巴西可持续债券发行创历史新高

与可持续发展项目或环境和社会治理目标相关的债券发行在巴西创下历史新高。 根据中央银行（BC）今天（26）发布的估计，在 2020 年和 2021 年，通过此类票据发行了 200 亿美元。

这些数据摘自《银行业经济报告》，该报告将于 6 日全面发布。今天，货币当局仅公布了巴西公司在国内和国际市场上与可持续发展相关的债券发行数据。

排放量是根据咨询公司 Natural Intelligence (NINT) 的数据估算的，该公司汇总了巴西公司开展的可持续信贷业务。 根据公司的数据，BC 发现增长呈指数级增长。 2015 年至 2019 年间，可持续债券的发行总额约为 60 亿美元，是随后两年记录的三分之一。

根据中央银行的数据，巴西仅占全球可持续债券发行量的 1% 以上，2020 年和 2021 年总额为 1.6 万亿美元。在拉丁美洲，该国的债券发行量排名第二，仅次于智利。

作品

关于可持续纸张的类型，BC 指出了变化。 去年，可持续发展挂钩债券 (SLB) 首次超过绿色、社会、可持续发展债券 (GSS)。 第一种纸张与可持续项目直接相关。 其次，债券与借款人必须达到的环境、社会和公司治理 (ESG) 目标相关联。

“2021 年 SLB 的发行数量和发行量超过了自 2015 年以来发行的绿色债券总数。绿色债券在银行发行人中占主导地位，而对于非金融公司而言，SLB 脱颖而出”，BC 报告强调。

非金融公司是可持续债券的主要发行人。 自 2016 年以来，他们中心化了 88% 的此类论文在国外市场推出，89% 的国内发行量。 报告强调，“纸浆造纸和食品饮料行业在国外市场的排放量占主导地位，而电力行业在国内市场的排放量方面表现突出”。

筹集的资金大部分来自国外。 自 2015 年以来，国际市场占公司收集的资金量的 74%，国内市场占剩余的 26%。

卑诗省报告解释说：“2021 年，国内市场仅约 7% 的排放表现出可持续性特征，而外部排放的这一比例为 47%”。

在国内市场，绿色债券中心化了大部分可持续债券。 大多数发行通过债券 (68%) 和金融票据 (8%) 进行，但也通过其他投资工具进行，例如农业综合企业应收账款证书 (CRA)、房地产应收账款证书 (CRI)、房地产投资 (FII)、信用权投资基金（FDIC）和贷款。

划痕

尽管数量创历史新高，但 BC 警告为发行人和借款人发行可持续债券存在风险。 主要是财务和形象风险。

“当以SLB的形式进行融资时，如果不遵守目标，则财务风险来自债务成本的增加。 形象风险可能与不遵守目标和漂绿有关 [lavagem de dinheiro por meio de instrumentos verdes]，这种做法危及可持续排放市场的声誉”，货币当局总结道。