Volfefe:摩根大通指數跟蹤特朗普的推文
美國總統唐納德特朗普發布的一條推文在八月份為債券投資者帶來了培根。
實際上,上個月債券市場飆升,導致收益率下跌,特別是在唐納德特朗普總統承諾對所有剩餘的中國進口產品徵收關稅之後,以及他的Twitter活動加快了步伐。
那麼他的推文對美國利率市場的影響是什麼?這就是摩根大通的Volfefe指數,這是兩年前特朗普「covfefe」錯字的一個劇本,旨在找出答案。
該銀行美國利率衍生品戰略副總裁穆尼爾•塞勒姆(Munier Salem)和他的團隊制定了指數,以衡量特朗普推文(自上任以來的10,000人)如何影響兩年期和五年期國債的隱含利率波動。
該指數解釋了隱含行為的「可衡量部分」,特別是在較短的尾部,即2年期利率和5年期利率,而不是10年期利率。
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他們認為最有影響力的推文專註於交易,而那些提及貨幣政策影響較小的推特則會深入推特。 「中國」,「十億」和「產品」在那些對市場敏感的推文中名列前茅。
他們的模型發現,在2018年至今的市場營業時間內發生的大約4,000次非轉發中,只有146次移動市場。而且質量不是數量,因為他們注意到Volfefe指數「在隱含波動率大幅上漲的時期內強烈超過了純粹的推文數量」。
美國銀行美林(Bank of America Merrill Lynch)上周發布的報告顯示,如果特朗普不在Twitter平台上,那麼該銀行的研究就會更好。
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