投資者如何應對市場波動

投資者已經看到股票創下記錄（無論好壞），因為波動似乎正在成為常態。重要的是要記住，當我們專註於長期時，投資會有多好。Motley Fool 分析師 Jason Moser 和 Emily Flippen 就他們的投資方法分享了一些觀點並進行了討論：

• 亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）的數字廣告業務，並將 Prime 的年度成本提高到 139 美元。
• Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOG）（納斯達克股票代碼：GOOGL）拆分其股票（20 比 1）並發布了巨大的第四季度業績。
• 元平台（納斯達克股票代碼：FB）與「前所未有的競爭水平」作鬥爭。
• Snap（紐約證券交易所代碼：SNAP）有史以來第一個季度凈利潤。
• PayPal（納斯達克股票代碼：PYPL）繼續努力擺脫 eBay（納斯達克股票代碼：EBAY）的轉型。
• Pinterest (NYSE:PINS) 在失去全球用戶的同時增加了收入。
• 來自高通（納斯達克股票代碼：QCOM）、Spotify（紐約證券交易所股票代碼：SPOT）、AMD（納斯達克股票代碼：AMD）和星巴克（納斯達克股票代碼：SBUX）的最新消息。
• 他們關注的兩隻股票：Chipotle（紐約證券交易所代碼：CMG）和Tenable Holdings（納斯達克股票代碼：TENB）。

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該視頻錄製於 2022 年 2 月 4 日。

克里斯·希爾：這是股市創下漲跌記錄的幾周之一。這就是為什麼我們很高興我們不是短期交易者。我們是投資者。Motley Fool Money 現在開始。

這是 Motley Fool Money 廣播節目。我是 Chris Hill，Motley Fool 高級分析師 Emily Flippen 和 Jason Moser 也加入了我的行列。很高興見到你們倆。

傑森·莫澤：嘿。

艾米麗·弗利彭：克里斯。

克里斯希爾：這是收益-palooza，我們有很多話要說。這周我們甚至沒有時間招待客人，但我們確實有幾隻股票在我們的雷達上。在我們獲得收益之前，我認為我們應該從最近市場的瘋狂程度開始。我的意思是，一些知名企業的洗盤運動。舉幾個例子，上周 Netflix 出現了十年來的最大跌幅。本周，Snap 獲得了有史以來最大的收益。PayPal 和 Facebook 出現了有史以來最大的跌幅，我們將在一分鐘內到達亞馬遜的重要日子。但是傑森，我們還有一份巨大的 12 月份就業報告，其中對 11 月份進行了大幅上調。我很高興我是一名長期投資者，因為在這種情況下短期可能真的很混亂。

Jason Moser：是的，我認為這可能是最好的混淆詞。一次包含很多信息，有時看起來非常矛盾。我認為在我看來，這些策略真正重申了我們為什麼以我們在這裡的方式進行投資。我們生活在一個由頭條新聞驅動的市場世界中。他們每天都在前進，並預測會發生什麼，我認為這就像拋硬幣一樣。如果你想博彩，那很好。打開一個 FanDuel 帳戶並使用它。至少你進去的時候明白你在博彩。我們顯然是投資者，股市是世界上最大的財富創造機器。話雖如此，它很少，我的意思是很少在我們想要的個人時間表上運行。我認為你做的時間越長，它就越明顯。為了我，

Emily Flippen：現在確實只是波動性成為遊戲的名稱。我想回到那份就業報告，因為並不是說我可以做得更好，但這是一個如此大的錯誤估計，它提醒我我多麼不喜歡經濟預測，[笑]至少是天氣預報。我知道他們預測的背後有氣壓計或多普勒雷達。但有時我覺得經濟學家只是在做天氣預報，就像舔手指並將其舉到空中一樣，感覺就像我們本月看到的那樣。[笑]

Chris Hill：讓我們來看看亞馬遜第四季度的利潤是由 AWS 驅動的。傑森毫不奇怪。廣告部門現在如此之大，以至於亞馬遜實際上正在披露這個數字。正如我們兩周前在這個節目中談到的那樣，亞馬遜宣布將其 Prime 會員的價格提高到 139 美元，所有這些加起來是周五股票的重要日子。

