前CFTC老闆說梵蒂岡信準備他成為「加密貨幣爸爸」

商品期貨交易委員會主席克里斯托弗·吉安卡洛（克里斯托弗·吉安卡洛）（右）在參議院撥款小組委員會聽證會上講話。

馬克·威爾遜/蓋蒂圖片社

2018年2月6日上午，當CFTC主席克里斯·吉安卡洛（Chris Giancarlo）向參議院銀行，住房和城市事務委員會提交他對比特幣的書面評測時，他成為加密貨幣粉絲中的名人，因為他警告參議員不要理會這種金融模式的轉變（和技術）將是一個錯誤，我們應該接受它，部分原因是根據他自己的在家經驗，採用它可能是不可避免的。他接著講述了三個孩子由於對比特幣的興趣而與金融界互動的故事。他總結說，需要採取監管措施來尊重下一代的希望和抱負。

加密貨幣推特發瘋了，近48,000人蜂擁而至，在推特上追隨他，一個模因誕生了，稱他為「加密貨幣爸爸」。

共和黨人吉安卡洛（Giancarlo）被任命為奧巴馬政府下的CFTC專員，於2019年7月結束了他的五年任期。自卸任以來，他宣布加入區塊鏈遊說公司的董事會，以及另一家希望使用以太坊代替Libor的公司。在接下來的採訪中，我們討論了從Giancarlo的比特幣轉換到區塊鏈對監管機構的實用性到他給梵蒂岡的一封信如何幫助他為擔任區塊鏈顧問的新角色做好準備的一切事情。

摘錄自《福布斯》加密貨幣資產和區塊鏈顧問。

福布斯：您能分享您以前的頭銜以及您剛剛經歷的職業轉變嗎？

克里斯·吉安卡洛（Chris Giancarlo）：我剛剛完成了在華盛頓的美國商品期貨交易委員會的專員的五年任期，並在過去30個月中擔任該機構的主席。

我在2013年8月由巴拉克·奧巴馬（Barack Obama）總統提名，並在2014年6月得到參議院的一致確認。然後，在2017年3月，我再次由特朗普總統提名，這次是擔任董事長。美國參議院於2017年8月一致確認。

我認為我在奧巴馬和特朗普兩人中均得到任命，並且每次都得到美國參議院的一致確認。一位家庭成員說的一句話：要麼沒人知道我的職責是可能的，要麼是我沒有激怒過足夠的人。

從大學到今天，您的大部分職業都得到了很好的記錄。我不想讓你重複簡歷。讓我們轉到您對比特幣的發現。如果您能引導我完成我們過去所說的比特幣啊哈的時刻。

吉安卡洛（Giancarlo）：我們正處於危機之中，紐約聯邦儲備銀行（Federal Bank of New York）呼籲像我這樣的經紀行來了解大型貨幣中心銀行和投資銀行的信貸息差。我們正在向他們解釋雷曼兄弟（Lehman Brothers）甚至摩根士丹利（Morgan Stanley）和高盛（Goldman Sachs）之類的貨幣差價的微小差距。對我來說很明顯，監管機構對這些銀行的倒閉感到恐懼，但無法量化風險程度。當時人們認為，針對雷曼兄弟的CDS信用額為4000億美元，但尚無法確定。我們現在知道，雷曼兄弟的未償還金額已降至約90億美元。如果我們知道，那時對危機的反應可能會完全不同。雷曼本可以很容易地得到支持，保證或購買。其他公司本可以以適當的方式得到支持。

我並不是說這是正確的選擇，但可以肯定的是，如果可以精確地量化暴露量，那麼選擇就可以了。這就是重點。藉助區塊鏈，可以準確而即時地量化暴露量。

那時對我來說是「啊哈時刻」。當我讀到有關比特幣或有關區塊鏈的文章時，令我震驚的是，「哇，這是一種具有非凡潛力的技術，而我們早在2008年就意識到了這一潛力，對此的回應可能會完全不同。」

