比特币能否在气候变化革命中生存？

冠状病毒可能是近十年来最大的故事，但气候变化将成为本世纪的重要故事。

随着任何形式的能源都对地球具有超值的价值，并且世界的运输系统进入了电网，臭名昭著的能源消耗过程（如比特币票价）将如何臭名昭著？

在金融服务中，环境，社会和治理（ESG）成为具有影响力的公司中的新流行语。贝莱德首席执行官拉里·芬克（Larry Fink）的最新来信就是一个例子，该信承诺对金融进行根本性的重塑。

比特币虽然也从根本上改变了金融结构，但由于进行挖矿过程需要大量专门设计的计算机，因此在能源使用方面的声誉很差。

阅读更多：Hyperledger Conference展示了区块链可以在哪里对抗全球变暖

您如何选择解释比特币的能源消耗取决于您的观点。根据Bitwise Asset Management的研究，比特币支持者可能会指出，例如，PlayStation消耗的能量与比特币网络差不多。他们会补充说，比起玩FIFA 20，重新发明金钱是一个更高远的目标。

另一方面，Greta Thunberg一代人可能会质疑什么似乎只是另一种金融交易工具，但它消耗的电量与智利这个拥有1800万人口的国家一样多。

最近由冠状病毒引起的市场崩盘使人们对比特币在世界上的地位提出了其他疑问。比特币有时被称为“数字黄金”，一直被视为投资者的避风港，与金融体系的其他部分无关。但是，冠状病毒的冲击使比特币的跌幅甚至超过了股市。它最近的涨跌走势与标准普尔500指数相似。

正如经济学家和作家弗朗西斯·科波拉（Frances Coppola）所说：“如果不再能将比特币用作数字黄金，那么它又能用于什么呢？”

华尔街的冷脚

有人会认为，作为高收益替代资产类别，机构资金逐渐被比特币所侵占是有其自身成本的：与金融体系其他部分的新发现关联。

确实，在加密货币世界的某些地方，人们一直认为，大量机构投资将流入比特币只是时间问题。他们说，随着网络变得更加规范，随之而来的是随之而来的事情，诸如专用交易所交易基金（ETF）的出现。

但是，无论任何规模的机构投资者都坚定地关注ESG，这毕竟可能不会发生，至少不会像曾经预测的那样发生。

普华永道（PwC）区块链专家亚历克斯·德弗里斯（Alex de Vries）表示：“我认为比特币制造商非常希望机构投资者将钱投入到比特币中。” “但是这些机构的股东不太可能允许公司投资于高碳资产。”

在加密货币方面，承受大规模买主的温度并不容易。当CoinDesk问一些最大的投资公司时，ESG的担忧是否可能是将比特币作为对冲的一个因素，他们中的大多数拒绝发表评论。

对于流血的心脏自由主义者来说，这是一个小众嬉皮话题，而ESG则具有一定的涵义，即很大程度上是胡说八道。

但是，不愿透露姓名的美国最大的退休基金之一说：“比特币之类的东西不适合我们的投资组合。”

Bitwise Asset Management全球研究主管Matt Hougan表示，在加密货币范围内，有时会出现与比特币有关的ESG问题，但这相对罕见。

他说：“我要说的是每20场认真的谈话中就有一次。”

但是，侯根承认ESG当然是必经之路，他希望听到更多提及它的话题。

“我完全同意，ESG已进入2020年的新纪元。这是拉里·芬克（Larry Fink）的来信，澳大利亚野火，加利福尼亚野火以及Greta受欢迎程度的综合体现。我确实认为这很重要。我听说ESG在美国的咖啡店里进行了对话，这是我过去从未做过的事，”侯根说。

也就是说，可以说，比特币社区在大多数情况下并不太担心环境问题。

例如，专注于加密的投资公司CoinShares的首席战略官Meltem Demirors指出，ESG和环境可持续性趋于周期化。她说，这是10年前的一个大话题，后来它消失了，现在又变得很大了。

Demirors说：“从历史上看，ESG一直是投资的死水，如果您不适合担任前台人员，就会被派往那里。” “这是流血的自由主义者的利基嬉皮话题，ESG有一定的内涵，那就是胡说八道。”