傑森·莫澤：是的。這是一個重要的日子，在這個節目上似乎很長一段時間，每個財報季我們都只是說，「好吧，這裡沒什麼可看的。它是同樣古老的、偉大的亞馬遜。」 我會說，我認為我們實際上可以稱本季度為喜憂參半。我認為主要是真的很好。我認為有些事情現在需要密切關注，我們已經查看了數字，您將在那裡獲得實際的銷售數字。這有點引起注意。不包括貨幣的銷售額增長了，銷售額僅增長了 10%。對於一個經常保持 20% 以上增長的企業來說。對我來說，這有點好奇，我猜。誠然，我們在獨特的時代運營，但本季度的營業收入減少了一半，達到了 35 億美元。143億美元的凈收入聽起來是一個非常大的數字，但值得記住的是，其中包括從他們對 Rivian Automotive 的投資中獲得的 118 億美元的稅前估值收益。我們知道，Rivian 剛剛上市。這是一家不賺錢的電動汽車公司。從字面上看，它們才剛剛開始產生收入。我也認為，您必須對此持保留態度。當您查看零售業務時，亞馬遜的核心業務零售業務確實全面發展。他們計算了美國和國際的經營虧損。國際銷售額實際上下跌了一點。回到你在 AWS 上的觀點，顯然是一個亮點。銷售額增長 40%，營業收入增長 49%。現在是一個不錯的 310 億美元的小廣告業務，對吧克里斯？推特，什麼？拍誰？將 Prime 的價格提高到每年 139 美元，每月的費用將每月上漲兩美元。我不知道你為什麼要支付每月的費用。無論如何，這相當於每年 180 美元。克里斯，來一整年吧。每個人都剛滿一年，幫我們一個忙。混合包，我認為，但總而言之，好比壞。

克里斯希爾：讓我們來看看增加的時間。因為我兩周前在節目中說過，他們今年要提高 Prime 的價格。我真的很驚訝他們在本季度提出了這個問題，我想知道你是否認為他們現在可能已經扣動了扳機，而不是在今年晚些時候，因為你提到的收入疲軟。

傑森·莫澤：也許吧。我認為現在可能是提高價格的好時機，因為每個人都在提高價格。通貨膨脹是每個人的頭等大事。如果他們等待 6 到 9 個月，也許 12 個月才能做到這一點，而通貨膨脹不一定是談話的最前沿，也許這就是消費者稍微推遲的事情。但我認為現在人們可以更多地理解這一點，因為我們所看到的任何地方都在推高價格。

Chris Hill：Alphabet 宣布 20 比 1 的股票拆分，這在某種程度上掩蓋了 Alphabet 第四季度業績全面強勁的事實。毫不奇怪，艾米麗，谷歌搜索一路領先。

Emily Flippen：對於 Alphabet 來說，這是一個非常了不起的季度，他們的利潤超出預期超過 10%。收入也超出預期。但是任何人都想談論的是這種股票分割。[笑] 以 20 比 1 的股票拆分，有效地降低了每股 Alphabet 的平均價格。我們都希望知道，這從根本上不會改變 Alphabet 的投資者。股票分割除了降低股票的平均價格之外沒有任何作用。在實踐中，我們看到很多散戶投資者經常將股票價格與估值聯繫起來，也就是說，他們認為低價股票被認為更便宜。由於這種拆分，散戶投資者的購買可能會增加，我們看到特斯拉等其他企業也發生了這種情況，儘管有 還有很多其他因素，也和特斯拉一起玩。拋開股票分拆不談，這對 Alphabet 來說是一個了不起的季度。這裡奇怪的缺點實際上是 YouTube 廣告收入。這很有趣，因為正如 Jason 剛剛提到的，我們看到亞馬遜每年的業務收入為 310 億美元，而 Alphabet 的廣告業務為每年 610 億美元。亞馬遜所經歷的大約翻了一番，所以當你將它與亞馬遜之類的東西進行比較時，我認為它比預期的要小。看到 YouTube 廣告收入的弱點讓我們都意識到現在我們的眼睛和娛樂空間有多少競爭。再看看亞馬遜的年收入為 310 億美元，而 Alphabet 的廣告業務為每年 610 億美元。亞馬遜所經歷的大約翻了一番，所以當你將它與亞馬遜之類的東西進行比較時，我認為它比預期的要小。看到 YouTube 廣告收入的弱點讓我們都意識到現在我們的眼睛和娛樂空間有多少競爭。再看看亞馬遜的年收入為 310 億美元，而 Alphabet 的廣告業務為每年 610 億美元。亞馬遜所經歷的大約翻了一番，所以當你將它與亞馬遜之類的東西進行比較時，我認為它比預期的要小。看到 YouTube 廣告收入的弱點讓我們都意識到現在我們的眼睛和娛樂空間有多少競爭。

Chris Hill：正如我在頂部提到的，Facebook，抱歉，Meta 平台經歷了有史以來最糟糕的一天。在公司第四季度業績反映了首席執行官馬克扎克伯格所說的前所未有的競爭水平後，股價周四下跌 25%。傑森的部分原因是蘋果對其操作系統和隱私設置的改變，這顯然對 Facebook 的廣告收入造成了影響。

Jason Moser：我認為你是故意稱它為 Facebook 的，克里斯，我不認為這是一個失誤。[笑]

