比特幣在2009年上半年的表現優於Vision Hill 加密貨幣Fund綜合指數100％以上

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• 從絕對意義上講，2Q19是加密貨幣基金的一個亮點，提供了迄今為止最好的表現，因為基準開始加密貨幣基金綜合指數在本季度錄得53.6％的漲幅
• 然而，在相對基礎上，比特幣的直接現貨回報表現優於Vision Hill 加密貨幣Fund Composite近100％，Bitwise 10大盤股指數上漲近70％
• 當包括2018年全年的業績時，所有指數實際上都優於BTC回報，自去年1月以來，定量策略上漲近50％（BTC絕對超額收益率為+ 70％）
• 在2009年第二季度，基本面和機會主義策略產生的中值回報率各為50％左右，其中25％的基本資金在本季度的回報率> 80％（Compound高點）

Vision Hill集團發布了2019年第二季度加密貨幣對沖基金回報報告，該報告是一項自我報告的加密貨幣基準研究，旨在衡量各種基金業績（通過Vision Hill Active Crypto指數）相對於比特幣和更廣泛的加密貨幣市場。

從絕對值來看，2Q19是加密貨幣基金的一個亮點，提供了自基準開始以來最好的表現，加密貨幣基金綜合指數在本季度上漲了53.6％（n = ~50），並在上半年上漲了67％。到2019年上半年，基本加密貨幣基金策略（下面的描述）領先於複合材料，全年增長超過80％;機會基金上漲65％，數量基金上漲45％。

然而，相對而言，比特幣的直接現貨回報率在2019年上半年的表現優於Vision Hill 加密貨幣Fund Composite近100％，而Bitwise 10大型股指數的表現接近70％。

資料來源：Vision Hill Benchmarks，The Block

然而，在考慮包含去年1月數據的完整周期時，所有策略實際上都優於比特幣和更廣泛的市場，定量策略引領複合材料。從過去18個月來看，定量中心化基金上漲接近50％（其中包括一個完整的熊市），相當於比特幣超過70％的超額絕對回報（非風險調整）。

資料來源：Vision Hill Benchmarks，The Block

從基金回報的分布來看，基本面和機會主義策略各自產生了約50％的中位回報率，其中25％的基金分別超過80％（基本面）和55％（機會主義面）。數量基金相對於其他綜合指數的中位數回報較為疲軟，本季度為26％，但仍有25％的基金回報超過60％。機會策略在集團中表現最為緊張，75％的資金回報超過22％。

資料來源：Vision Hill Benchmarks，The Block

該研究是在第二季度使用大約50個獨特的數據點製作的，這三個核心戰略（基礎，定量和機會），作為不可投資的參考指數發布，作為加密貨幣對沖基金格局整體構成的代表。該報告還包括一個警告，即該研究應被視為一個框架，而不是長期績效指標，因為基金自願性自我報告可能會引入偏見（自我報告，生存和回填）。資產管理人希望繼續積極地解決這些問題。

該報告的其他亮點包括：

• 綜合指數的中位夏普比率（風險指標的回報率）為5.2（Sortino為7.2），高於第一季度的1.0。根據Morningstar的數據，SP500回報的最近3年的夏普比率目前為.81。 SP500 12個月滾動夏普比率接近5，最終收於2017年。
• 用於評估基金風險調整後業績與基準風險調整後業績相關的信息比率在第二季度為9.3，而第一季度則為.9。考慮到基金所承擔的風險水平，更高的投資者關係意味著超過基準的回報更高。

基本策略：長期，多頭/空頭，混合型;
定量策略：定向動量，市場中性/ HFT-Arb，長期波動
機會策略：信貸，廣義挖礦/主動網路參與，其他

如果你是一個與Vision Hill沒有聯繫並且想參加下一季度基準研究的加密貨幣基金，請聯繫（受電子郵件保護）

關於加密貨幣基金指數計算的方法可以在這裡找到。

請注意，本文已更新，包括2018年1月至2019年6月的K線走勢圖索引表現，該指數推動所有指數在過去18個月中跑贏比特幣。