惠普(HPQ)击败第三季度盈利,提升2017财年每股盈利指引

惠普(HPQ – )公布了2019财年第三季度非GAAP收益,持续运营每股收益58美分,超过预估水平 55美分。此外,该数字同比增长11.5%。

此外,惠普的净收入为146亿美元,超过了预估计的145亿美元,同比也小幅上涨0.1%。此外,按固定汇率(cc)计算,收入微升2%。

惠普在第三财季的业绩得益于个人系统收入的强劲增长。然而,印刷业务的疲软是一个挥之不去的挑战。

受到PC和打印​​机业务市场份额改善的推动,惠普上调了2019财年的非GAAP盈利预期。

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惠普现在预计非GAAP每股盈利在2.18美元至2.22美元之间,高于此前预期的2.14-2.21美元。 预估水平预计为2.17美元。

该公司还宣布首席执行官Dion Weisler将于11月1日卸任,现任影像,印刷和解决方案业务总裁Enrique Lores将填补他的空缺。

季度详情

个人系统(占净收入的66.4%)收入为97亿美元,同比增长3%。此外,商业收入增长10%,但消费者收入下跌11%。

惠普的总销量比去年同期增长了5%。此外,笔记本电脑的销量增长了2%,而台式机的销量同比增长了11%。

桌面(个人系统收入的32%)和工作站(个人系统收入的6.3%)收入分别增长了8%和4%。然而,笔记本电脑的收入(58%)持平。

该公司在本季度推出了其最新的EliteBook x360产品系列,其中包括具有长达24小时电池续航时间的敞篷车。它还在其最新的EliteBook和ZBook商用笔记本电脑中添加了名为HP Sure Sense的恶意软件检测系统。

惠普ENVY系列的揭幕以及其OMEN生态系统在游戏领域不断增长的势头正在使管理层保持乐观。

印刷业务收入(净收入的33.6%)同比下跌5%至49亿美元。

惠普的硬件销售总量下跌了9%。此外,消费类硬件部门下跌10%,商用硬件部门同比下跌4%。

商业硬件收入同比小幅增长3%。然而,消费类硬件和耗材的收入分别下跌了10%和7%。宏观经济疲软,特别是在欧洲,中东和非洲(EMEA),正在削弱物资收入。

该公司通过利用其差异化技术和知识产权来抓住市场机遇,继续在包括A3在内的合约市场取得进展。惠普在第二季度的日历中实现了10%的A3市场份额。合约办公室业务和消费者Instant Ink产品组合的增长是积极的。

区域方面,cc,美洲(占净收入的45%)和EMEA(33%)的收入完好无损。亚太和日本地区分别同比增长11%和22%。

经营细节

在2019财年第三季度,毛利率为19.9%,同比增长150个基点(bps)。

由于投资于创新,有针对性的营销支出以及数字基础设施,非GAAP运营支出同比增长9%至18亿美元。

分部方面,个人系统运营利润率由成本控制推动,扩大170个基点至5.6%。然而,由于供应收入减少,印刷经营利润率下跌40个基点至15.6%。

同时,持续经营7.6%的非美国通用会计准则营业利润率同比增长40个基点。

资产负债表和现金流量

惠普在2019财年第三季度结束时的现金和现金等价物为49亿美元,而顺序为35亿美元。

该公司在经营活动中产生了23亿美元的现金流,并在本季度内实现了22亿美元的自由现金流。

惠普以股票回购(5.33亿美元)和现金股息(2.4亿美元)的形式向股东返还了近8亿美元。

指导

对于2019财年第四季度,惠普预计非GAAP收益在55美分至59美分之间。 预估水平的估值为59美分。

惠普预计具有竞争力的价格环境和英特尔的CPU短缺将引发对其个人系统业务的担忧。鉴于EMEA市场的疲软,该公司预计供应收入将削弱其印刷业务。

值得注意的是,2019财年的供应收入预计将下跌近4-5%。此外,货币逆风是一个持续的悲哀。

惠普仍预计2019财年将向股东返还约75%的自由现金流。

排名和股票需要考虑

惠普目前拥有Zacks Rank#3(Hold)。在更广泛的技术领域中,一些排名较高的股票是Anixter International(AX – ),LogMeIn(LOGM – )和Perficient(PRFT – ),每个都炫耀排名#1(强买)。你可以看到。

目前预计Anixter,LogMeIn和Perficient的长期盈利增长率分别为8%,5%和10.8%。

华尔街的下一个亚马逊

Zacks执行副总裁凯文马特拉斯认为,这种熟悉的股票刚刚开始攀升,成为有史以来最大的投资之一。这是投资纯天才的千载难逢的机会。

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