2030年：法定货币货币的终结？

德意志银行发布报告称，未来十年可能会迎来法定货币的终结。他们的分析师会正确吗？加密货币在其中扮演什么角色？

法定货币金钱是否造成通货膨胀？

由德国银行业巨头德意志银行（Deutsche Bank）的研究团队发行的《 Konzept》特别版《 Imagine 2030》表明，自1970年代以来将法定货币体系整合在一起的某些因素开始减弱。

随着以黄金为基础的布雷顿森林体系（Bretton Woods）的全球货币体系在1970年代崩盘，本国货币与黄金等珍贵商品脱钩。

它的替代品，即法定货币，仅基于对政府保持其价值的能力的信任。但是，法定货币不受任何固有支持的独立性带来了通货膨胀问题。

各国政府可以自由地打印所需数量的货币，以响应人们认为的经济需求。社会已经对价格总是上涨的观念变得如此协调，以至于人们很容易忘记，除了罕见的动荡事件之外，在法定货币摆脱商品支撑之前，通货膨胀并不存在。

下图显示了从1970年到80年代中期消费者价格的大幅上涨：

我的预算360，通货膨胀270年

德意志银行（Deutsche Bank）提出，引入通货膨胀并遏制金融危机的五十年法令制度并未受到政府的制止，而是由“数十年来产生大量可抵消自然通货膨胀的通货膨胀的全球力量所制止”力量。”

分析人士认为，这些力量目前正受到威胁。

中央银行是否将它们与未来无关紧要？

最近，各国央行正在推行自全球金融危机以来已经实施的另一轮降息和量化宽松计划。

十多年来，通货膨胀一直没有构成威胁，在美国和欧洲，通货膨胀率仍低于其百分之二的目标水平：

拉加德：我们预计欧洲央行利率将维持在目前或更低的水平，直到我们看到通胀前景稳步收敛至我们的预测范围内足够接近但低于2％的水平……（1/2）

—欧洲中央银行（@ecb），2019年12月12日

鉴于低通胀风险和疲软的经济增长，全球各国央行行长正在尽其所能，通过廉价赚钱来刺大幅上涨长。但是，在十年前未能刺激预期的增长水平之后，在日益相互联系的世界中，他们的武器库是否装备不足？

德意志银行认为，与中央银行相比，自1980年代以来的全球化，放松管制和人口变化与遏制通货膨胀的关系更大。以中国融入全球市场为例，全球经济从一系列的价格下行压力中受益：劳动力大幅上涨，新兴国家向发达国家通过低生产成本出口通货紧缩，以及劳动力在GDP中所占份额的下跌。

中国廉价生产商品的能力导致发达国家的工资停滞。这意味着保持通货膨胀很容易。然而，随着人口统计数据表明未来几十年劳动年龄人口减少，劳动力成本似乎将上涨。

鉴于越来越多的人认为货币政策正在丧失对工人阶级的效力以及日益加剧的民族主义威胁，各国政府可能需要关注那些认为全球化使他们落后的低收入工人。为此，他们可能被迫使用财政而非货币手段来解决经济问题。

没有中国和其他工业化国家继续对劳动力成本施加下行压力，以抵消财政刺激措施带来的通货膨胀，货币贬值可能再次出现，对经济稳定构成威胁。

法定货币终结的开始？

世界银行最近发布了关于全球债务水平不可持续的警告。

该组织描述了过去五十年来四次由债务推动的增长浪潮，该组织表示，最近一次始于2010年的新兴经济体和发展中经济体“已经目睹了最大，最快，最广泛的债务增长……总债务到了2018年，GDP增长了54个百分点，达到了接近GDP的170％的历史峰值。”

据一些分析师称，美国债务总额约占GDP的2,000％。 《华尔街日报》测算，自全球金融危机以来，全球政府，企业和家庭的债务增加了50％。

这些债务水平意味着中央银行不愿让利率攀升至太高以抵消财政刺激措施可能会摆脱的通胀灵气。

随着整个全球经济及其劳动力面临通货膨胀，利率下跌和衰退之间的严峻选择，人们可能会失去对法定货币体系的信心。

想象一个没有法定货币的2030年世界

如果事情像德意志银行（Deutsche Bank）暗示的那样发展，那么对无锚定法币体系基础的政府的信任可能会被破坏。

随着越来越多的人寻求摆脱通货膨胀不可避免的货币贬值并保护其财富的手段，加密货币将从中受益。

许多人还认为，积极的货币政策已使富人受益，却损害了穷人。其影响一直是房地产和股票价格飞涨，而日常价格和实际工资增长却停滞不前。

全球经济现在面临的危险境地可能意味着要有一个公平的竞争环境，并且有一个重新开始的机会，这是因为有了一个新的系统来信任代码，而不是政客。

法定结局可能临近，因此对加密的需求可能大幅上涨。