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3月27日，美國紐約南區地方法院法官Katherine Polk Failla駁回了大部分Coinbase的動議，認為Coinbase作為未註冊的交易所、清算機構與聯邦證券法下的機構，並通過其質押計劃但法院駁回了 SEC 對 Coinbase 通過向客戶提供其錢包應用程序而不是未註冊代理人的指控。

獎勵譯文：

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參考資料：

https://www.coindesk.com/policy/2024/03/27/coinbase-loses-most-of-motion-to-dismiss-sec-lawsuit/?utm_medium=referral&utm_source=rss&utm_campaign=headlines

案件背景

2023年6月6日，SEC起訴了Coinbase，指控其向公眾提供交易和質押服務，違反了聯邦證券法。它還認為Coinbase錢包已經是未註冊的公司。要求Coinbase退還非法所得並相應支付的預判利息，對 Coinbase 處以民事罰款，享有可能需要適當或保護投資者利益的任何衡平財富措施。

2023 年 6 月 29 日，Coinbase 在提交的答覆中回應 SEC 就此展開的訴訟，Coinbase 表示 SEC 列所的加密貨幣不是投資合約，因此不是證券，不屬於其分區範圍。Coinbase 還表示，當 SEC 啟動時訴訟時，其正當程序權利受到了侵犯，且 SEC 的訴訟可能違反了「重大問題」原則。

2023 年 8 月 4 日，Coinbase 提交文件以正式反駁 SEC 訴訟，其指控監管機構顯然超出了其亞馬遜範圍。Coinbase 在文件中反駁稱，SEC 聲稱這些例子涉及投資合約。Coinbase 平台和 Prime 上的交易也不涉及提供反映企業收入、利潤或資產的未來價值的合約承諾。它們是商品銷售，一旦交付加密貨幣代幣以換取付款，雙方的義務就完全解除。

2023年10月25日，Coinbase提交案件答覆簡報，並在文件中表示，由於SEC的訴狀也不能辯稱其確定的簡單資產交易涉及與企業相關的持續合約義務，因此Coinbase有權對訴狀做出判斷。 SEC 認為尋求獲得增值的任何購買行為都構成投資合約，因此也構成證券，試圖從根本上擴大自身的權力，正如重大原則問題所明確的那樣，如果一個機構想要就做出具有重大意義的問題決定，就必須得到國會明確授權的支持。

獎勵詳情

Katherine Polk Failla 法官駁回了大多數 Coinbase 的動議，認為監管機構對交易所提出了「合理」的指控。她設定了 4 月 19 日為雙方就案件安排計劃制定一致的最後期限。雖然法官表示SEC 似乎有理由認為錢包 上市的某些代幣可能符合「投資」的標準，但 Coinbase 似乎並沒有充當公司，因此駁回了訴訟的這一部分。她裁定，合約的其他方面的訴訟可以繼續進行，駁回了有關 SEC 違反重大問題原則或行政程序法的說法。

Coinbase首席法務官Paul Grewal對此表示：像我們這樣針對機構政府的早期動議幾乎總是被拒絕。在其繼續這一流程及任何必要的呼籲過程中，我們鼓勵美國國會繼續推進美國綜合數字資產立法如果想要創新留在美國，這是至關重要的。我們也讚賞法院的理解，即Coinbase錢包等技術創新也不可能涉及美國證券法。

未來走向

目前案件進入上訴階段，最終的判決結果仍無法確定，有關案件的走向眾稱紛爭。 此前美國聯邦訴訟、Cahill Gordon & Reindel LLP 合伙人 Samson Enzer 曾在 1 月 27 日預計到法官不會在現階段駁回SEC 訴諸 Coinbase 案，因為對於 SEC 提出充分獲得證據披露的指控說法，權益非常低。 Enzer 表示，目前法庭面臨的問題是，假設 SEC 的立場成立，是否有足夠的證據可以提出建設的支撐，然後繼續進行有證據的發現。

SEC 前諮詢委員會成員 JW Verret 則在 2023 年 XRP 案件勝訴後表示，法院對 XRP 案件的判決將大幅提高 Coinbase 在 1 月份針對 SEC 的法庭訴訟中的勝算。 彭博社高級訴訟分析師 Elliott Stein 在今年 1 預測 Coinbase在其對 SEC 的訴訟中將獲得勝利時，他認為 Coinbase 對「投資」的定義比 SEC 提供的更為準確，這可能是案件的轉折點。他還提到了 Ripple 訴 SEC 案件的裁決可能對 Coinbase 的訴訟產生積極影響。

福克斯記者 Eleanor Terrett 認為，到目前為止案件結論之前，這裡不會有一個明確的「勝利」。但就本次裁決而言，雙方均取得勝利。SEC 成功讓法官Failla 相信，對於大多數指控，這對Coinbase的主張大部分有一個合​​理的理由。但同樣，Coinbase在發現過程中也可能說服了她。Failla還同意了Coinbase關於錢包的重啟。對所有涉及方來說，好消息是法官Failla實際上對加密貨幣資產/Web3 非常了解，並認識到她的案件結果的重要性。