克里斯希爾：看，我還在習慣它。我花了整整一年甚至更長時間才習慣了 Alphabet，而不是把它稱為 Google。向數十名聽眾道歉，我懇求他們耐心等待。

Jason Moser：是的，甚至不要讓我開始使用 Block。讓我們回到 Facebook，我的意思是 Meta。這是一次驚人的拋售。考慮到這項業務的規模，我認為我們所有人都感到驚訝，但是當您查看數字時，我認為這實際上是有道理的。就像 PayPal 一樣，這不是一個陷入困境的企業。我們稍後會討論 PayPal，但他們在這方面還有一些工作要做，而且鑒於這種向元宇宙的轉變，未來存在一些重大風險。當我們查看他們在本季度記錄的實際數字時，並沒有那麼糟糕。與 Alphabet 之類的公司相比，本季度的收入增長了 20%，增長了 33-34%。我認為您至少可以更好地了解誰贏得了那場比賽。它’ Facebook 開始在他們的模式中看到一些不利因素，營業利潤率下跌了 9 個百分點。費用增長超過 38% 的收入增長。每股收益下跌了 5%，但值得注意的是，實際凈收入下跌了 8%。那裡有一點股票回購效應。有利的一二拳有指導。我認為你有宏觀問題。你得到了影響廣告預算的通貨膨脹，你提到的新 iOS 標準也是如此。到 2022 年，他們今年將對這項業務的營收產生約 100 億美元的影響。27-290 億美元的收入指導僅遠低於預期。我們知道這是怎麼回事，市場將根據新的預期重新定價。但我認為，對於 Meta，我認為進一步考慮更大的風險，這將不會立即顯現出來，他們將在這項 Metaverse 投資上花費大量資金。無論元宇宙是什麼，Meta 都致力於在其中發揮重要作用。他們將為此花費數百億美元。如果這不能像他們認為的那樣得到回報，或者他們認為會得到回報，這對這項業務來說將是一個大問題。對於投資者來說，最困難的部分是真正理解這些對元宇宙的投資真的不會像撥動開關一樣，隨著時間的推移，這將變得更加明顯。我認為可以公平地說，Facebook 所取得的成功，正如 Meta 在社交媒體領域所取得的那樣，在元宇宙中複製它。我認為這將是一個更難的問題。我認為投資者開始考慮這樣的事情。

克里斯希爾：休息後馬上來，我們已經為本周的瘋狂找到了典型的孩子。留在這裡。你正在聽 Motley Fool Money。

歡迎回到 Motley Fool Money。Chris Hill 和 Jason Moser 和 Emily Flippen 在這裡。我們不會沉迷於短期股票走勢，但沒有哪家公司能比 Snap 更能說明我們在節目前面討論過的洗盤走勢。Snapchat 的母公司周四股價下跌 25%，隨後 Snap 公布了其首個季度凈利潤，周五股價上漲 50%。艾米麗，請幫我專註於這裡的實際業務。

Emily Flippen：嗯，誰知道我專門用來給我的貓拍照並將其發送給我媽媽的社交媒體平台（笑）是如此的可賺錢。我這樣說有點諷刺，因為我認為我們在這裡看到的部分內容是一個低期望的故事。正如您所提到的，本周早些時候來自其他平台的糟糕收益報告肯定會引發人們對這份極低的收益報告的預期。當 Snapchat 出來說「嘿，不，我們實際上做得很好」時，市場簡直驚呆了，這就是我們在這裡看到的一點。但收入仍同比增長 64%，這令人難以置信，我認為更令人印象深刻的是，全球日均用戶增長了 20%，達到近 3.2 億。現在它’ 重要的是要記住，Snapchat 實際上只是將北美和歐洲的那些貨幣化，但他們看到了在全球範圍內擴大貨幣化的機會。真的又是，對這個平台的那些低期望的力量。我們談到了 Meta 或 Facebook，不管你怎麼稱呼它，由於 Apple 的隱私變化，它們打破了這些巨大的阻力，並且期望 Snapchat 說，「嘿，我們的指導也因此受到打擊。」 但除此之外，我們看到 Snapchat 實際上出來說，不，我們的廣告轉換更好，因為我們更自覺地處理廣告定位產品的隱私。我認為他們說的是「我們的產品在構建時考慮到了隱私」。所以我們’ 當他們在未來幾個季度繼續報告時，將看看這些現實是否會實現。但就目前而言，Snapchat 本身的表現還不錯。

Chris Hill：過去一年，PayPal 業務的主要故事是公司從 eBay 轉型為支付平台。PayPal 第四季度的業績反映了這種轉變的艱難程度。Jason，我想你和我都喜歡 Dan Schulman 在他運營 PayPal 的八年中所做的工作。但我也認為，你和我都同意，他在溝通這一點上確實做得不好。

