持有時間越短，私募股權的表現就越好-研究

根據軟體提供商eFront的數據，持有時間較長的收購基金的持有倍數要比持有時間較短的基金低。

在歐洲，全面實現的10年期中小型市場買斷基金具有最短的流動性（即資本返還投資者之前的時間），平均回報為2.36倍，而持有期最長的則為1.59倍。持有期最短和持有期最長的大型和大型買斷基金分別回報1.99倍和1.5倍。

歐洲中小型市場基金的最短持有期為3.14年，最長為5.35年。

該研究分析了私募股權，風險資本，房地產和其他替代資產工具，從全球4,000多個基金中收集了數據，其中絕大多數是從2000年開始的。

在美國市場也觀察到了相同的模式，最長持有期的收益率僅為1.3倍，而資金流轉時間最短的基金交付的收益率為2.64倍。

報告指出，在風險投資中，倍數之間的差異尤其明顯，因為很長的持有期會轉化為較低的倍數，這可能是由於經理人在出售證券公司之前必須面對的挑戰性條件。

對於夾層基金，事實恰恰相反。持有時間越長，由於利益會隨著時間上漲，因此效果會更好。

「如果儘早償還債務，其整體賠償將會降低。至於轉換權，如果所支持的交易有時間展開，那麼它們更可能有利可圖。」