這是我在獲得「加密貨幣爸爸」頭銜時成為參議院著名聽證會上講述的一個故事。我認為這是2018年2月上旬，傑伊·克萊頓（Jay Clayton）和我出現在參議院銀行業加密貨幣委員會上。關於此事的背景是在準備證詞時，我們與CFTC的工作人員一起準備了約40頁或50頁的書面證詞。就像我在委員會的做法一樣，在提交書面證詞之後，我通常會在前一天晚上坐下來寫我5分鐘的口頭報告。

我之所以在前一天晚上做這本書，是因為我真的希望第二天早上閱讀時能感到新鮮。我坐在那張長達45頁的書面證詞上，然後我想：「哦，天哪，我不能談論這個。」所以我去了那裡，我做的事情對我來說是前所未有的完成。

我實際上停了下來，到了我說話的時候，綠燈亮了，我實際上抬頭看著參議員，說：「參議員，在談我準備好的話之前，我不想和您談談金融市場調節器，但是如果您有時間，我想和您談談。一些少年和成年子女的父親。我們剛從我們的年度家庭滑雪之旅中回來，與我的兄弟姐妹和他們的孩子，我的侄女和侄子一起。當我們在那裡的時候，每天晚上餐桌上的話題都是關於比特幣的。」我說：「值得注意的是，在過去的幾年裡，隨著他們的成長，我和我的妻子一直在努力讓自己的孩子對股票感興趣甚至為他們開設小型經紀帳戶，希望他們可以交易幾美元，學到一些東西。不感興趣。但是突然之間，他們現在談論的只是比特幣。今天的聽證會令我印象深刻，我們在這裡看到的是幾代人的東西。我們要感謝這一代人，不僅是要摒棄他們天真，愚蠢或愚蠢的這種興趣，而且要認真對待並認識​​到這裡有些事情，我們必須糾正。我們必須確保，對於那些會折磨年輕人的熱情的人們來說，這會帶來適當的後果。但是，與此同時，我們需要設計一種監管制度，以便在這裡可以以正確的方式發展。」

然後我回到準備好的證詞上。當時，我認為我在Twitter上有1000個關注者。它爆炸了，在48小時內，我有大約40,000個關注者和所有這些模因。您知道，「加密貨幣爸爸」，還有我母親不喜歡的那個，「比特幣耶穌」，以及其他所有東西。但這真是一次非凡的經歷，使我意識到這裡有些世代相傳的東西。一代人在金融危機中失去了對我們這一代人的信心，回頭說：「看，我們應該信任的所有這些機構都不知道他們在做什麼」，並開始尋找某種東西。在某種意義上，它脫離了傳統的制度框架，脫離了那些障礙，並進入了新的範式。對比特幣的興趣對我來說很明顯。真的很多樣化。從烏托邦式的夢想家到可能有詐騙和騙局的人們，那些真正相信這種想法的人，實際上是在嘗試某種實際上是基於數學，機械的，而不是基於中央銀行家異想天開的事情，或者可能會被中央​​銀行家貪污，或者通脹或貨幣政策。

在您七月份離開CFTC之前，您對比特幣的心情如何？

吉安卡洛（Giancarlo）：我們故意設計的心情是對這種新資產類別的真正的好奇心之一，它不僅是希望通過閱讀而直接與創新者接觸來學習和理解。從我開始擔任主席到離開我的那段時間，我們與金融科技創新者的互動超過300次。從加密貨幣到區塊鏈，再到支付系統，應有盡有。因此，這是一種學習，理解，期望的願望。我經常與我們的高級員工交談，他們也與他們的員工討論了指數式增長的心態，以期不僅創新速度以指數式增長的速度移動，而且採用率也是如此。

CFTC之後，您的議程是什麼？

吉安卡洛（Giancarlo）：我的職業生涯一直處於三個接入點的三角內：市場，技術和法律/公共政策。那是一名執業律師，一家公司的創始人，該公司推出了一些首批電子交易系統和場外掉期交易–以及將該公司帶入公開市場的人以及市場監管者。