ESG社区

ESG战士可能与加密货币社区有一些相似之处：两者都在不断发展且充满激情，并且都被主流金融服务部门视为极端主义者。

尽管有些ESG爱好者看到了能够追踪全球供应链的价值，但这种商誉并没有扩展到比特币本身。

波士顿共同管理公司（Boston Common Management）的股份参与总监劳伦·康佩雷（Lauren Compere）是一家由多数雇员拥有，由妇女主导的投资公司，管理资产超过200亿美元。例如，或使用奴隶制应用检查其出处。

阅读更多：通过ESG供应链合作，Everledger的眼光超越钻石

“我认为从ESG的角度来看，他们也在研究’‘比特币如何融入生态系统？’” Compere说。 “它对诸如气候之类的事物有什么样的影响？是贡献者吗？是促成因素吗？”

财务顾问软件提供商Envestnet的影响力投资副总裁Brett Wayman表示，这是一个问题，即确定加密货币作为单独资产类别的收益是否超过了工作量证明（PoW）对环境的负面影响共识机制。

我认为气候问题将迫使比特币自我调节或重新配置。

“目前，我认为对环境的影响相当广泛。我确实认为比特币是一项有趣的投资。但是从能源使用的角度来看，我的理解是，开采其中的某些货币只会变得越来越耗能。”韦曼说。

（基于挖矿强度较低的权益证明（PoS），这可能不适用于加密货币，其中包括即将进行的以太坊的改革，按市值计算的第二大加密货币。）

Sustainalytics的主题研究经理马丁·维泽（Martin Vezer）由晨星公司（Morningstar）拥有40％的股份。他说，硬币依赖挖矿时，显然存在环境方面的担忧，根据电力来源的不同，挖矿可能会消耗大量的能源和碳。

投资者需要考虑的一个基本问题是，加密货币是否是一种能够真正增加价值的商品。在我们看到的早期趋势中，很多人似乎是在作为短期质押而不是长期投资来买卖加密货币。当然，这场质押已经挽回了一部分，但其他的却赔了钱。”维泽说。

Vezer补充说，负责任的投资者通常会寻找具有明确价值主张的长期机会，而不是短期的押注机会。他说：“他们在将资产添加到投资组合之前，先权衡与资产相关的环境和社会风险。”

可更新的声誉？

尽管许多数据是基于估算的，但据认为，将近75％的比特币开采是由可再生能源推动的。

比特币矿工是游牧民族，将迁移到最便宜的能源。超过一半的比特币开采发生在中国四川省，该省水力发电量过大。

比特币挖矿设备的便携性带来了有趣的创新，例如消耗了油井的能源浪费。在这种情况下，被捕获的气体被排放到大气中或被火炬塔销毁掉，因为它不值得捕获和运输。

Upstream Data的创始人史蒂夫·巴伯（Steve Barbour）在加拿大的油田上经营比特币矿山，甚至将比特币开采描述为“保护机器”。排出的气体为挖矿计算机所插入的发电机提供燃料。巴伯说，对于一家石油公司来说，这是一个相对较低的资本支出，尤其是当它具有未来BTC回报的前景时。

阅读更多：耶鲁大学研究人员转向Hyperledger追踪碳排放

Barbour告诉CoinDesk，上游数据公司正在计划与加拿大自然资源公司合作进行比特币挖矿试验，加拿大自然资源公司是一家在多伦多证券交易所上市的石油和天然气生产商，去年报告的收入超过210亿美元。

他说：“我们在比特币开采中所做的事情减少了甲烷向大气中的排放。” “这是一个关于比特币的ESG叙述至少是不完整的例子。”

但是，耶鲁大学开放气候项目的马丁·韦恩斯坦（Martin Wainstein），通常是加密货币和区块链技术的倡导者，表示他仍然对这种“绿色”努力持怀疑态度。

Wainstein说：“即使它们在您浪费的资源上变得非常有创意，以提高能源效率，但比特币仍处于失控状态，并且不符合设计初衷。” “我认为气候问题将迫使比特币自我调节或自我配置。”