Jason Moser：克里斯，形勢發生了怎樣的變化，而不是現金戰爭，看起來我們已經對 PayPal 進行了戰爭。我這麼說，作為多年的 PayPal 股東，PayPal 100% 值得本周受到打擊。不，企業沒有遇到麻煩，但我們在電話中聽到了三個我們不喜歡聽到的詞，轉型、投資和轉型。我認為這一切都可以追溯到你在上面所說的，領導層在這裡的溝通真的丟了球。現在，一切都不是壞事。讓我們在這裡關注好消息，因為季度數據很好。如果你看一下總支付量，3400 億美元，比一年前增長了 23%，他們推動了 32 億美元的先買後付總支付量。現在它的運行速度為 130 億美元。所以對於他們來說基本上是本土產品來說還不錯。Venmo 處理了 606 億美元的總支付量，增長了 29%。Venmo 現在實際上正在幫助推動整體採用率的連續增長，因此本季度的總採用率為 2.04%。這比一季度前的 1.99% 有所上漲。但我們了解了導致拋售的原因，導致投資者逃離的原因，並且您已經獲得了全年收入增長 15-17% 的指導，而預期的增長為 17.9%。不過，它最終會導致盈利增長基本持平，這是一個問題，我認為這真的歸結為用戶群。PayPal 取得了很大的成功，他們在過去幾年的短時間內增加了很多用戶，原因很明顯。這開始有點正常化了。管理層現在預計到 2022 年將增加 15-2000 萬凈新客戶。此外，他們不再相信他們在中期設定的 7.5 億用戶目標甚至真的可以實現。到達那裡可能需要更長的時間。就上下文而言，他們今天有 4.26 億活躍用戶。沒什麼好打噴嚏的，但你可以看到預測確實很重要。所以他們更多地關注用戶的質量，他們將更少地依賴激勵計劃來吸引新用戶。這很重要，因為用戶的質量對 PayPal 很重要。實際上，在他們龐大的用戶群中，大部分數量來自該用戶群的約 1/3。他們在這裡放了很多早就應該放出來的信息，這令人沮喪。他們在這裡把自己放在了一點位置。我們’ 在接下來的幾個季度中重新開始。我們只需要密切關注他們所說的話，並真正讓他們負責。

Chris Hill：Pinterest 第 4 季度的業績顯示全球用戶略有下跌，但每位用戶的平均收入增長了 23%。艾米麗，周五 Pinterest 的股價反彈不錯，但就像 Snap 一樣，似乎對這一股票抱有一些低期望。

Emily Flippen：我認為在這份收益報告之後，我用來形容自己是 Pinterest 股東的話是謹慎樂觀的。我之前說過，但 Pinterest 一直是關於貨幣化的故事，而不是用戶增長。正如您剛才提到的，我們看到本季度的貨幣化增長了 23%，這正是他們所需要的。國際貨幣化，國際每用戶平均收入在本季度甚至更好地增長了 62%。它可以幫助企業在這裡的最高點和最低點上取得成功。但管理層也意識到他們的背靠牆。他們可以保持用戶穩定，當他們擁有超過 4.3 億月活躍用戶時，他們可能會失去一些用戶。沒關係，但他們不能讓用戶流血，這就是你在本季度看到的。全球用戶下跌了 6%，在美國增加了 12%。現在，他們將這一大幅下滑歸咎於谷歌演算法的一些變化。但他們不能在降低參與度的同時以更高的速度獲利。因此，找到平衡兩者的方法對於 Pinterest 從現在開始表現良好至關重要。

克里斯·希爾：據報道，在離開 PayPal 幾個月後打算收購 Pinterest，你對兩年後 Pinterest 仍將是一家獨立公司有多大信心？

Emily Flippen：我會說相當有信心。我認為 Pinterest 作為一個社交媒體平台被低估了。它變得如此不可或缺，尤其是在美國年輕女性的生活中，我認為它在市場機會方面被低估了。但現在的問號是，Pinterest 將採取什麼措施來推動這些受眾的參與？他們已經註冊了龐大的用戶群，但現在我們不得不爭奪時間，而且還有目光。因此，確保人們經常回到那個 Pinterest 標籤將是至關重要的。但我認為，如果他們能夠做到這一點，那麼我認為 Pinterest 作為一家獨立公司比作為潛在收購更好。

Chris Hill：接下來，我們有最新的晶元，而不是美味的那種，半導體的那種。留在這裡。這是雜牌傻瓜錢。

歡迎回到 Motley Fool Money。Chris Hill 與 Emily Flippen 和 Jason Moser 在此。高通在第一季度公布了強勁的利潤，並給出了樂觀的指引。Jason，我不是股東，但出於多種原因，我希望結束半導體晶元短缺的局面，我知道高通是可以幫助實現這一目標的公司之一。