因此，當我離開委員會時，我現在所擁有的只是一定程度的姓名認可度。我在CFTC後的生活中想要做的就是向我真正相信的企業提供我在這三個領域中擁有的技能和專業知識，以及這三個領域的結合。

在我生命中的這個時候，我可以選擇參與我真正相信基礎產品或服務的風險，機會和情況。一個完美的例子就是我最近發表的兩則公告，您可以推測還會有更多公告。我已經宣布以正式董事會成員的身份加入美國金融交易所（AFX）的董事會，然後還加入數字商會的顧問委員會。

當您看到AFX的機會時，成為正式董事會成員最讓您興奮的一件事是什麼？

吉安卡洛（Giancarlo）：我真的認為，市場金融機構需要擺脫Libor，因為它的缺點已得到充分記錄，並且這樣做是正確的。但是我不同意任何這樣的假設，即轉移到另一個單一基準。我認為，新的擔保隔夜融資利率（SOFR）基準對於擁有大量美國國債和其他證券的大型貨幣中心銀行非常有效，它們可用於在回購市場中質押以為其運營提供資金。這對於沒有這些股份的小型和區域性銀行不起作用。他們需要一個無質押的借貸機制，這就是AFX的美國銀行同業拆借利率（Ameribor）。我真的相信Ameribor實際上是對SOFR的非常補充。我相信Ameribor對美國的中小型銀行是正確的選擇，而且我確實相信市場的多樣性。我是AFX董事長Richard Sandor的忠實粉絲。我的意思是，他的業績記錄對利率期貨的發展起到了推動作用，然後在大約十二年前建立了氣候交易所，這是非常成功的。他是一位偉大的企業家，富有遠見。

提倡倡導區塊鏈友好立法的非營利性數字商會呢？

吉安卡洛（Giancarlo）：確實需要像這樣的新技術創新。他們需要能夠將有時可能是繁雜的複雜內容翻譯成語言的人，決策者可能不得不從一分鐘的時間來處理戰爭權決議，石油市場再到本地選民問題，並且只有很短的帶寬才能掌握如此複雜的內容。因此，我認為我很樂意將自己的經驗帶入商會諮詢委員會。

您與數字商會的合作是否特別希望看到一兩個目標？

吉安卡洛（Giancarlo）：我沒有一兩個專門針對的項目。在2018年，我有機會回應了梵蒂岡關於現代金融道德的一封信，其中甚至談到了衍生品。很多人都提到，好像您可以解釋信用違約掉期的道德基礎，那麼您就有能力解釋許多事情。我認為這是我可以在幫助人們更好地理解區塊鏈和加密貨幣中所扮演的角色的一個例子。將其分解為人們可以理解的術語，然後在其中找到安慰。否則，至少要進行一場沒有誇張和影射的健康辯論。

您是否有任何專門與區塊鏈和加密貨幣有關的項目？

吉安卡洛（Giancarlo）：我現在正在看很多事情，但是沒有什麼可以分享的。

您能描述一下您正在進行的各種對話嗎？您正在與初創公司交談嗎？還是政府？還是與監管機構或其他非營利組織合作？

吉安卡洛（Giancarlo）：我與私募股權社區以及投資銀行領域的人們進行了很多對話，尤其是那些專註於比特幣的人們，他們因為加密貨幣爸爸等而對我很熟悉。

您在州一級的同事Ben Lawsky與BitLicense在紐約州做了一些出色的工作，然後成立了自己的諮詢小組（Lawsky Group），該諮詢小組參與了眾多加密貨幣產品和區塊鏈的研究努力。您是否看到自己可能在建立某種類型的LLC或其他組織來容納您正在做的所有不同工作？

吉安卡洛（Giancarlo）：不，我看不到要向公司諮詢如何與加密貨幣領域的政府或政府法規對接。如果我要做某種商業性質的事情，可能會更積極地與公司打交道。

我將執行能力的等式帶到了公司，積极參与了公司的公開募股，成為積極的管理團隊的一員，然後經營了600名僱員的代理機構。我仍然擅長做事。我看不到自己在做諮詢。我可能會坐在板子上，但我看不到自己去諮詢公司。

