Facebook的「Libra」加密貨幣到底是什麼？挑戰是什麼？

新的十年將以最雄心勃勃的加密貨幣之一啟動，社交媒體巨頭Facebook的「Libra」有望在幾個月內開始交易。新幣無疑具有強大的力量：實際上，它擁有一個完整的Libra「協會」，由Spotify，Farfetch，Uber，Lyft，PayU（Naspers的金融科技部門）和Calibra等公司組成。以及眾多其他跨區塊鏈和電信網路的風險投資公司，以及一些非營利組織。

Libra的「願景」在其官方網站上沒有任何不確定性。那就是要創造：建立在安全網路上的穩定的全球加密貨幣……實現更具包容性的全球金融體系。

Libra的野心及其運作方式

Facebook和其他巨頭希望實現的目標是，將擁有手機的每個人連接到全球金融基礎設施。這些就是Facebook所認為的「無銀行賬戶」，即那些無法訪問銀行但擁有手機的人。

Libra將使這些沒有銀行賬戶的群眾能夠在安全的網路上以低成本即時轉移資金。如果實施，Libra將成為「跨越式」技術的一個例子，在這種技術中，發展中社會會繞過傳統的技術發展（即建立更多的銀行）以達到終點。

Libra的安全性其他問題

目前的提議將Libra放在包含約100台計算機伺服器的區塊鏈上，至少這是雄心勃勃的。區塊鏈演算法將被編程為以所謂的「命令行程序」工作，這將使腳本編寫和互動式使用成為可能。具有一致的選項和文件格式的界面。為了進一步提高安全性，還認為Libra正在使用拜占庭容錯共識方法。這意味著，從理論上講，即使其中一台伺服器被破壞，更廣泛的區塊鏈也不會受到損害。

但是並不是所有人都相信新的加密貨幣，即使它擁有所有的財務支持。再次，從理論上講，網路攻擊幾乎不可能破壞Libra的區塊鏈，因為它的100台伺服器中的三分之一必須被破壞，才能發起這種攻擊。

Libra協會還強調說，它的每個成員都將擁有自己的伺服器，並且將由他們獨立支持並受到保護。此外，區塊鏈將擁有自己的基於共識的演算法。這意味著在繼續進行之前，交易必須獲得所有伺服器的三分之二的批准。這應該使交易更可衡量和更有效地處理。 Facebook甚至表示，Libra每秒可以處理1000次付款，這使其效率比當今的比特幣高500倍。

Libra和監管問題

儘管提出了Libra雄心勃勃的提議，但美國和歐洲聯盟的監管機構尚未贏得勝利。他們已經不喜歡預先存在的加密的力量。一些國家甚至徹底禁止了它們。

為了解決這個問題，Libra協會已將其貨幣作為一種專門設計用於對一開始的監管機構友好的貨幣進行銷售。例如，他們堅持認為Libra是穩定幣。如果為真，那麼這將減輕一些國家對其貨幣政策潛在影響的擔憂。不過，仍然有人擔心，如果Libra非常受歡迎，它可能會變得「太大而不能倒閉」，這當然是在2007-08年經濟危機中仍然困擾著的一句話。

這些TBTF焦慮的原因在於，Libra打算由其他貨幣和一些債務擔保。如果Libra上有擠兌的話，它將沒有一個中央銀行來減輕損失。

Libra的特殊地位意味著它將成為一種全球貨幣，而不是特定於任何一個國家。因此，一些國家政府對它如何影響其單邊貨幣政策表示擔憂是很自然的。Libra的全球地位確保它的波動會與其他任何一種貨幣不同，這意味著它將由其基礎資產決定，甚至可能類似於波動率指數。

解決這些擔憂的一種方法可以在德國銀行協會的一份報告中找到。 AGB建議限制Libra只進行付款轉賬，而不允許它提供貸款。這將阻止加密貨幣本身成為貨幣創造系統。

Libra-投資安全嗎？

加密貨幣享有成功的投資地位，預計到2020年投資將至少保持增長。對Libra加密的區塊鏈投資應被視為對沖多樣化投資組合中的對沖工具，以防止其他類型的投資下跌。當然，目前，Libra還不是可以投資的資產……。但是一旦上線，就沒有理由不享受其他人的成功（不包括比特幣的下跌，這可能是由於來自其他加密的更多競爭）。

聯機後，Libra應該可以安全地投資於可以處理自動和手動交易的優化加密貨幣交易平台。

Libra和未來市場

除了其他擔心，包括稅收收入和交易費用的損失，傳統銀行已經意識到變革即將到來。英格蘭銀行在其「金融的未來」報告中已經表示，「硬基礎設施」需要為「軟基礎設施」（加密貨幣）騰出空間並可以使用。但是需要到位的是一個「備受尊重的」司法和法律體系，以及明確的法規，標準和規則。

至於Libra加密貨幣，沒有人可以懷疑這樣一個項目的野心。但是，市場是否真正需要它，仍然是一個尚無答案的問題。

Tim Bennett在Unsplash上​​的特色圖片。

本文由位於英國埃塞克斯的投資諮詢公司Oakmount Partners Ltd的Neil Wright撰寫。