Jason Moser：是的，我認為你是對的。感覺就像我們已經看到這些晶元公司的領導力開始使用將這些東西放在後視鏡中的語言，希望，克里斯。希望 2022 年對你來說會更好。但是你看看高通本身，這是一個非常非常強勁的季度，正如首席執行官克里斯蒂亞諾阿蒙在發布中所說的那樣，「我們正處於我們歷史上最大機遇之一的開端，我們的未來十年，潛在市場將擴大七倍以上，達到約 7000 億美元。」 克里斯，對我來說，感覺這裡有一個機會正在醞釀。[笑] 高通在過去的一年裡只是在這裡踩水。但你更進一步，在過去三年中，這是一項了不起的投資，漲幅超過 250%。我開始明白為什麼收入比一年前增長 30% 導致凈收入增長 38%，每股收益增長 41%。同樣，那裡有一點股票回購影響。但很高興看到高通的回購最終對整體股票數量產生了影響。在過去五年中，他們使股票數量下跌了 24% 以上。QCT業務，業務的晶元端，業務的另一端是授權端。但 QCT 業務的營業收入增長了 62%，而收入增長了 35%。他們看到手機的強勁表現，收入比一年前增長了 42%，他們看到了物聯網收入的強勁表現。這比一年前增加了 41%。總而言之，感覺這是一個有多種不同獲勝方式的企業，可以這麼說，因為它是手機，它是物聯網，它是汽車，它是射頻；就是這樣。有趣的是，也許可悲的是，克里斯，在電話會議上只有一次單獨提到了元宇宙這個詞。但他們對與微軟和 Meta 等公司的合作感到非常興奮。他們預計第二季度的中點收益為 2.90 美元，而一年前為 1.90 美元。他們甚至將第三季度的每股收益增長為 30%。感覺這項業務的順風只是繼續增長。因為它是手機、物聯網、汽車、射頻；就是這樣。有趣的是，也許可悲的是，克里斯，在電話會議上只有一次單獨提到了元宇宙這個詞。但他們對與微軟和 Meta 等公司的合作感到非常興奮。他們預計第二季度的中點收益為 2.90 美元，而一年前為 1.90 美元。他們甚至將第三季度的每股收益增長為 30%。感覺這項業務的順風只是繼續增長。因為它是手機、物聯網、汽車、射頻；就是這樣。有趣的是，也許可悲的是，克里斯，在電話會議上只有一次單獨提到了元宇宙這個詞。但他們對與微軟和 Meta 等公司的合作感到非常興奮。他們預計第二季度的中點收益為 2.90 美元，而一年前為 1.90 美元。他們甚至將第三季度的每股收益增長為 30%。感覺這項業務的順風只是繼續增長。通話中只有一次單獨提到了元宇宙這個詞。但他們對與微軟和 Meta 等公司的合作感到非常興奮。他們預計第二季度的中點收益為 2.90 美元，而一年前為 1.90 美元。他們甚至將第三季度的每股收益增長為 30%。感覺這項業務的順風只是繼續增長。通話中只有一次單獨提到了元宇宙這個詞。但他們對與微軟和 Meta 等公司的合作感到非常興奮。他們預計第二季度的中點收益為 2.90 美元，而一年前為 1.90 美元。他們甚至將第三季度的每股收益增長為 30%。感覺這項業務的順風只是繼續增長。

克里斯·希爾：Spotify 在第四季度表現出強勁增長，但 2022 年的指引導致該股本周下跌。艾米麗，讓我們面對現實吧，大多數公司現在都沒有從投資者的懷疑中受益，而圍繞喬·羅根的戲劇當然也不會出現在加號欄中。

Emily Flippen：我將其描述為一份很好的收益報告，但由於該平台已成為錯誤信息的燈塔，並且在某種意義上幾乎就像一個政治戰場，因此它確實被消極情緒所掩蓋。但看看這個季度本身，Spotify 的一切都是好事。收入每月活躍用戶增長 24%，這是我們剛剛在 Pinterest 中發現的一個關鍵指標。這一數字增長了 18%，達到 4 億多，因此每月有大量用戶，調整後的凈虧損不到本季度預期的一半。實際的收益報告本身很棒。現在，我認為，最近媒體對 Spotify 所描繪的內容的挑戰正在增加懷疑，主要是因為，正如你所提到的，圍繞 Joe Rogan 以及 Spotify 與 Joe Rogan 成為該播客獨家發行商的 1 億美元關係的爭議。看看首席執行官 Dan Ek 如何繼續在這些充滿挑戰的水域中航行將會很有趣，因為作為一家必須同時應對來自用戶、音樂家甚至政客的影響的公司，並不是一個容易的位置。

克里斯·希爾：這也是蘋果公司規模和影響力的一個標誌，蘋果本周並沒有成為頭條新聞，但我們談論的所有這些公司都在以一種或另一種方式與蘋果打交道。Facebook 受到 iOS 隱私設置更改的影響。Spotify 有幾個音樂藝術家說，嘿，我們不想再出現在你的平台上。當我本周早些時候打開 iTunes 時，Apple Music 正在宣傳這些藝術家。如果你變得足夠大，最終，你將不得不以一種或另一種方式與蘋果打交道。

