美元處於 20 年高位對比特幣來說是個壞消息
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美元指數處於 20 多年來的最高水平——加密貨幣等風險資產正在承受痛苦。
關鍵要點
- 由於美聯儲的經濟緊縮政策，美元指數已躍升至 112 以上的 20 年高位。
- 在美元飆升的同時，比特幣和其他加密貨幣由於美聯儲加息而舉步維艱。
- 雖然美元兌其他貨幣正在上漲，但通脹下跌或歐洲能源危機的結束可能會重振對風險資產的興趣。
由於美元重新走強，比特幣和更廣泛的加密貨幣市場正努力保持在 6 月份的低點之上。
BTC 下跌，因為 DXY 反彈
比特幣正在與美元作鬥爭——而且它正在失敗。
衡量美元兌一籃子其他貨幣價格的金融工具美元指數（DXY）周五創下 20 年新高，導致其他世界貨幣和風險資產走低。 衡量美元兌一籃子其他貨幣價值的 DXY 今天早上早些時候突破了 112 點。 根據 TradingView 的數據，截至發稿時，它的交易價格約為 112.8。
由於美元重新走強，加密貨幣市場在最近幾周受到的打擊尤其嚴重。 8 月，隨著美元從 7 月的高點回落，比特幣短暫反彈至 25,200 美元。 然而，從那以後，加密貨幣資產在美元上漲的重壓下被壓垮了。 根據 CoinGecko 的數據，比特幣現在似乎被固定在 20,000 美元以下，而美元繼續攀升，交易價格約為 18,810 美元。
DXY（藍色）和 BTC/USD（橙色）K線走勢圖
美元的積極價格走勢在很大程度上可以追溯到美聯儲的利率上漲。 隨著美聯儲提高利率以對抗通脹，它收緊了美元流動性。 這應該有助於通過提高借貸成本來降低通脹，從而減少需求。 然而，這種制度的一個副作用是它使美元成為更具吸引力的投資。
美元流動性收緊意味著市場參與者用於投資加密貨幣和股票等風險較高資產的現金減少。 反過來，這會減少需求，導致資產價格下跌。 作為緊縮政策，美聯儲也停止購買美國國債。 這導致美國債券收益率上漲，隨著更多投資者購買這些債券，這有助於美元升值。
美元奶昔理論
遭受美元飆升的不僅僅是加密貨幣和股票。 隨著美聯儲在其他國家之前開始上漲以對抗通脹，並且上漲幅度越來越大，來自全球經濟的流動性正以創紀錄的速度流入美元。
這種效應由聖地亞哥資本首席執行官布倫特約翰遜創造了「美元奶昔理論」。 它假設，只要美聯儲由於其作為世界儲備貨幣的地位而停止印鈔，美元就會從全球其他貨幣和國家吸收流動性。
由於美聯儲在 3 月份關閉了印鈔機並開始收緊流動性，美元奶昔理論似乎正在上演。 歐元是 DXY 中兌美元權重最大的貨幣，在 2022 年全年暴跌，最近兌美元觸及 20 年新低 0.9780。
其他世界貨幣的表現也好不到哪裡去。 日元周四跌至 24 年低點，促使政府干預以幫助支撐該貨幣。 儘管歐洲央行通過提高利率來應對疲軟的歐元，但日本央行迄今拒絕這樣做。 這是因為它積极參与收益率曲線控制，將利率保持在-0.1%，同時無限量購買10年期政府債券，以將收益率保持在0.25%的目標。
就目前情況而言，在全球經濟惡化的情況下，加密貨幣等資產似乎越來越難以找到力量。 然而，投資者可以留意一些跡象，這可能表明美元的主導地位及其區塊鏈反應已經結束。
如果下個月的消費者物價指數數據顯著下跌，投資者可能會轉向風險較高的資產，希望美聯儲能夠緩和上漲。 在其他地方，解決當前的俄烏戰爭可以通過降低石油和天然氣成本來幫助緩解全球能源危機。 儘管如此，就目前而言，美元的上漲並未顯示出任何放緩的跡象——這可能會使加密貨幣陷入年度低點附近。
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