您是否對中央銀行對FacebookLibra的反應以及Facebook對中央銀行的反應有任何想法？

吉安卡洛（Giancarlo）：對於我們這一代人來說，他們在教育機構之外的第一個機構關係是與當地銀行或儲蓄和貸款。我記得我母親帶我去了銀行，我有了我的第一個存摺儲蓄帳戶，我會存入存款，然後他們進入了。

我的孩子在學校以外的第一個機構關係是通過社交媒體帳戶在Facebook或亞馬遜或eBay等在線零售商上進行的。因此，這些機構會利用與年輕一代的關係對我說，「我們可以成為您的付款系統，這對我來說並不奇怪。您不一定需要銀行關係。那是您父母使用的非人格化機構。』」

因此，我認為您所看到的幾乎是世代相傳的變化。我認為這是對傳統銀行系統的重大挑戰。全球中央銀行用來管理本國貨幣和貨幣政策的傳統銀行系統面臨著重大挑戰。

我認為Libra和類似的企業確實是非常重大的，當前存在的挑戰，其中有些是技術性挑戰，有些是政治性挑戰，有些僅僅是世代相傳的挑戰。

您如何看待中國政府採用法定貨幣支持的加密貨幣，可以用來在內布拉斯加州購買麵包？

吉安卡洛：我再次認為這是重要的一步。這是一個相當大的舉措。我認為這可能不是那樣的唯一舉動。我認為民族國家有一種邏輯，那就是移動本國貨幣來創建該貨幣的數字組成部分。

而且，隨著這一代人的舉動，人們希望他們的付款像在手機上一樣方便。為什麼不收成交量呢？我認為擁有儲備貨幣的西方國家也需要考慮開發自己貨幣的數字組成部分。

如今，頭條新聞中是否有任何一件事真正引起了克里斯·吉安卡洛的關注？

吉安卡洛（Giancarlo）：僅在美國國債市場之後，第二大市場是質押市場。做出了巨大的努力，最近宣布了統一質押貸款支持證券的開發，旨在協調房地美和房利美質押貸款之間的差異。在我看來，在努力開發標準住房質押貸款並從各種形式中套利的過程中，這是應用區塊鏈技術的絕佳機會。我知道，在加密貨幣之類的事物中令人興奮和激動，但是我一直對區塊鏈感興趣，因為它在某些最基本的金融市場水平上具有潛力。

在美國，最基本的東西莫過於房屋質押貸款市場。而且我認為，重塑美國房屋貸款市場對於區塊鏈的發展機遇是巨大的。

您能對此進行一點擴展嗎？

吉安卡洛（Giancarlo）：這是兩黨共同努力。它從上屆政府開始，到上屆繼續。房地美和房利美之間的合資企業由聯邦住房金融局（Federal Housing Finance Agency）指導，最初是由梅爾·瓦特（Mel Watt）領導，現在由馬克·卡拉布里亞（Mark Calabria）領導。

勢頭強勁，它最近宣布開發標準質押協議。但是還有很多工作要做。

我之所以如此，是因為我是市場的追隨者。令我驚訝的是，我們接下來將看到區塊鏈將徹底改變市場。

您問我有什麼熱鬧的地方，舉例來說，我可能會提出更多建議。但是就規模而言，這是一個非常重要的市場，我認為應用區塊鏈技術的機會非常有趣。

您還要添加什麼嗎？

吉安卡洛：十年前金融危機中的問題之一是證券化質押貸款的不透明性。您購買了一種證券化質押貸款，其中有100筆質押貸款，但實際上並不確切知道其中的內容。進行盡職調查並確切了解其中的內容的功能是區塊鏈的另一種應用。如果危機中一直存在這種情況，也許我們不會有引發金融危機的質押貸款危機。

福布斯：謝謝。