Emily Flippen：這是一個公平的批評。但在 Spotify 的辯護中，它們現在是如此之大，以至於它們無處不在。我懷疑任何一位或兩次離開任何特定藝術家的人都會做很多事情來奪走那些參與的每月活躍用戶。當 Spotify 過去無法獲得這些新專輯的專有權時，它沒有採取任何措施來阻止用戶在平台上參與，即使他們已經在其他地方可用。我懷疑這會有什麼不同，但我不敢這麼說，因為我們已經看到 Meta 持續數年的失敗以及消費者和政府對其與平台上信息關係的看法。Spotify 當然不希望自己處於同樣的境地。同樣，這一切都歸結為積極主動並用技術管理它。

克里斯希爾：傑森，如果你以前聽過這個，請阻止我。Advanced Micro Devices 的另一個強勁季度和新的一年的強勁指導。[笑] Lisa Su 從 2014 年開始執掌 AMD，她不僅是美國最優秀的 CEO 之一，也是最受關注的 CEO 之一。她只是靜靜地做著自己的事情。AMD 只是，我不想說勢不可擋，但這項業務和這隻股票已經火了好幾年了。

Jason Moser：嗯，我同意。我認為蘇博士對這項業務來說是一筆巨大的財富，股東們一直受益匪淺。你看看五年K線走勢圖，股票上漲了近 900%。我認為，真的，事情會變得更好。我認為就其本身而言，有很多理由喜歡 AMD。在接下來的幾年中，隨著連接性的不斷增加，您會看到對邊緣、雲和數據中心的投資，它們都將成為更大的機會，它們正在幫助 AMD 繼續擴展業務。我認為 Xilinx 的加入甚至應該為該業務打開更多的機會之窗。我們稍後會討論這個問題，但讓我們看看季度數據，因為有很多值得喜歡的地方，就像你說的那樣，收入 48 億美元，比一年前增長了 49%。有趣的是，你看一下非公認會計原則提到的每股收益；每股 0.92 美元。這比一年前增加了 77%。令人驚訝的是，這項業務的增長仍在繼續。增強了嵌入半定製和細分收入的企業，我認為這是真正脫穎而出的東西。該部門的收入為 22 億美元，比一年前增長了 75%，並且他們連續第六個季度實現了超過 45% 的同比收入增長。您還增加了毛利率方面的五個百分點，這只是，您必須喜歡它。隨著我們繼續向邊緣和雲邁進，他們繼續利用數據中心的機會。然後，真的，我認為對很多人來說是錦上添花，Xilinx 的收購終於掃清了中國監管機構的障礙。這筆交易實際上應該在任何一天結束。這真的會更多地激發他們的整體機會。它帶來了額外的順風和 5G、數據中心、汽車、工業航空航天和國防。Xilinx 也是一個利潤率較高的業務，所以我認為股東應該對 AMD 的未來非常樂觀的原因有很多。

Chris Hill：Jason，很多企業都依賴於半導體晶元。由於全球短缺，這是理所當然的，在過去一年左右的時間裡，他們中的許多人一直在談論這對其業務的影響。但在未來的某個時候，我們將到達不再存在短缺的那個地方。你不認為至少會有一家公司在他們的收益報告中出現，而不是「本季度真正打擊我們的是晶元短缺」。分析師將不得不說，「不再短缺了。」 [笑] 像高通、AMD 一樣，所有這些業務在某個時候都不會再短缺，因此借口已經消失。

傑森·莫澤：沒錯。在某些時候，您必須選擇 Alice In Chains 的《No Excuses》，我認為距離那個時間還有很長的路要走。這些業務機會的巧妙之處在於，隨著連接性的不斷增長，真正需要這項技術的東西太多了。克里斯，我聖誕節買了一個連接到互聯網的 Traeger 烤架，因為它大聲哭泣。在這一點上，可能性似乎無窮無盡。但我認為你在那裡也提出了一個很好的觀點，因為明顯的順風，這個空間現在看起來很樂觀，讓我們記住這些順風不會永遠持續下去。就像我們在過去幾年中看到大流行的影響在這裡取得了很多成功一樣，在某個時候聚會結束了，事情開始有點正常化，

克里斯·希爾：星巴克的第一季度報告是該公司面臨多少逆風的窗口。從更高的成本到人員配備的挑戰，更不用說它的第二大市場中國了。艾米麗，我是首席執行官凱文約翰遜的忠實粉絲。即使股票最近受到了打擊，我對星巴克的樂觀是錯誤的嗎？

