加拿大证券管理人（CSA）在监管框架内处理加密货币资产

公告21-327

加拿大证券管理人（CSA）最近发布了第21-327号通知-“关于对促进加密货币资产交易的实体应用证券立法的指南”。

标题可能是一个嘴，但目标很简单–对交易平台和公众进行教育，以了解证券法规如何与其活动相关。

出于教育目的，可能比不了解证券法不适用的情况更容易理解。 CSA指示以下内容：

“如果以下各项均适用，则平台通常不受证券法规的约束：

• 基础加密货币资产本身不是证券或衍生产品；和
• 购买，出售或交付加密货币资产的合约或工具
  • 导致有义务立即交付加密货币资产，并且
  • 通过根据平台的典型商业惯例将加密货币资产立即交付给平台的用户来解决。”

从以上几点可以明显看出，基于交易的活动实际上不属于现有证券法管辖范围的情况并不多。

无论是由于对现行法规的误解还是有意无视，加拿大境内的许多活跃交易所目前都违反了各种基于证券的法规。对于这些交易所的用户以及公司本身，CSA会尽力澄清证券法规在其活动中的适用程度。对于那些担心或只是对此应用程序感到好奇的人，请确保在此处阅读声明。

扼杀产业？

尽管有些人可能会将通知视为一种恐惧策略，以期扼杀快速发展的行业，但CSA尽了自己的力量来平息这一想法。该组织希望公众知道他们确实确实在支持技术发展以及他们自己对时代的适应。

CSA会花一些时间来结束他们的通知，并附上以下声明，

“我们欢迎创新，并认识到新的金融科技业务可能无法很好地适应现有框架。 CSA监管沙箱是CSA的一项举措，旨在支持寻求在加拿大提供创新产品，服务和应用程序的金融科技企业。它允许公司以比通过标准申请更快，更灵活的方式注册和/或获得证券法要求的免除优惠，以在整个加拿大市场上通常在一定时间范围内对其产品，服务和应用进行测试基础。

几家涉及涉及加密货币资产的业务或项目的公司已注册，或已从证券法要求中获得免税宽免”

在沙盒中玩

尽管该行业的许多参与者可能会按照自己的规则行事，但各种公司纷纷涌现，试图与监管机构合作。下表列出了迄今为止已被上述CSA沙箱接纳并获得某些豁免的法律。

• ZED Network Inc.
• TokenGX Inc.
• 雄伟资产管理有限公司
• Rivemont Investment Inc.
• 3iQ作物。
• 代币基金公司
• Ross Smith资产管理ULC
• First Block Capital Inc.
• Impak Finance Inc.
• Angel List LLC和AngelList Advisors LLC

战略目标6

发出21-327号通知不足为奇。长期以来，CSA一直不了解区块链领域的进步。如此之多，以至于CSA在其最新发布的业务计划中专门挑选了该行业。

该业务计划于2019年中发布，解决了3年内的各种战略目标。他们排在第六名的意图是“对与技术相关的新兴监管问题做出回应”。

在包含“战略目标6”的4项举措中，有3项与加密货币资产及其在证券法规中的地位有关。这三个倡议如下：

• 提出关于加密货币资产交易平台的监管制度
• 考虑与加密货币资产有关的托管要求
• 考虑筹集资金和基于区块链的证券可能特有的问题

CSA总结说，越来越关注区块链和DLT技术背后的合理性是，

“ DLT有潜力改变金融业的格局。加密货币资产可能是区块链最著名和最广泛的应用。 CSA将考虑可能的变更，以适应当前的监管框架，以应对CSA管辖范围内的加密货币资产带来的独特挑战。该战略目标包括（i）识别与需要监管行动或明确性的技术相关的新兴监管问题，以及（ii）针对已发现的重大问题制定量身定制的有效监管对策。”

除了CSA明确认识到独特需求并准备调整其监管方法外，这一立场除了上述21-327号公告中所述的最新立场外，对于新兴的区块链行业也是积极的。要完整阅读业务计划，请确保仔细阅读以下文档。

CSA商业计划– 2019-2022

加拿大证券管理人（CSA）

加拿大证券管理人（CSA）自称为“伞形组织”。随着加拿大证券法在省一级得到执行，CSA充当调解人，负责统一全国各地的各种监管机构。

该组织将其总体计划列为提供，

• 保护投资者
• 促进公平透明的市场
• 努力降低系统风险

CSA的运作由一个专业委员会监督，每个委员会分别代表各自的地区或省。

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