CryptoQuant 建议 USDe 持有者监控储备基金
Ethena Labs 的 CDP 稳定币 USDe 的所有者需要监控储备基金以控制风险。 CoinDesk 写道，这一建议是 CryptoQuant 给出的。
据测算，在融资利率为负的情况下，“合成美元”的资本总额不超过30亿美元就可以维持储备金。
USDe 架构基于 TradFi 流行的 Delta 中性交易和投资组合管理策略。
它通常在期权市场中用于控制与标的资产价格变化相关的风险。 该策略是一种现金套利交易，在有利的条件下被认为是安全的。
要发行 USDe，用户需要将比特币、以太坊、stETH 或 USDT 存入协议中。
质押资产用于在永续合约中开设等值的空头头寸。 通过从长期持有者那里以资金费率的形式获得奖励，Ethena 可以提供每年 17.2% 的 USDe 有吸引力的收益率。
在熊市中，情况会发生变化——发行人本身将不得不向多头头寸持有者支付融资利率。 随着项目资本的增加，这一数量将会增加。 据 CoinGecko 称，这一数字目前为 23.7 亿美元。
据 CryptoQuant 称，当前 3270 万美元的储备基金只有在 USDe 的市值不超过 30 亿美元的情况下才会提供支付。
通过对 FTX 崩盘时的条件特征进行建模，专家们获得了类似的估计。
数据：CryptoQuant。
报告还指出，分配给储备基金的收入份额应根据融资利率保持在一定水平以上。
报告称：“为了让资产能够承受看跌阶段，有必要将该参数保持在 32% 以上。”
此前，专家分析了USDe在市场极端波动期间的脆弱性。
让我们记住，4月份，Ethena Labs增加了对那些阻止大量ENA质押的人的奖励。
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