FxWirePro:FX衍生產品綜述的快速運行
貨幣市場處於危機模式。對於歐元兌美元,這意味著諸如利率差異之類的通常因素幾乎不算在內。這些只有在危機結束後才重新計算。然後歐元可以獲利。由於最近與新冠狀病毒相關的變動,我們將英鎊的預測路徑降低至較弱的水平。
3月份外匯波動的大幅飆升使當前宏觀環境下的VXY升至2σ富裕水平,如果增長狀況向2008年極端惡化,則可能證明風險溢價不足。實現的成交量持續冷卻也是VXY局部峰值的先決條件。我們還沒有。
在流動性允許的情況下,劇烈的倒伏交易曲線(尤其是在前端)為正向結轉長期交易提供了機會,可以擁有正向波動性。 USDMXN和USDRUB合成FVA(又稱伽瑪中性日曆)屏幕是良好的前端遠期買入價。
英鎊與避險貨幣之間的匯率相關性應該會因英鎊對COVID-19的發展而脆弱。我們發現防禦性槓桿結構(GBPUSD和USDJPY)具有價值,這種結構通過出售相對較高的美元相關性來節省額外費用。
300萬張中期債券的正偏EURGBP IV平衡良好,表明存在上行風險和下行風險,OTM買權價達到0.99水平時,觀察到更多出價。
儘管歐元兌英鎊匯率的風險逆轉保持不變,因為所有期限的人都增加了對牛市風險的新報價。
根據OTC FX的表面,在預期動蕩的環境中(考慮到一些OTC情緒和地緣政治因素),跨3種方式的期權與ITM相比似乎是EURGBP的最合適策略。禮貌:摩根大通和德國商業銀行