互联系的全球经济的所有问题将成为未来的争论主题。

通过allen.root@dowjones.com写信给Al Root

本文由FN的姐姐Barron's发表