这次NBP利率保持不变。 这是他们提升的终点吗？

这一次，货币政策委员会选择了可能性最小但可能的情景，假设利率保持不变。 在通胀仍处于历史高位的情况下，这一决定似乎绝对值得商榷，更不用说有点令人震惊。

MPC给市场带来惊喜

最新通胀读数为 17.2%。 毫无疑问，该国价格上涨的势头依然强劲。 尽管 NBP 当局最近发表声明，这为即将结束提高国内资金成本带来了希望。 更多的是，不仅来自独立消息来源，而且来自 MPC 本身的部分，通胀增长预测在几个月内达到市场 20% 的水平。

如果出现类似的情况，这在政府支持通胀的举措的情况下很可能发生，那么周期将在目前的 6.75% 水平上结束。 似乎越来越不可能。 同时，10 月份利率保持不变，这意味着 3M WIBOR 利率在近期内没有统计上的显着变动，因此可能使质押贷款分期付款保持不变。

但是，这仅适用于兹罗提贷款。 至于货币，特别是那些以瑞士法郎计价的货币，NBP 利率没有增加会导致兹罗提进一步走弱，随之而来的是特许经营者的贷款服务成本不可预测地增加。

总而言之，对兹罗提借款人利益的如​​此强烈偏好会带来一系列后果，其中可能会有一些灾难性的后果，通货膨胀率明显高于 20%。 已经在不久的将来，而且兹罗提汇率的崩盘就在眼前。

在这种情况下，也很难期待住房贷款统计数据崩盘的任何逆转，这仍然表现良好。 9月住房贷款需求BIK指数下跌68.7%。 年复一年。 反过来，申请贷款的人数下跌了近 67.6%。 至 1.36 万，环比上涨 9.6%。 从 8 月的历史低位开始，但在目前的低迷阶段，没有希望永久逆转趋势。

然而，这可能意味着房贷市场正试图稳定在历史低位，在统计数据中寻找硬底。 然而，尽管 10 月份停止，NBP 进一步收紧货币政策很可能会在不久的将来严重破坏这一进程，尽管很有可能。

同时，来自 BIG DATA RynekPierwotny.pl 的最新数据。 表明稳定在国内住房部门初级部分的统计中越来越占主导地位。 在 8 月竞标率小幅上涨之后，9 月几乎完全停滞，这表明月环比出现了表面性下跌。 尽管如此，在统计上看不到显着的折扣，尽管由于开发商的促销活动不断发展，在越来越多的投资的情况下，交易价格可能会达到有吸引力的水平。

另一方面，按揭市场的情况对发展商住宅的销售前景仍不是好兆头。 最新的大数据报告 RynekPierwotny.pl。 仅 2.6 万套新公寓的 9 月销售结果。 在该国七个最大的市场中经营。

尽管这意味着环比增长了几个百分点，但在这种情况下，这也不是周期性前景的好兆头。 自年初以来，这些地区的开发商仅以 2.54 万的价格找到了客户。 比去年同期减少 37%。

因此，接下来的几个月可能会带来新楼盘供应量的下跌，这在一级市场的历史上是前所未有的。 来自中央住房建设统计局的最新数据显示，量仅为5000。 8月份开发单位新开工建设，多年未有记录。 如果未来几个月带来类似水平的投资数据，提高国内利率对新房供应的灾难性影响将成为现实。

作者：Jarosław Jędrzyński，RynekPierwotny.pl 门户专家

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