加密货币有自己的信贷紧缩，这会在 2023 年结束吗？

信贷紧缩一词被广泛用于描述 2008 年的经济崩盘。 但今年信贷紧缩又回来了，但仅限于加密货币市场。 我们能否在 2023 年再次将这个词抛在身后？

加密货币中的信用危机

2022 年的信用危机是在 Terra Luna 陨落之后开始的。 这家加密货币公司有两种主要代币，包括 TerraUSD。 这是有史以来增长最快的加密货币之一，市值在 2021 年底至 2022 年 4 月的短短六个月内从 20 亿美元增至 180 亿美元。 通过算法，该值应始终为 1 美元。

然而，短短几天时间，稳定币几乎失去了所有价值，那1美元也化为乌有，导致整个Terra生态系统崩盘。

TerraUSD 在下跌之前能够成长为第三大稳定币。 这几乎完全是由 Anchor 造成的，Anchor 是 Terra区块链上的一种借贷协议，它提供了不切实际的高利率。

极端温度

在 Terra 倒台后的几个月里，加密货币经历了自己版本的信贷紧缩。 6 月，Celsius 是最大的借贷公司之一，管理着 120 亿美元的加密货币，宣布由于“极端市场条件”而停止所有提款，

该平台一直在与许多用户打交道，他们希望在宣布可能破产和暴露于 Terra 的谣言之前几周将他们的加密货币从平台上撤下。

由于风险管理不善和市场状况不佳，Celsius 的流动性状况迅速恶化。

在 Celsius 将以太坊质押在一个协议中之后，问题就开始了，为此他们取回了 stETH，理论上，stETH 的价值应该始终与普通以太坊相同。

Celsius 使用这个 stETH 为其他 DeFi 协议提供流动性，并因此获得奖励。 当加密货币市场在 5 月崩盘时，stETH 的价值也随之崩盘，并且越来越难以一对一地出售这种代币以换取以太币。

当 Celsius 停止提款时，市场反应迅速，FUD 蔓延到其他存在类似流动性问题的借贷平台和主要加密货币机构。

Celsius 并不是唯一一家倒闭的贷款公司。 本周 Midas Investments 也落下了帷幕。 BlockFi 也已申请破产。

2023年的教训是什么？

stETH 是一种相对较小的加密货币，但它在 Celsius 的崩盘中发挥了异常大的作用，并对信贷紧缩负有部分责任。

这显示了中心化平台将客户资金投资于有风险的 DeFi 协议时的风险。 我们之前已经说过，如果回报看起来好得令人难以置信，那么它们可能确实如此。

信贷危机可能会持续到 2023 年，甚至可能对股价产生重大影响。 也就是说，如果那些破产的贷方被迫在新的一年清算其持有的加密货币。

差价罢工和贷款

另一个重要的教训是了解质押和借贷之间的区别。 通过质押，您可以将加密货币锁定在以太坊等权益证明网络上。 这可以确保网络安全，并以利息的形式提供少量奖励。

通过贷款，你的加密货币实际上是借出的，借款人支付利息，你会得到一些。

例如，如果一家公司通过质押比特币来提供利息，那就是一个危险信号。 比特币使用工作证明并且没有质押。 这只不过是一种变相的贷款，平台要么使用你的比特币进行借贷，要么使用有风险的 DeFi 协议。