第三次比特币减半
什么是块奖励？
当比特币矿工成功将“交易”添加到区块链时，他们将获得交易费用之外的区块奖励。由于比特币是去中心化的，因此任何组织或中央机构都不会发布区块奖励。取而代之的是，它在比特币协议中进行了硬编码，以创建和发行新的比特币，以此作为对挖矿节点参与的经济刺激。它还用作将新硬币分发到流通中的一种方法。
现在已经开采了约1810万比特币。比特币总供应量的硬性限制是2100万，这意味着只有大约300万比特币可以投入流通。估计最后一个比特币将在2140年开采。
为什么比特币每四年获得一半的区块奖励？
为了控制比特币的通货膨胀，中本聪设计了货币政策，即每210,000个区块后，区块奖励将减少50％，这大约需要四年时间。
根据以太坊的创始人兼首席开发商Vitalik Buterin的说法，减半的主要目的是让比特币模拟一种商品，例如黄金。
Buterin说：“中央银行控制的传统法定货币的主要缺陷之一是，银行可以根据需要印刷尽可能多的货币，而且，如果印刷过多，则供求规律可确保货币价值开始迅速下跌，导致恶性通货膨胀。另一方面，世界上只有有限数量的黄金，每开采一克黄金，剩下的黄金就变得越来越难提取。结果，六千年来，黄金一直保持着其作为国际交易所和价值存储手段的价值。”
在2012年之前，矿工每发现十个新区块，就会获得50枚比特币奖励。这听起来很多，但那时，每个比特币在2011年6月的最高点仅值31美元，而在今年年初之前跌至2美元。
比特币的第一次减半事件发生在2012年11月，矿工们开始在每个区块中获得25个比特币。在2016年7月第二次减半事件发生后，区块奖励再次降至12.5比特币。
下一次减半何时发生？
2020年5月，比特币将进行第三次减半活动。块奖励将是6.25比特币，因此每天仅生成900个新比特币。这对比特币来说是一个重要的里程碑，因为其通胀率将降至1.8％以下，低于央行2％的目标通胀率，并接近黄金的挖矿供应增长率1.6％。
谁将受到减半的影响？
矿工可能受到减半事件的影响最大，因为块奖励是其运营收入的主要来源。
在减半之前，矿工们每验证一次区块就将获得12.5 BTC，加上一些交易费。以目前的市场价格$7,200，大约等于一个块的$90,000略高。
在减半后，每个开采区块的奖励将降至略高于45,000美元（6.25 BTC +交易费用）。假设比特币的价格保持相对恒定，那么减半将直接影响挖矿业务的盈利能力，因为大多数运营成本（例如人力费用和电力成本）是固定的。
如果营业收入较低，那么电力成本高昂或硬件陈旧的较小或效率较低的矿工将被（i）挤出竞争，或者（ii）被迫转移到电力价格更低的其他地点，或者（iii）投资更多资金进入更高效的ASIC，以享受规模经济和更高的效率。
如果许多较小的矿工被迫投降，那么随着较大的参与者获得更大的市场份额，我们可以期待一些市场整合。
Genesis挖矿首席执行官Marco Streng认为，减半事件是巩固该行业的有机方式。
“具有更大散列能力和更便宜能源来源的（矿工）将从市场运作中挤出来，这些市场运作需要更高的利润率才能生存和获利–减半是残酷的淘汰事件。它立即淘汰了效率不高的矿工，也毫不留情。”
它将如何影响比特币的价格？
简短的答案是：“没人知道”。
许多人试图通过从以前的比特币减半事件中推断出比特币的价格模式，在两种情况下，比特币都出现了看涨趋势，通常在减半后一年左右。但是，过去的表现并不能保证未来的结果。
协议中包含的比特币货币政策不会在减半事件后神奇地导致比特币价格飙升。但是，毫无疑问，减半事件将导致货币的价格波动和波动：
- 许多小型矿工可以从股票中出售比特币以尝试维持业务或清算。
- 减半这样的重大事件将增加媒体的关注度，并吸引更多投机性散户投资者加入市场。
- 许多投资者继续增持并增加头寸。
此外，比特币的稀缺性（通过存量-流量模型专门测量）将在减半事件后发生巨大变化。
股票流量比显示以当前的年生产率需要多少年才能达到当前的股票。这个数字衡量的是稀缺性。数字越高，商品越稀缺。
例如，黄金的年开采量约为3,000T，目前的开采量约为190,000T。
黄金股票量= 190,000 / 3,000≈63.33
另一方面，大约有1800万比特币在流通，目前，每年开采65.7万个新比特币。
当前比特币的存量= 18,000,000 / 657,000≈27.39
在2020年5月的下一个减半事件之后，将有大约18,375,950比特币在流通，比特币的年生产率将为328,500：
比特币的新存量= 18,375,950 / 328,500≈55.94
在第三次减半之后，比特币的股票流通价值将更接近黄金。随着比特币的生产增速放缓，价格应随着需求的增加而相应地上涨。
从长远来看，通过检查加密货币行业的成熟度来解决价格问题可能更有效：
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