USS将改组股票团队，使其远离选股

英国最大的养老基金将把140亿英镑的股权投资从传统的股票挑选中转移出去，以彻底改革其方法，这将使内部投资团队中的13人面临风险。

此举是新任首席投资官西蒙·皮尔彻（Simon Pilcher）率先进行的首次重大变革，将影响750亿英镑的大学退休金计划对发达国家股票市场的投资，例如英国，美国和西欧。

皮尔彻在接受《金融新闻》采访时说，此举与这些市场在过去十年中的强劲表现无关，而与人们普遍认为股票选择者难以超越他们的观点有关。

他说：“在结构上，在发达市场增加价值非常困难，因为它们是非常有效的市场。我们希望将我们的风险预算，时间和金钱中心化在我们更有信心的地方，他们会得到更好的回报。

他补充说：“与我们是否拥有Tesco和Sainsbury相比，投资组合的结构面临更大的问题，” “我们需要关注高阶问题。”

USS并未放弃主动管理，而倾向于被动地投资指数。相反，养老基金正在开发一种量化方法，该方法将根据推动市场（例如气候变化）的广泛趋势和主题投资股票。

贝莱德已被聘为“过渡经理”以协助转变，但USS的计划很可能以受影响的投资组合中的大部分股票（由该计划实际持有并由内部员工管理）结束，就像现在这样。皮尔彻表示，负责任的投资立场也将在未来基金选择股票的方式中发挥更大的作用。

美国海军表示，重组决定并不反映其股票经理的业绩。一位发言人说，总体而言，其股票团队在2019年的表现超过了基准，并且在过去五年中比基准增加了1.42亿英镑。

皮尔切尔说，他希望受到该角色威胁的13个人中的许多人能够通过该计划进入新工作-例如在负责任的投资部门或在新兴市场团队中，这不受影响，并将继续以传统方式挑选股票。

皮尔彻说：“这大约是我们对股票投资的一半。”他指出，该计划对新兴市场“具有很大的敞口”，一些投资组合已经进行了定量管理，包括法律和通用在内的几家外部基金经理。马歇尔·怀斯（Marshall Wace）的角色和任务也将不受影响。他补充说：“很明显，这会影响股票团队的一部分，专注于美国，欧洲和日本的股票团队。”

USS内部团队拥有约160名员工，这意味着方法的改变将影响不到10％的员工。

皮尔彻表示，美国海军尚未就其新方法的细节做出最终决定，该方法将在“未来几个月内”开发出来。他说：“我们拥有的证券将受到投资组合，自上而下和长期战略思维中主题的驱动。”

要与该故事的作者联系以提供反馈或新闻，请给Mark Cobley发送电子邮件