MicroStrategy正在籌集資金購買更多比特幣

軟體公司MicroStrategy（MSTR）在上個季度因購買用於資金管理的比特幣而成為新聞，該公司的質押翻了一番。 其初始投資的目的是將其國庫券轉換為有價資產儲備，以對沖通貨膨脹。

這家位於弗吉尼亞州的公司正在向投資者提供價值5.5億美元的五年期優先可轉換無擔保票據，並計劃用發行所得來購買更多的比特幣。 該公司計劃在每年的6月和12月支付0.75％的年化利率。 在扣除必要的費用並計入發行費用後，它預計將從發行中籌集5.372億美元。

重要要點

• MicroStrategy正在提供價值5.5億美元的高級可轉換債券，以資助進一步購買比特幣。
• 該公司上個季度對比特幣的購買導致其股價大幅上漲。
• 一些分析師和評測員認為，鑒於MicroStrategy的業務基礎，此舉將軟體公司轉變為比特幣資產管理公司。

了解MicroStrategy的比特幣下注

這是上市公司計劃首次從市場籌集資金，其目的明確是購買比特幣。 MicroStrategy有充分的理由這樣做。 在上一季度購買了價值4.75億美元的比特幣後，該公司的股價改變了軌跡，飆升了約130％，達到342美元的峰值。 在撰寫本文時，這些股票的交易價格為286美元。 該公司對比特幣的4.75億美元初始投資現在價值超過7.4億美元。

很難將MicroStrategy股票的突然上漲歸因於其財務或業務：該公司報告說過去三年中收入和利潤下跌。 MicroStrategy首席財務官Phong Le表示，雖然上季度的比特幣公告導致MicroStrategy的「客戶活動」增加，但該公司並未簽署新客戶。

該公司的執行團隊在一次財報電話會議上承認了比特幣的上漲，當時他們花了很多時間解釋其新的資金管理策略。 MicroStrategy的首席執行官Michael Saylor在通話中將比特幣與黃金和社交網路Facebook進行了比較，並聲稱，加密貨幣曾經是「一種能夠存儲和傳導貨幣能量的軟體網路」。

除了形而上的比較，MicroStrategy的比特幣質押已變成一種獲利的質押。 該公司以平均11,111美元的價格購買了比特幣。 在撰寫本文時，它的交易價格為18,237.57美元。 MicroStrategy將比特幣視為一種不確定的無形資產，這意味著只有當他們決定出售比特幣時，它才會影響他們的整體收益。

資產管理或商業智能公司？

據一些評測家稱，MicroStrategy決定加重比特幣的投資使該公司轉變為相當於加密的資產管理公司。 換句話說，與MicroStrategy的業務基礎相比，公司的投資者可能更傾向於從快速升值和萎縮的資產中獲利，而MicroStrategy的業務基礎在最近幾個月中並未發生重大變化。

毫不奇怪，分析師的決定並沒有很好地解決。 在MicroStrategy發布新聞稿之後，花旗將股票評級降至「賣出」。 「雖然MSTR最初的比特幣投資額（〜4.5億美元）規模是前所未有的，但至少這是用多餘的現金和更低的價格（〜1.1萬美元對〜1.9萬美元）完成的。 分析人士在一份報告中寫道，發行新債券來為購買比特幣提供資金非常激進，可能會破壞軟體投資者的交易，他們可能會擔心他們現在擁有更高風險的資產管理業務。