場外交易如何將機構投資者帶入數字資產？

全球範圍內，加密貨幣交易所的用戶數量正在增加，但是大多數大型交易仍發生在OTC市場上，並且沒有以任何方式鏈接到交易所訂單簿。

場外經紀人尋求為所謂的「鯨魚」交易提供至少10萬美元的流動性。由於很少有人擁有法定貨幣數百萬的加密貨幣並定期進行大筆交易，因此經紀人的目標客戶是新型客戶-機構投資者。

機構比特幣

去年，在數字資產的巨額利潤吸引下，機構投資者逐漸開始進入加密貨幣市場。加密貨幣對沖基金，外匯基金和共同基金已開始考慮將比特幣和其他加密貨幣資產用於其投資組合。

儘管事實證明，用於加密貨幣交易的場外交易服務的數量正在迅速增長，但只有少數經紀人能夠將自己確立為該市場中真正可靠的交易對手。

場外交易市場允許進行大量交易而不會引起太多關注，此外，允許經紀人儘可能多地考慮客戶的需求。但是，要準備場外交易，律師通常必須進行耗時數小時的複雜技術工作。

場外交易會影響交易所的現貨價格嗎

數以億計的美元在外部交易所中運轉會對現貨價格產生影響嗎？

BlockTower Capital的首席技術官兼執行合伙人Ari Paul說，如果「任何一方在某個時期內完全對沖其交易所交易資金（例如，購買該交易所價值1億美元的比特幣並做市商在48小時之內買回它們）」，或者相同的1億美元比特幣的買賣雙方在場外交易市場而不是交易所交易。他說，這樣的計劃不會影響比特幣的價格。

當然，在場外交易和交易所之間進行價格操縱的動機可能是誘因，並且這種現象-欺騙-已經成為CFTC對期貨市場進行調查的主題。交易所中有大量賣單的玩家可以推高場外購買價格，並在那裡賣出更多比特幣。

阿里·保羅說：

如果有人通過出售2000萬美元降低股票價格，然後從交易所購買價值2億美元的比特幣，那麼他們可以從這種操縱中獲利。

為什麼機構投資者需要場外交易經紀人

機構投資者遵守嚴格的規定，原因是其活動受到法律的管制。對於他們來說，交易數字貨幣（通常會發生在海外）是他們通常不承擔的風險。因此，機構投資者通常使用場外經紀公司的服務。

經紀人充當中介人，並確保各方遵守KYC安全標準。這種方法可以大大減少欺詐的可能性。此外，進行此類交易時，投資者無需將自己的資金保留在第三方帳戶中，從而消除了因黑客入侵造成損失的可能性。一位希望保持匿名的場外經紀人告訴路透社：

當交易所受到重大黑客攻擊時，我們的業務就會增長。

最後，場外交易允許大型投資者以更優惠的價格進行交易，而交易所中主要參與者的出現將以某種方式影響加密的價格而不會引起人們的注意。

場外交易比特幣市場具有極好的增長機會，因為希望獲得熟悉和可靠服務的機構投資者（如傳統金融市場一樣）進入了舞台。從這個意義上講，它與股票市場中的相同交易沒有什麼不同。大型貿易商直接相互交易。

它們可以通過幾種方式進行：

通過中介。此類交易是最常見的選擇。它們由專門從事大型交易的經紀人進行。平台為客戶提供個性化服務和微調。通過它們，您可以直接到達「流動性提供者」，即那些要出售大量加密的人。

通過實時聊天。BTC交易所以外的第一筆主要交易是通過IRC客戶端在＃bitcoin-otc聊天中進行的。該聚合器通過IRC工作，並允許交易者之間進行點對點交易。

通過自動取款機和交易所。實際上，這些平台也可以在交易所之外工作。當您通過ATM購買加密貨幣時，實際上是從經紀人的錢包中提取的。但是，這種選擇很少能依靠交易所來提供高流動性，因此，在這種情況下，有利的利率是很少的。

在令牌緩存上購買。最有利可圖的選擇（如果項目可靠）是直接從項目中購買加密貨幣。該過程無需中介人就可以通過智能合約執行，並且就數量而言，您可以在項目管理中獲得折扣和位置。

穿過黑暗的水礦池。在傳統的交易所中，有封閉的區域，只有鯨魚可以到達。例如，關於Kraken的TradeZero上的這一部分是眾所周知的。共和國協議項目通常正在通過Atom交易開發這樣的協議。

場外交易與交易所之間的區別

當存在大量有利條件的加密貨幣交易所時，為什麼要考慮進行場外交易？當交易者大量購買貨幣時，就會出現其他情況。出於以下原因，OTC的利潤更高：

• 交易所可能沒有足夠的流動性。因此，大型交易應分為多個地點並分幾個階段進行購買。目前，價格會因需求而變化，因此討價還價將無法進行。每個後續訂單的價格將增加。場外交易允許您一次買入大量股票。
• 場外交易經紀人的門檻較高。大多數交易所每天都有最大購買和提款限額。
• 直接從流動性提供者那裡購買更快。通過交易所進行的大筆交易可能需要幾天的時間。在OTC的情況下，處理時間較短。
• 人們還認為，場外交易更安全，因為它們涉及經紀人和大型供應商。

並非沒有缺點：

• 經紀人為交易收取更高的傭金。
• 交易所工作可以自動進行，例如通過交易所API和OTC-no。有人認為這是一個負數，但實際上，很難提出一個使用示例。通常，很少有人以數百萬美元的巨浪進行交易。是的，在OTC平台上作為即日交易者進行交易將不起作用。
• 進入門檻很高。例如，如果您直接從挖礦池購買，則應立即購買整個區塊獎勵。

怎麼運行的

任何交易的第一步都是尋找交易對手。這可以通過聊天室完成，您可以在社交網路上搜索，寫入礦池等。但更多時候是通過經紀平台完成的。使用Hedgeblock，找到交易對手的過程就像在普通的加密貨幣交易所上創建訂單一樣容易。您創建一個訂單（「腿」）。

下一步將討論交易條款。例如，您要購買ETH：

• 您要購買的金額。
• 所需的交易日期。
• 每個硬幣的期望價格。

具體取決於許多因素：您的訂單多大，因此，作為客戶的期望如何，硬幣的價差是多少以及有多少可用報價。

價格達成協議後，買方會向賣方發送銀行轉帳以支付購買費用。賣方將適當數量的加密貨幣或令牌發送給買方。有時需要進行身份驗證和核實，這不會違反法律的要求。

觀察總市值可顯示鯨魚是否處於購買模式。市值的增長通常與特定事件有關：新的在證券交易所上市，發布路線圖等特定事件。如果大寫沒有核心的特定事件，則可能是創作者的欺詐行為，也可能是交易所之外的大量投資。

識別場外交易的另一種方法是觀察區塊鏈，跟蹤大錢包。例如，在「比特幣富豪榜」網站上。

在短時間內在交易所出售價值數億美元的BTC可能導致市場崩盤，尤其是在沒有購買訂單的情況下。因此，場外交易對於維持健康的市場至關重要。

即使您不參與場外交易，跟隨較大的波動也是有用的，因為這是私人投資者和小型交易者的基本因素。