违反意愿的加密货币托管：银行将自己当作拒绝者

上周，第四个洗钱指令对银行的加密货币托管进行了监管。这意味着从2020年1月1日起，银行将能够存入加密货币或代币。例如，德国联邦金融监管局（BaFin）本周宣布，有兴趣的金融机构可以向该机构注册加密货币托管许可证。没有以此为契机公开宣布自己与代币经济相对立，而是没有公开可用的声明。任何对此发表评论的人都是金融科技公司或小型专门机构，但不是大型通用银行。

应BTC-ECHO的要求，德国商业银行宣布它正在观察加密货币市场，但没有计划进入加密货币托管。从德意志银行，ING，桑坦德银行和DZ银行也获得了类似的答案。它给人的印象是您并没有真正追求战略，或者至少没有设法将其保密。后者可能不太可能。

现在可能会认为，与传统金融部门相比，代币部门是无关紧要的。毕竟，加密货币以及诸如公司或房地产之类的代币化资产的市值正在逐渐缩小。这种股票可能是正确的，但是银行不应该关心现在，而应该关心未来。认为资产数字化是暂时趋势是一个很大的错误。

这主要不是关于比特币

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即使您不相信比特币作为银行的未来，它也不会免除您为保留和交易令牌开发解决方案的责任。在接下来的几年中，公司和房地产等资产的证券化将越来越多地由非物化证券驱动，即通过代币进行。结果，整个金融业的附加值正在向区块链和代币转移。

足够的金融科技和区块链初创企业已经开发了解决方案，并开始将自己定位在市场上。但是，与令牌化和令牌的后续托管相关的那些服务很少建立。例如，斯图加特证券交易所就是一个例外。比特币已经可以在这里进行交易了。但是，更重要的是在新的股票市场领域的工作，该工作计划在未来尤其针对代币化的公司。

一个人忘记了未来的投资

当前，这项开创性工作仅与使年度余额蒙上阴影的费用相关。斯图加特证券交易所的投资也不太可能在未来两年内获得回报。安全令牌的市场或数量实在太小了。对于成熟的金融市场参与者，无论是银行还是证券交易所，在短期内开发令牌服务几乎都不值得。

然而，在这一点上，人们已经忘记了对代币经济的投资不是未来两年的投资，而是未来五年的投资。必须从数字基础设施上进行投资，而不是从每年的资产负债表转移（由廉价的中央银行资金来支撑）。

正如州或政界人士要为我们的数字基础设施中的投资积压作出回应一样，银行也必须对“其基础设施”提出同样的指控。大多数通用银行无需通过增加储备来启动大型基础设施计划，而只能通过节省员工和分支机构资金来削减成本。德国银行似乎已经辞职，被新一代金融市场参与者所取代。一个人为缓慢的死亡做准备。

中小企业融资的增加值远离银行

我们经济和银行的支柱是中产阶级。融资占银行资产负债表的很大一部分，因此占收入的大部分。诸如Kapilendo之类的融资平台也越来越了解金融行业的价值链，并将银行降级为“简单的服务提供商”。因此，本周，Kapilendo展示了基于代币的SME金融的工作原理。企业融资平台已完成对Stellar区块链上的披萨连锁店L'Osteria的代币融资。

因此，披萨饼连锁店不是在行销银行的公司客户中心要求贷款，而是当然不仅仅是出于营销原因，而是决定采用代币融资的方式。银行必须问自己为什么不是开辟新业务模式的人。如今，银行业创新似乎已成为互联网平台（尤其是Facebook，Amazon或Google）的一项任务。银行的创新似乎仅限于时髦的高光泽度研究，例如本周德意志银行的研究。尽管人们分析了数字化转型，但却忘记了积极行动。

资产托管似乎不再是未来的“银行事务”

令牌存储也是如此。令牌经济的所有公开可用的托管解决方案均来自金融科技公司或小型银行。这不仅涉及证券和代币证券账户的发展。最晚使用数字欧元时，银行帐户必须充当钱包。现在，新的参与者不再积极地促进和塑造发展，而是超越了银行的发展工作。例如，柏林保管初创公司Finoa已经开发了银行级代币的保管解决方案。

尽管监管限制了银行，并且代币监管中的现有不确定性给计划确定性提供了有限的限制，但这不应被当作借口。仅仅因为将来代币经济学的法律将会有很多变化，所以闲置地站在页面边缘是疏忽大意的。

银行已经算在内

上周通过的代币存储法对于德国的银行来说是一个巨大的机会。它允许他们在BaFin的批准下，开设带有令牌存储的受监管商店，从而将自己置于欧洲的前列。这为在银行内构建未来的令牌服务生态系统奠定了基础。传统金融服务提供商也应将区块链策略理解为是最终采取行动的邀请。我们相当犹豫的政治和行政手段应为上市银行提供有关创新周期和竞争力投资的辅导，这是不可接受的。

诸如苹果，谷歌和Facebook之类的互联网和科技巨头不需要政治要求来开发新的商业模式。无论有没有代币，我们的银行在各个方面都被超越。最终，硅谷和平台经济将无法进一步进入利润丰厚的银行业务。到了最迟的几年内，除了潜在的经济和金融危机之外，传统银行将面临严重的问题。