比特币自我托管替代方案：ETF 和公司策略

佛罗里达州迈阿密 – 6 月 4 日：(LR) MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 和 Max Keizer 在 … [+] Bitcoin 2021 Convention，这是一场加密货币会议，于 2021 年 6 月 4 日在佛罗里达州迈阿密温伍德的 Mana 会议中心举行。 （乔·雷德尔/盖蒂图片社拍摄）

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自从引入比特币和其他加密货币投资以来，投资者面临着独特的机遇和挑战。 其中一个例子就是 BTC 自我托管：在自我托管钱包中管理和持有自己的 BTC 对于任何投资者来说都是一种令人畏惧的经历，需要考虑新的细节，例如安全影响和技术复杂性的学习曲线。

本文探讨了投资者可以使用的 BTC 自我托管的替代途径，例如比特币 ETF（交易所交易基金）和 BTC 投资公司； 评估每种方案的优缺点； 并阐述了关注监管因素的重要性。

现代投资与比特币

现代投资策略已经跨越了一个多世纪，从 20 年代的共同基金和监管到 2000 年代 ETF 的引入。 随着 2009 年 BTC 的出现，这一新的数字资产类别开始逐渐撼动投资空间，因为许多早期采用者被比特币的去中心化、反体制性质所吸引。 他们将其视为挑战传统金融体系并促进个人自由和隐私的一种方式。

快进到 2024 年，传统投资者在考虑将 BTC 纳入其投资策略和投资组合时面临着认真的考虑。 据 CNBC 报道，尽管 2009 年买入比特币无疑是最好的举措，但比特币仍然让许多投资者产生了 FOMO（害怕错过）的情绪。

尽管BTC和ETH等数字资产的投资方式多种多样，但投资者现在面临着一个普遍的困境：是个人持有自己的资产，还是通过比特币ETF（交易所交易基金）或BTC投资公司间接投资。

比特币 ETF 让投资者能够接触 BTC，而无需自己直接购买和存储。 在这种情况下，ETF 直接或通过 BTC 期货合约拥有 BTC，而投资者则拥有 ETF 的股份。 一个例子是 BTF（Valkyrie 比特币策略 ETF），专注于投资 BTC 期货合约，并获得 SEC（证券交易委员会）的批准。

自我保管的优点和缺点

自我托管需要保留对 BTC 的控制，包括分别管理与您的比特币钱包地址和硬钱包相关的私钥和助记词。 由于所有权需要私钥来查看持有的资产并进行交易，因此在存储私钥时，安全性至关重要。

优点

保留对您持有的比特币的全面控制，使您能够在没有中介干预的情况下对资产进行全面管理。 它还通过去中心化的方式进行交易来增强隐私性，并通过降低与破产和黑客攻击相关的风险来增强安全性。

缺点

尽管破产风险和黑客攻击风险降低，但 BTC 自我托管仍存在一项固有的安全风险：私钥。 如果不对私钥进行正确和细致的管理，可能会发生资产访问权限丢失和被盗的情况。 截至 2023 年 10 月，Cointelegraph 已经报告了多起钱包被锁定、密码丢失和私钥丢失的案例，其中一些损失了数千枚比特币，价值数百万美元。

Kauri Finance 是一家获得许可的金融平台，结合了安全数字货币包、万事达卡加密货币借记卡和银行账户，在与 Kauri Finance 的创始人兼首席执行官 Oleksii Pavlov 交谈时，他与我分享了以下考虑因素：“如果选择自行托管 BTC，投资者应优先考虑保护其私钥。 为了增强安全性，投资者应该选择非托管、去中心化的 Web3 钱包。 这些钱包不仅提供了更大的控制权和所有权，而且还降低了中心化风险和与交易所相关的潜在损失。”

比特币 ETF 的优点和缺点

作为一种无需直接拥有和管理资产的 BTC 投资方式，比特币 ETF 提供了一种技术性较低的 BTC 访问方法。 IBIT（iShares 比特币信托）是比特币 ETF 的最新例子，由资产管理公司 BlackRock 于 2024 年 1 月推出。到目前为止，该资产年初至今已上涨约 34%。

优点

由于不需要私钥管理，比特币 ETF 投资的直接好处之一是降低了不良钱包安全实践的安全风险。 您可以像其他受监管监督的传统股票一样轻松访问比特币 ETF，但直接拥有和管理自我托管的 BTC 并不能提供这种监管。

缺点

另一方面，投资比特币 ETF 意味着您不拥有任何 BTC，而是持有 BTC 的基金份额。 与股票市场交易类似，这也意味着与 BTC 的自我托管管理不同，比特币 ETF 的交易时间有限。

此外，投资比特币 ETF 会让您面临潜在的管理费和监管变化的风险，这些变化可能会改变比特币 ETF 未来的合法性。

比特币投资的企业门户

投资者还可以通过投资那些本身投资 BTC 的公司（例如前面提到的公司和 MicroStrategy 等公司）来获得对 BTC 的间接投资。 由 Michael J. Saylor 和 Sanju Bansal 创立的 MicroStrategy 报告称，截至 2024 年 2 月，该公司持有 190,000 BTC。

我联系了一位对加密货币没有专业兴趣的传统投资者，寻求一些观点：外汇交易平台 EFX Algo 首席执行官 Danny Reardon 分享道：“比特币基金正在崛起，不是因为多样化的商业活动，而是因为大量的比特币基金。”它持续获取的比特币数量。 对于那些担心自我托管的人来说，传统金融部门可以提供一个可行的替代方案，而且不会带来私钥管理带来的风险。”

尽管企业的 BTC 投资门户提供了专业的管理和安全的 BTC 投资渠道，但仍然需要考虑风险，例如让投资者面临公司整体股票表现以及 BTC 价格波动的影响。

评估比特币投资途径

随着比特币 ETF 和企业投资 BTC 途径的推出，寻求资产自我托管替代方案的投资者现在拥有了安全的投资工具。

比特币 ETF 为 BTC 提供了一种简化的间接投资途径，没有技术复杂性或自我托管带来的监管问题，但交易时间有限。 另一方面，企业投资提供了传统投资方法和比特币敞口的结合，尽管它让投资者面临公司特定的风险。

随着加密货币市场的发展，这两种方法都需要仔细考虑。 因此，投资者应及时了解最近的监管变化，并跟踪市场趋势的变化，以确定最适合他们的资产管理选择。