芝商所离任后,监管机构会评估贸易储存库的可行性吗?

上周,《金融巨头》(Finance Magnates)爆料称,芝商所将关闭其在澳大利亚和欧洲的贸易仓库,并将终止其Abide Financial和NEX监管报告业务。

尽管该公司将保留其美国(CFTC)交易所数据存储库和加拿大贸易存储库服务,但其其余监管运营将于2020年11月30日之前关闭。

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市场影响

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正如TRAction Fintech所强调的那样,芝商所关闭其澳大利亚和欧洲贸易仓库的后果将影响许多其他市场参与者。

贸易资料库是在许多辖区中心化收集和维护场外衍生品以及交易所买卖衍生品记录的实体。

贸易资料库被创建为数据库来处理提交和存储的数据,然后与国家主管当局(NCA)共享。因此,不需要NCA建立自己的存储库来捕获此信息。

Sophie Grace和TRAction Fintech的Sophie GerberSophie Grace和TRAction Fintech的董事Sophie Gerber

TRAction Fintech联合首席执行官兼法律公司Sophie Grace的负责人苏菲·格柏(Sophie Gerber)在向金融巨头发表讲话时说:“特别是,监管机构将寻求剩余的贸易资料库和ARM,以确保它们继续接收ASIC,EMIR,每天都会从市场上获得MiFIR和SFTR数据。”

遵守财务和NEX监管报告是主要参与者

根据欧洲证券和市场管理局(ESMA)的数据,截至2019年7月,芝商所的欧洲贸易资料库拥有146个客户,约占12%的市场份额。因此,存储库在六个活跃的贸易存储库中代表了第四大市场份额。

尽管芝商所的交易库并不是一个庞大的参与者,但MAP S.Platis和MAP FinTech的主管Alexandros Constantinou强调说,芝商所的Abide Financial和NEX监管报告业务一直是市场的主要参与者。

MAP S.Platis和MAP FinTech主管Alexandros ConstantinouMAP S.Platis和MAP FinTech主管Alexandros Constantinou

当被问及芝商所的倒闭对市场有何影响时,Constantinou补充说:“这确实取决于你的观点。例如,如果报告实体尚未直接或间接向芝商所报告,那么我们预计不会有任何重大影响。但是,这仍有待观察。

“另一方面,直接或间接向芝商所报告的报告实体肯定会受到影响。这些报告实体将需要与新的贸易资料库(TR)或第三方提供商合作。实际上,这意味着他们需要协商新协议,转换报告,迁移数据和建立职位并确保一致的报告等。”

贸易仓库仍然可行吗?

在宣布即将实行的关闭措施之后,监管机构可能会开始长期评估贸易存储库和批准的报告机制(ARM)作为市场基础设施的可行性。

格伯指出:“……监管机构将长期看待贸易知识库和ARM作为市场基础设施的可行性。” “欧洲将留下许多TR和ARM,而澳大利亚将仅留下一个TR。这可能意味着新进入者将在澳大利亚挺身而出,以减轻对支持该法规要求的基础设施的垄断。”

在澳大利亚,《公司法》第904K条要求以前的贸易资料库将所有数据记录转移到另一个贸易资料库。由于目前在澳大利亚只有两个存储库,即CME和DTCC,格柏解释说,CME可能会将其澳大利亚数据转移到DTCC,而DTCC将仍然是唯一获得ADTR许可的存储库。

监管机构可能会考虑贸易仓储费Cappitech的Ron FinbergRon Finberg,Ron Finberg,Cappitech监管产品专员

Cappitech法规部门产品专家Ron Finberg告诉《金融巨头》:“我认为这条两条路,大多数内部争论都是仓库,ARM正在评估它们是否是可行的企业。除了它还支持的银行财团拥有的DTCC之外,几乎所有TR和ARM都由电子交易解决方案的交易所或提供商运营。

“在这些公司中,人们认为存在增值和交叉销售的优势,他们可以为交易成员提供TR和ARM服务。但是,欧洲TR必须承担更新其基础结构的成本以应对英国退欧和跨TR的和解,这增加了其运营费用。

“对于监管机构,我相信他们对TR的主要评价将在费用方面。对于报告公司而言,需要有一个可行的定价机制,并且在保持TR继续运营的利润的同时,不要将其倒闭。”

贸易资料库是衍生品市场不可或缺的

康斯坦丁努(Constantinou)在评测贸易资料库在衍生品市场中所扮演的角色时指出:“…鉴于交易平台在衍生品市场和即将通过SFTR报告发布的证券融资交易市场中扮演着不可或缺的角色,我们暂时预计不会发生任何变化。欧盟TR的框架和结构。当然,市场对这种新发展的适应程度还有很多待观察,这当然值得监视。”

芝商所客户:现在该怎么办?

在CME的大部分监管服务关闭之后,现有客户将需要在2020年11月30日或之前过渡到新的报告服务。正如Constantinou指出的那样,CME的客户只有不到六个月的时间才能过渡到新的报告服务。提供者。

许多提供监管报告服务的公司,例如Cappitech,MAP FinTech和TRAction Fintech,都已在11月的截止日期之前向可能受影响的实体提供了有关如何进行转换的资源。

资讯来源:由0x资讯编译自FINANCEMAGNATES。版权归作者Celeste Skinner所有,未经许可,不得转载
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