艾米麗·弗利彭：一點也不。事實上，我喜歡這裡的比較，與星巴克的晶元業務進行比較，如果你能取笑我的話。因為當你問普通人時，你認為哪個更具周期性？對哪個的需求下跌得更多，是像薯條還是像星巴克？我想很多人會認為，當經濟形勢變得艱難時，像星巴克這樣的企業首當其衝，而晶元的需求仍在繼續。事實上，我們看到 AMD 或高通這樣的企業比星巴克更具有周期性。它已成為如此藍籌的領頭羊業務。儘管他們確實錯過了本季度的收益和收入預期，但考慮到勞動力、供應鏈和通貨膨脹等廣泛宣傳的挑戰，這並不完全令人意外。但即使錯過了，星巴克做它最擅長的事情。它有一個很棒的，非常令人印象深刻的季度。收入增長了近 20%。重要的是，全球同店銷售額增長了 13%。在國內，這一比例甚至更高，達到 18%。這裡對咖啡的需求沒有改變。實際上，如果你看一下星巴克產品自 10 月以來的價格變化，星巴克已經漲了三倍價格，主要是為了應對我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。真正令人印象深刻的季度。收入增長了近 20%。重要的是，全球同店銷售額增長了 13%。在國內，這一比例甚至更高，達到 18%。這裡對咖啡的需求沒有改變。實際上，如果你看一下星巴克產品自 10 月以來的價格變化，星巴克已經漲了三倍價格，主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。真正令人印象深刻的季度。收入增長了近 20%。重要的是，全球同店銷售額增長了 13%。在國內，這一比例甚至更高，達到 18%。這裡對咖啡的需求沒有改變。實際上，如果你看一下星巴克產品自 10 月以來的價格變化，星巴克已經漲了三倍價格，主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。甚至更高，達到 18%。這裡對咖啡的需求沒有改變。實際上，如果你看一下星巴克產品自 10 月以來的價格變化，星巴克已經漲了三倍價格，主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。甚至更高，達到 18%。這裡對咖啡的需求沒有改變。實際上，如果你看一下星巴克產品自 10 月以來的價格變化，星巴克已經漲了三倍價格，主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。主要是為了跟上我之前提到的所有挑戰。它確實沒有做太多改變對其產品的需求。雖然他們確實更新了他們的指導，使其更加保守，但這導致了我們今天看到的一些懷疑。當你看實際的業務表現本身時，星巴克正在做它最擅長的事情，那就是賣咖啡。

Chris Hill：接下來，我們在情人節的時候建立了業務合作夥伴關係。我們的雷達上有幾隻股票。留在這裡。你正在聽 Motley Fool Money。

與往常一樣，節目中的人可能對他們談論的股票感興趣，而 Motley Fool 可能有正式的建議支持或反對。不要僅僅根據你所聽到的來買賣股票。歡迎回到 Motley Fool Money。Chris Hill 和 Emily Flippen 和 Jason Moser 在這裡。在我們開始關注我們關注的股票之前，需要做幾件事。麥考密克上周公布了第四季度業績，也許投資者需要幾天時間才能消化結果，因為周五，這家香料製造商的股價創下歷史新高。傑森，我知道這是你的最愛之一。

傑森·莫澤：是的。我是一名所有者，由於我之前說過的很多原因，我已經支持該股票很長時間了，但這是一個令人印象深刻的季度。他們第四季度的銷售額有機增長了 9%。他們呼籲在 2022 年實現 5% 的年增長率。再一次，這非常令人鼓舞，我認為他們已經進行了一些真正獲得回報的收購。他們現在分別與 Frank’s 和 Cholula 在辣醬市場上排名第一和第二。克里斯，我要在這裡告訴你一些事情，在假期期間，我正在研究一個食譜。我喜歡燒烤，我喜歡燒烤，我喜歡抽東西，但我在整個賽季都在研究一個食譜，我把它完善了。它也使用了很多 McCormick 的東西。我稱它為大爸爸的男孩你好芥末醬。好的，這是芥末燒烤醬。我做到了。這是我的食譜，我不會告訴你它是什麼。但麥考密克給我打了電話，因為我感覺你的第三大股東就在那裡。

克里斯希爾：哇。你去了一個我沒想到的方向。

Jason Moser：你每周都在聽，我們會給你一些新的東西。

克里斯希爾：在我們繼續之前真的很快。該業務的紅利貴族地位似乎絲毫沒有受到威脅。

傑森莫澤：我不這麼認為。這是一項如此可靠的業務，這就是他們對此感到非常自豪的原因。他們再次提高股息以保持這種地位，所以我懷疑他們不會很快放棄我想像的領導力，這是他們的驕傲。

Chris Hill：本周 DoorDash 和 Shake Shack 合作創建了一個名為 Eat Cute 的限量版約會應用程序。從現在到情人節，人們可以訪問letseatcute.com，創建帶有照片的約會檔案，並分享他們對食物的辛辣程度。一旦他們與合適的人匹配，他們將收到 Shake Shack 的水牛雞肉三明治的促銷代碼，當然，由 DoorDash 提供。艾米麗，我不是說這是因果關係，但我要說的是，自從 2 月 3 日促銷活動開始以來，這兩隻股票的股價都在上漲。

