風險投資和對沖基金在數字化競賽中向供應鏈科技初創公司注資 240 億美元

對物流技術的投資熱潮正在催生一群獨角獸，以在世界供應鏈僵局的中心實現運營數字化。

2021 年物流行業新出現的獨角獸公司或估值超過 10 億美元的公司包括電子商務履行專家 ShipBob Inc.、數字倉庫和配送提供商 Stord Inc. 和 Flock Freight，這是一個將託運人貨物與卡車相匹配的平台。由總部位於日本的企業集團軟銀集團的風險投資部門支持。

包括大型投資基金在內的支持者正在快速向物流技術注入資金，從而推高了貨運、交付和倉儲等領域以數字為重點的企業的估值。

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專註於物流和供應鏈的風險投資高管表示，現金的湧入讓這個曾經被忽視的行業的初創公司擴大了獲得資本的機會，以建立他們的業務，特別是對於已經開發出核心產品的頂級公司而言。

根據分析公司 PitchBook Data Inc 的數據，供應鏈技術初創公司在 2021 年前三個季度籌集了 243 億美元的風險投資，比 2020 年全年總額高出 58%。除了風險投資公司，支持者還包括全球投資經理例如 Tiger Global Management 和 Coatue Management 以及航運巨頭 AP Moller-Maersk A/S 和 Koch Industries 等大型公司的風險投資部門。

總部位於舊金山的風險投資公司、Flock Freight 的早期投資者 Schematic Ventures 的普通合伙人朱利安·庫尼漢 (Julian Counihan) 說：「好的公司只是籌集到更多、更多的資金。」 「籌集資金並沒有變得越來越容易，但如果你成功了，你就會籌集到更大的資金。」

許多吸引大量投資的供應鏈技術公司都專註於運營工具，例如管理倉庫、匹配貨運量與運輸能力以及制定具有成本效益的貨物運輸路線。

從半導體到雞翅的所有產品的運輸瓶頸和短缺正引起人們對旨在簡化供應鏈和提高分銷網路效率的技術的更多關注。 公司也在尋求自動化和軟體來幫助降低不斷上漲的物流成本，並滿足對電子商務和交付服務不斷增長的需求。

這促進了物流技術的風險融資流動，並從更大的基金吸引了更多資金，反映了更廣泛的技術領域的發展。

如果一些吸引大量資金的公司未能達到業績預期，那麼所有這些現金都可能增加投資者的風險。

高估值還可以通過縮小潛在買家的範圍來限制早期投資者兌現其持有的選擇。 「一家市值 1000 萬美元的公司的買家比一家市值 100 億美元的公司的買家多，」Counihan 說。

根據 PitchBook 的數據，2021 年第三季度，後期供應鏈科技公司的投前估值中值達到 1.2 億美元，比 2020 年同期增長 41%。 投資前估值是公司在任何新的外部投資之前的價值。

第三季度的主要交易包括 Stord 的 9000 萬美元 D 輪融資，該輪融資對該公司的估值為 11 億美元，以及由 Coatue 支持的 Gorillas Technologies GmbH 的近 10 億美元 C 輪融資，對這家德國雜貨配送初創公司的估值為 21 億美元。

「它為頂級公司創造了大量的增長資本和獲得資本的機會，」德克薩斯州奧斯汀風險投資公司 8VC 的創始合伙人傑克梅德威爾說，他是技術支持的貨運代理公司 Flexport Inc. 的早期投資者。 「只要公司負責並專註於提高利潤率，這還不錯。 當公司忽視利潤並認為錢會一直存在時，事情就會變得危險。」

通過 jennifer.smith@wsj.com 寫信給 Jennifer Smith