[Deribit] 加密貨幣衍生品：分析報告——第 38 周

BlockScholes 每周回顧加密貨幣衍生品市場。

比特幣

對於短於 1 年的期限，BTC 的年化隱含收益率在 -1% 和 +1% 之間

BTC年化期貨隱含收益率表

BTC 的 ATM 隱含波動率倒掛，以 1W 的期限升至 80% 的局部高點

BTC 的 25 delta vol 微笑繼續向 OTM 看跌期權傾斜

隨著長期 OTM 呼叫的 IV 冷卻至 75%，短期 OTM 的表現優於其餘的微笑

Z 分數是根據過去 30 天每小時數據的給定增量和期限的期權隱含波動率分布計算得出的，時間戳為 10:00 UTC

BTC ATM 隱含波動率表

所有時間戳 10:00 UTC，SVI 微笑校準

SABR 和 SVI 微笑校準，10 月 28 日到期

BTC 的 30 天男高音微笑與上周的微笑基本一致，IV 在所有罷工中略有下跌

BTC 1 個月 SABR 隱含的 Vol Smile。

以太坊

合併後 ETH 的收益率急劇回升，因為交易者解除了對沖，使他們能夠在不承擔 ETH 價格風險的情況下收集 ETH POW 代幣

ETH 年化期貨隱含收益率表

ETH 的 ATM 波動性在 9 月 15 日合併後急劇下跌，在所有期限內交易均低於 100%

在合併後的幾天里，ETH 的 180 天波動率微笑嚴重偏向於看跌期權

ETH 隱含波動率面

Z 分數是根據過去 30 天每小時數據的給定增量和期限的期權隱含波動率分布計算得出的，時間戳為 10:00 UTC

ETH ATM 隱含波動率表

所有時間戳 10:00 UTC，SVI 微笑校準

SABR 和 SVI 微笑校準，10 月 28 日到期

ETH 的 vol Smile 看到 OTM 看漲期權的 IV 小幅上漲，OTM 看跌期權的 IV 與 7 天前相似

ETH 1 個月 SABR 隱含成交量微笑。

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