倫敦證券交易所比特幣 ETN 逐步響應市場需求

馬特·卡迪攝

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經過多年的監管猶豫，英國在全球數字資產繁榮中被邊緣化，倫敦證券交易所宣布現在將接受比特幣 ETN 交易准入申請。 如果此類工具的招股說明書獲得批准，倫敦證券交易所預計從 2024 年 5 月 28 日起，將允許比特幣 BTC 和以太坊 ETH 交易所交易票據進行交易。 此舉標誌著英國朝著糾正扼殺投資機會的謹慎態度邁出了關鍵一步，特別是在我們進入比特幣牛市之際。

儘管存在這一積極跡象，但區分 ETN 和 ETF 仍然很重要。 與 ETF 不同，ETN 發行人無需購買或出售任何標的資產。 相反，它們充當發行人設立的債務工具或票據，反映基礎資產（例如指數或本例中的比特幣）的價值。

英國是世界上最古老的金融中心的所在地，在接受比特幣方面落後於世界其他地區，部分原因是金融行為監管局的嚴格監管。 當美國、德國、新加坡和香港等其他國家在比特幣的機構採用和建立明確的監管框架方面取得重大進展時，這些限制就出現了。

由於禁止出售與不受監管的數字資產相關的衍生品和 ETN，英國投資者被排除在外，並在牛市期間錯失了重大收益。 當美國批准其首個比特幣現貨 ETF 時，情況形成鮮明對比。 FCA 的做法旨在保護消費者免受價格波動的影響，但同時也阻止了他們參與潛在利潤豐厚的市場趨勢。

英國投資者面臨 FCA 嚴格監管帶來的切實後果。 例如，在 2021 年牛市期間，雖然全球同行利用比特幣創下歷史新高，但英國投資者卻陷入觀望，錯過了大幅收益。 這種監管脫節減少了個人金融機會，增加了共享財富增長損失的感覺，凸顯了監管決策對日常投資者的現實影響。

行業聲音強調，這些限制性措施如何導致加密貨幣相關企業大量外流，尋求更寬鬆的監管環境，從而削弱了英國作為潛在「加密貨幣中心」的地位。

即將推出的比特幣 ETN 是一個分水嶺，標誌著隨著比特幣顯示出進入另一個牛市階段的跡象，英國準備與數字資產領域達成和解。 然而，這一轉變也是在對 FCA 過去決定的審查中出現的。 通過限制對不斷增長的資產類別的訪問，英國將投資者推向不受監管的平台，無意中增加了投資者的風險。

隨著英國開啟新篇章，比特幣 ETN 的接納代表著倫敦證券交易所可交易資產的擴大，也象徵著英國對比特幣監管立場的急需重新調整。 這為投資者帶來了贖回的希望和潛力，讓他們能夠參與其中。 人們希望FCA也能重新考慮並扭轉對零售參與的短視禁令，該禁令使英國與世界上大多數其他主要金融市場脫節。

雖然此舉標誌著一個重要的轉變，但未來的道路需要監管機構、投資者和行業利益相關者之間的持續對話，以確保英國能夠在數字時代重新奪回其作為領先金融中心的地位。