伦敦证券交易所比特币 ETN 逐步响应市场需求

马特·卡迪摄

盖蒂图片社

经过多年的监管犹豫，英国在全球数字资产繁荣中被边缘化，伦敦证券交易所宣布现在将接受比特币 ETN 交易准入申请。 如果此类工具的招股说明书获得批准，伦敦证券交易所预计从 2024 年 5 月 28 日起，将允许比特币 BTC 和以太坊 ETH 交易所交易票据进行交易。 此举标志着英国朝着纠正扼杀投资机会的谨慎态度迈出了关键一步，特别是在我们进入比特币牛市之际。

尽管存在这一积极迹象，但区分 ETN 和 ETF 仍然很重要。 与 ETF 不同，ETN 发行人无需购买或出售任何标的资产。 相反，它们充当发行人设立的债务工具或票据，反映基础资产（例如指数或本例中的比特币）的价值。

英国是世界上最古老的金融中心的所在地，在接受比特币方面落后于世界其他地区，部分原因是金融行为监管局的严格监管。 当美国、德国、新加坡和香港等其他国家在比特币的机构采用和建立明确的监管框架方面取得重大进展时，这些限制就出现了。

由于禁止出售与不受监管的数字资产相关的衍生品和 ETN，英国投资者被排除在外，并在牛市期间错失了重大收益。 当美国批准其首个比特币现货 ETF 时，情况形成鲜明对比。 FCA 的做法旨在保护消费者免受价格波动的影响，但同时也阻止了他们参与潜在利润丰厚的市场趋势。

英国投资者面临 FCA 严格监管带来的切实后果。 例如，在 2021 年牛市期间，虽然全球同行利用比特币创下历史新高，但英国投资者却陷入观望，错过了大幅收益。 这种监管脱节减少了个人金融机会，增加了共享财富增长损失的感觉，凸显了监管决策对日常投资者的现实影响。

行业声音强调，这些限制性措施如何导致加密货币相关企业大量外流，寻求更宽松的监管环境，从而削弱了英国作为潜在“加密货币中心”的地位。

即将推出的比特币 ETN 是一个分水岭，标志着随着比特币显示出进入另一个牛市阶段的迹象，英国准备与数字资产领域达成和解。 然而，这一转变也是在对 FCA 过去决定的审查中出现的。 通过限制对不断增长的资产类别的访问，英国将投资者推向不受监管的平台，无意中增加了投资者的风险。

随着英国开启新篇章，比特币 ETN 的接纳代表着伦敦证券交易所可交易资产的扩大，也象征着英国对比特币监管立场的急需重新调整。 这为投资者带来了赎回的希望和潜力，让他们能够参与其中。 人们希望FCA也能重新考虑并扭转对零售参与的短视禁令，该禁令使英国与世界上大多数其他主要金融市场脱节。

虽然此举标志着一个重要的转变，但未来的道路需要监管机构、投资者和行业利益相关者之间的持续对话，以确保英国能够在数字时代重新夺回其作为领先金融中心的地位。