Emily Flippen：讓我說清楚，我喜歡一個好的噱頭，但是如果我沒有親身經歷過這個故事，我是不可能回顧這個故事的，我向我的男朋友道歉，但我確實有 [笑] 去製作個人資料顯然是為了得到我的免費雞肉三明治。體驗很有趣。他們明確表示該應用程序不是用來聊天的，它只是用來送三明治的。我經歷了，我喜歡了大約 100 個個人資料，但沒有人喜歡我，所以我猜不到我的雞肉三明治。[笑]

Chris Hill：我們只需要宣傳一下。也許一旦人們聽到這一集 Motley Fool Money，就會讓更多人使用該應用程序。我們將在下周與您聯繫，看看您是否真的得到了三明治。

Emily Flippen：敢於夢想。

Chris Hill：[笑] 讓我們來看看我們關注的股票吧，我們幕後的人 Dan Boyd 會問你一個問題。Jason Moser，你先起來，這周你在看什麼？

Jason Moser：是的，看看 Chipotle 股票代碼，CMG，他們在 2 月 8 日星期二發布了收益，我將非常有興趣看看他們如何構建消費者和通貨膨脹的狀態。上個季度，他們從工資通脹到建築以及介於兩者之間的任何地方都談到了這一點。但管理層正在對此保持耐心。但是上個季度的電話中有一個有趣的引述，我必須把它說出來。他們說，我引用，「正如我們所說的那樣，食品通貨膨脹，我們不知道其中有多少是暫時的或過渡的，而不是永久性的。但我們所知道的是，我們擁有我們認為非常有價值的東西。我們的客戶繼續欣賞 Chipotle。他們喜歡便利，喜歡價值。」 這是踢球者克里斯。「所以我們相信我們」

Chris Hill：丹，關於 Chipotle 的問題？

丹·博伊德：是的。傑森，你知道我是 Chipotle 的股東嗎？[笑]

Jason Moser：我也是，丹，歡迎來到俱樂部。

丹·博伊德：我在 2011 年買入，作為 Chipotle 的股東我過得很愉快。我不知道你。

Jason Moser：你必須是，我在同一時間擁有這些股票，你現在必須對那個電話感覺非常好。

丹·博伊德：我是。

Chris Hill：我也是 Chipotle 的股東。我是唯一一個感到困惑的人嗎？他們收到了關於他們所說的植物性香腸的營銷信息，因為這是我們做過的最好的香腸。我喜歡等待，所以它比真正的香腸更好？

Jason Moser：我會告訴你什麼，我會說我女兒上周左右嘗試過，當時我們最後一次吃Chipotle，她給了我一口。我會說它非常好。

克里斯希爾：我還是很困惑。艾米麗，這周你的雷達上有什麼？

Emily Flippen：嗯，我很難與最好的植物性香腸競爭（笑），但我有一家不錯的網路安全公司適合你。公司名稱是 Tenable，代碼是 TENB。他們是一家網路安全公司，我認為它被市場低估了。過去一周的季度業績令人印象深刻，產生了 30% 的巨額自由現金流利潤率。他們的 Tenable IO 和 Tenable EP 解決方案在企業客戶中獲得了更多的關注。現在，我知道這是一個競爭極其激烈的領域，但從某種意義上說，漲潮確實可以提升所有船隻。當你將它與市場上其他網路安全公司的估值進行比較時，我主要考慮的是 CrowdStrike，它便宜得多。

Chris Hill：Dan，關於 Tenable Holdings 的問題？

丹·博伊德：是的。Emily，今年 Tenable 推出了什麼樣的植物性肉類替代產品（笑）？

Emily Flippen：嗯，他們實際上強迫所有內部員工每天至少吃一頓植物性膳食。但是，他們確實確保它是沙拉形式。所以你可以隨心所欲。它不完全是 Chipotle，買不到你的米飯，但只要你在 Tenable 吃你的植物沙拉就可以了。

丹·博伊德：等等，這是真的嗎？

Emily Flippen：不，我百分百諷刺。[笑]

Chris Hill：我將添加 Dan，Chipotle 沒有做任何事情來確保您的網路安全。

丹·博伊德：是的，我想。[笑]好吧。這讓事情變得更難了。嘿，我的車上貼了一張保險杠貼紙，上面寫著，我非常喜歡 Tacos。我們走吧，我要帶 Chipotle 去月球寶貝。

傑森·莫澤：我們開始了。堅持那些股票丹。

克里斯·希爾：艾米麗·弗利彭，傑森·莫澤。非常感謝您來到這裡。

傑森·莫澤：謝謝。

Emily Flippen：謝謝，克里斯。

Chris Hill：給我們發電子郵件 podcast@fool.com。向我們發送您的問題和反饋，podcast@fool.com。這將在本周的 Motley Fool Money 廣播節目中做到這一點。該節目由丹·博伊德（Dan Boyd）混音。我是克里斯希爾。感謝收聽。下次見。