如何交易期货：平台、策略和利弊
投资者可以交易期货来推测或对冲证券、商品或金融工具的价格方向。为此，交易者购买 期货合约， 这是在未来特定时间以预定价格买卖资产的法律协议。
期货出现在 19 世纪中叶，允许粮食种植者出售他们的小麦以进行远期交货。
期货交易为投资者提供了一种进入全球金融和商品市场的快速且具有成本效益的方式。
关键要点
- 投资者可以交易期货来推测或对冲证券、商品或金融工具的价格方向。
- 期货合约是一种金融工具，买卖双方通过它同意在未来日期以固定价格交易资产。
- 主要期货市场包括股票指数、能源、货币、加密货币、利率、谷物、林业和牲畜。
- 期货交易的主要优势包括获得杠杆、多样化和对冲，而过度杠杆和管理到期日带来了潜在挑战。
- 期货交易平台应该使用直观，提供多种订单类型，并具有有竞争力的费用和佣金。
- 基本的期货交易计划应包括进场和出场策略以及风险管理规则。
期货交易基础
顾名思义，期货合约是一种金融工具，买卖双方通过它同意在未来某个日期以固定价格交易资产。尽管期货合约提供了资产交割的机会，但大多数不会导致实物交割，而是被投资者用来推测证券价格或对冲投资组合中的风险。2
交易者可以通过交易期货来投机各种证券和商品。主要期货市场包括股票指数、能源、货币、加密货币、利率、谷物、森林和牲畜。34大多数期货合约通过芝加哥期货交易所和芝加哥商品交易所(CME) 等中心化交易所进行交易。许多加密货币经纪人，例如币安，提供永续期货——一种没有到期日的合约——让交易者不必担心到期月份。5
期货交易的优势
杠杆作用
杠杆是一种使用借来的钱——特别是使用各种金融工具或 借入的资金——来增加投资的潜在回报的投资策略。期货以保证金杠杆进行交易，允许投资者以较小的初始支出控制较大的头寸。但是，如果资产的价格朝着意想不到的方向移动，这可能是一把双刃剑。交易者应该意识到，在交易期货合约时，他们可能会损失超过初始保证金。6
多样化
投资者可以交易从股票指数到橙汁的所有期货，帮助提供跨多个资产类别 的多元化投资组合。
盘后交易
期货使交易者几乎可以全天候利用机会。7例如，如果几只大型科技股在收市后报告的收益好于预期 ，交易者可能希望做多纳斯达克 100 指数期货合约。
对冲
投资者可以使用期货来保护未实现利润或将潜在损失降至最低。可用的期货产品的广泛选择使交易者能够对更广泛的市场或特定行业和个别商品进行具有成本效益的对冲。
期货交易的缺点
过度杠杆
杠杆是一把双刃剑。一方面，以较少的现金支出来扩大回报可能是有利的。但是，如果市场对您不利，您将承担全部损失并被追缴保证金。换句话说，杠杆也会放大损失。
管理到期日
大多数期货合约都有交易者需要监控的到期日。随着合约接近到期，其价格可能会迅速贬值，甚至变得一文不值。为了解决这个问题，随着到期日的临近，投资者经常将他们的期货合约展期为较长期的合约。
期货交易的利弊
优点
- 杠杆作用
- 广泛的资产类别
- 容易做空市场
- 延长交易时间
缺点
- 过度杠杆
- 必须管理合约到期
- 未能展期或平仓可能导致实物交割
选择期货交易平台
在选择期货交易平台时，投资者应确保其使用直观，提供多种订单类型以帮助风险管理，并具有竞争力的费用和佣金。
更高级的交易者可能想要一个提供应用程序编程接口 (API)访问以允许算法交易功能的平台。活跃的交易者应该选择一个带有移动交易应用程序的期货平台，让您可以随时随地执行交易和管理头寸。
如今，大多数提供全方位服务的在线经纪商和交易平台都可以进行期货交易。您需要申请并获得批准才能开始交易这些市场。
制定期货交易计划
与交易股票或其他金融资产一样，投资者制定期货交易计划非常重要，该计划概述了进入和退出策略以及风险管理规则。例如，如果交易者使用技术分析来定位入场点，他们可能会决定在黄金交叉信号上做多期货交易——当 50 天简单移动平均线(SMA) 超过 200 天简单移动平均线时。交易计划还可以包括一个低于入场价 5% 的止损单，以管理下行风险。
或者，以基本面分析 为中心的期货交易计划可能会根据作物或能源股票报告产生买入或卖出信号。例如，如果每周石油股票增长速度快于分析师的预期，交易员可能会做空石油期货合约。当然，一些交易者可能会将技术和基本面分析纳入他们的期货交易计划。
