比特币期货和期权规格-Coinmonks

芝商所比特币期货交易产品为投资者提供透明度，价格发现和风险管理能力。 2016年，芝商所和加密货币设施有限公司推出了两种比特币定价产品。产品包括称为CME CF比特币实时指数（BRTI）的现货价格指数和称为CME CF比特币参考汇率（BRR）的参考汇率。

实时指数BRTI和参考汇率指数BRR将通过向市场提供可靠的参考汇率和实时价格来源，进一步增强市场参与者对数字资产的风险管理。两者都旨在帮助加速比特币交易的专业化。

比特币实时指数（BRTI）

BRTI是一种比特币的美元价格的实时指数，每年365天每天24小时每秒发布一次。该指数为比特币的美元价格提供了实时透明性。

比特币参考利率（BRR）

BRR是截至下午4点的一种比特币美元价格的每日参考汇率。格林威治标准时间。

每天，BRR在特定的一小时计算窗口内汇总主要比特币现货交易所的交易量。然后，将这个一小时的窗口划分为12个间隔五分钟的间隔，其中BRR计算为所有12个分区的成交量加权中位数的平均加权平均值。

独立监督委员会负责通过制定参与者行为准则来监督比特币参考汇率的范围，并定期审查参考汇率的做法，标准和定义，以确保参考汇率保持相关性并保持其完整性。

投机者进行的绝大多数期货交易在最终到期之前就被抵消了。一些交易者可能允许其仓位到期；对于比特币期货，将根据比特币参考利率（BRR）过期以进行现金结算。

但是，一小部分投资者，主要是养老基金，捐赠基金和基金经理等机构，可能希望将其头寸扩展到合约到期之后。

允许他们将期货合约从一个到期日扩展到下一个到期日的策略称为滚动期货合约（或向前滚动）。影响此策略的交易称为日历价差。

日历价差

日历价差允许交易者在单笔交易中退出到期的合约并进入延期合约。通过执行日历价差，可以将交易者的比特币期货头寸延长一个月或更长时间，具体取决于他签订的那份延期合约。

合约在该月的最后一个星期五到期，并在季度周期的最近两个月加在非季度周期的最近两个月列出。

某些期货合约价差具有不同的报价惯例；股指期货和国债期货在滚动过程中买卖日历价差的惯例完全相反。

比特币期货遵循与股指期货相同的约定，即买入价差意味着买入递延合约并卖出附近合约。

芝商所集团员工根据全天的市场活动，在所有场所（包括但不限于CME Globex，CME ClearPort，CME Direct和交易大厅（如适用））确定货币选择的每日结算。

为了响应人们对加密的日益增长的兴趣以及客户对管理比特币敞口的工具的需求，芝商所集团计划在2020年1月13日推出比特币期货（BTC）期权。

芝商所比特币期货提供了一种有效的工具，可以进入比特币市场并对冲任何直接影响比特币价格的风险。为响应客户对其他比特币交易工具的需求，芝商所集团在比特币期货中列出了期权。

终止交易后，CME的比特币期货期权结算为1个比特币期货合约。如您所知，CME比特币期货合约代表5个比特币，现金结算为CME CF比特币参考汇率（BRR）。

因此，比特币期货的期权提供了相同的五比特币风险敞口。比特币期货的期权将反映潜在的比特币期货的上市周期，并将以每一个比特币的美元报价。

具有12月到期的期权价格将跟随12月期货，具有1月到期的期权价格将遵循1月期货合约。

比特币期货期权的最小价格波动或跳动增量取决于期权成本或权利金，期权成本或权利金可能会受到多种因素的影响，包括基础期货的价格，波动性，利率和到期时间。提几个。

最低报价通常为5点-等于每个期权25美元。如果该期权的价格等于或低于25，则最低波动价会降低至1点-等于5美元。

比特币期货期权的行权间隔将涵盖广泛范围，并且会在每晚动态生成。

比特币期货的期权将在基础比特币期货合约到期的同一天到期，这是合约月份的最后一个星期五。

这些期权是欧式的，这意味着它们只能在到期时行使，因此不能在到期前分配期权卖方。

但是，可以在头寸到期之前通过交易头寸来平仓。请注意，交易于下午4:00终止。合约月份最后一个星期五的伦敦时间。

比特币期货的CME期权将在已建立的规范交易所进行交易，并通过CME清算进行中心化清算-因此消除了交易对手-或收回了风险。

它们将在每天近24小时的周日下午至周五下午在CME Globex上进行交易，并且符合大宗交易的条件。

比特币期货和期权作为投资组合有保证金，可提供更高的资本效率。有了它，比特币期货期权，管理比特币风险或推测比特币价格的另一种选择。

如您所知，现货比特币不支付股息或利息。此外，尽管就所有目的和目的而言，现货比特币几乎都不可能卖空，但卖空比特币期货合约相对容易。鉴于期货没有钱包风险；当您进行期货交易时，您不需要钱包，但在现货市场上购买比特币时，您需要钱包。

这些因素将影响递延日历月的期货定价。在汹涌的牛市中，价差可能会变得更正。在严峻的熊市环境下，点差可能会变为负数，而延期合约可能比附近的合约便宜得多。

鉴于比特币期货是新的相对较高的波动性，因此意识到这些细微差别的投资者无论大小都应该理会。