這就是為什麼Enphase Energy今天飆升的原因
發生了什麼
Enphase Energy（納斯達克股票代碼：ENPH）股價今日上漲33.6％，此前該公司報告了令人印象深刻的2019年第二季度經營業績。關稅和零部件短缺的風險因公司的勢頭而受到壓力。事實上，微型逆變器供應商通過與其中一個製造合作夥伴Flex合作，設法在墨西哥啟動新工廠，從而解決了這兩個風險。這項業務將使Enphase更容易滿足美國客戶的需求，同時避免關稅，並且還可以介入以填補國際客戶的空白。
但這一重要發展成為第二季度報告的一個註腳。 Enphase Energy在每項重要財務指標上實現了同比增長，甚至超過了自己的長期30-20-10目標，目標是毛利率為30％，營業費用為20％，非營業利潤率為10％ -GAAP（普遍接受的會計原則）基礎。該業務在最近一個季度達到了34-17-17。
截至下午12:34美國東部時間，該股已經收漲30.9％。
圖像源：Getty Images。
趨勢
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所以呢
Enphase Energy報告稱，IQ 7微型逆變器在第二季度達到了98％的出貨量，高於去年同期的22％。當前的硬體需求量很大。美國有500多家太陽能安裝公司正在採用Enphase通電交易所模塊，以降低太陽能設計的複雜性。最新的經營業績反映了無法滿足的胃口：
|
公 |
2019年上半年 |
2018年上半年 |
變化（同比） |
|---|---|---|---|
|
收入 |
2.34億美元 |
1.46億美元 |
60％ |
|
毛利 |
7860萬美元 |
4100萬美元 |
92％ |
|
毛利率 |
33.5％ |
28.1％ |
546個基點 |
|
營業費用 |
5410萬美元 |
4400萬美元 |
23％ |
|
營業收入 |
2460萬美元 |
（300萬美元） |
N / A |
|
營業利潤率 |
10.5％ |
（2.1％） |
1,260個基點 |
|
凈收入 |
1340萬美元 |
（890萬美元） |
N / A |
|
經營現金流量 |
3180萬美元 |
740萬美元 |
327％ |
數據來源：SEC備案。同比=同比。
管理層預計該業務在2019年第三季度的表現會更好。該項目的收入將在中點收入1.75億美元（超過2018年上半年收入），預計中點的毛利率為34.5％。預計運營支出將增加至約2950萬美元，以充分利用增長機會，但這仍將為營業收入留出足夠的空間以保持高漲。
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怎麼辦
現在沒有停止Enphase Energy。該公司最大的問題是如何快速擴展以滿足客戶需求，這對於有利可圖的業務來說是個大問題。也就是說，投資者和股東可能會嘲笑飆升的溢價股票。雖然股票可以放棄部分漲幅以應對泡沫估值，但股票市場上並沒有很多地方能夠在業務交付的數量級上找到盈利性增長。這表明Enphase Energy至少會增長到目前的溢價，可能比預期更快。