一般来说，期货交易计划有以下三种：
- 多头：当价格上涨时买入期货并获利
- 空头：当价格下跌时卖出期货合约并获利
- 点差：同时买入不同的期货合约并在相对价差扩大（或缩小）时获利。这些可以是相同的标的，但使用不同的到期日，或者是原油和汽油等两种密切相关的产品的期货。
技术分析是一种交易学科，用于通过分析从交易活动中收集的统计趋势（例如价格变动和交易量）来评估投资和识别交易机会。
合约规格
在交易期货之前，投资者需要了解期货合约的几个关键要素，以帮助确定头寸规模和管理风险。这些包括合约大小、合约价值和刻度大小。我们将以 CME 提供的流行E-mini S&P 500期货合约为例。
合约规模
顾名思义，合约规模是指作为期货合约基础的资产的可交割质量。例如，E-mini S&P 500 的价格是S&P 500 指数价格的 50 美元。7
合约价值
投资者只需将合约规模乘以当前价格即可计算合约价值。假设一位交易员持有一份 E-mini S&P 500 合约，而基础指数的交易价格为 4,800 美元。这意味着合约价值等于 240,000 美元（50 美元 x 4,800 美元）。
刻度尺寸
刻度大小是指期货合约的最小价格变化。换句话说，特定合约的价格可以波动的最小量。例如，E-mini S&P 500 的刻度大小等于指数点的四分之一。由于一个指数点在 E-mini 中等于 50 美元，因此一个刻度相当于 12.50 美元（50/4 美元）。7
您可以交易的期货市场
期货合约在几种不同的产品上列出，包括许多不同的资产类别。其中最受欢迎的包括：
- 股票指数：例如，标准普尔 500 或纳斯达克 100
- 硬商品：贵金属
- 软商品：牲畜或农作物等农产品
- 能源：原油、天然气
- 货币：欧元/美元或英镑/日元等货币对
- 国债：美国政府债券和利率
- 加密货币：比特币、以太币
把它们放在一起
让我们在一个使用 E-mini S&P 500 期货的交易示例中将它们放在一起。标准普尔 500 指数最近突破了历史新高，我们希望淡化这一走势，希望在回撤至 4,720 美元左右的初始突破区域时获利。我们的资金管理规则规定，我们在任何一笔交易中的风险不超过我们期货交易账户的 1%。此外，我们的经纪人需要 12,000 美元的保证金。
因此，我们决定在我们的入场价 4,786 美元上方设置 25 美元或 100 点位的止损来建立空头头寸，交易一份合约并管理风险。由于我们的风险是 1,250 美元（每笔报价 12.50 美元 x 100），我们的期货交易账户中应该至少有 125,000 美元以满足每条交易规则 1% 的风险（1,250 美元 = 125,000 美元的 1%）。理想情况下，我们的账户应该有更多的资金来满足 12,000 美元的保证金要求，并在标准普尔 500 指数的价格对我们 不利时防止追加保证金。
然后，我们在初始突破区域以低于我们的入场价 4,720-264 点位或 66 美元的价格下一个止盈订单。如果市场走势对我们有利并击中订单，我们将获利 3,300 美元（每报价 12.50 美元 x 264）。
相反，如果我们被止损，我们将蒙受 1,250 美元的损失。在任何情况下，期货交易提供了 1:2.64 的有利风险/回报比（每份合约 1,250 美元的风险与每份合约 3,300 美元的回报）。
TradingView.com。哪些资产可以使用期货进行交易？
投资者可以交易股票指数、能源、货币、加密货币、利率、谷物、林业和牲畜的期货。
交易期货的主要优势和劣势是什么？
优势包括杠杆、多样化、下班后交易和对冲。缺点包括过度杠杆化和管理到期日。
选择期货交易平台需要注意什么？
交易者应选择一个使用直观、提供多种订单类型、具有竞争力的费用和佣金的期货交易平台。
期货交易计划中应包含哪些基础知识？
在制定期货交易计划时，交易者应包括进场和出场策略以及基本的风险管理规则。
总结
期货是衍生品合约，可让您推测某些资产或商品的未来价格，或让您对冲现有头寸。因为他们利用杠杆，期货可以放大你的质押，带来更大的回报——但也带来更大的损失。期货也有到期日，因此您需要小心展期或平仓，以免被不需要的商品实物交割所困。要开始交易期货，您需要找到可以进入这些市场的经纪商，然后获得批准。