儲備審計能否避免另一個類似 FTX 的時刻？
由於現已破產的加密貨幣交易所彙集用戶資金以減輕自身風險而導致 FTX 崩盤，加密貨幣交易所提出了一種稱為儲備證明的透明解決方案。
幣安首席執行官趙長鵬最近認可的一種做法為交易所提供了一種方式，可以在沒有明確規定的情況下向用戶展示透明度。
所有加密貨幣交易所都應該進行 merkle-tree 儲備證明。
銀行依靠部分準備金運作。
加密貨幣交易所不應該。@幣安將很快開始進行儲備證明。 完全透明。– CZ 幣安(@cz_binance) 2022 年 11 月 8 日
儲備證明 (PoR) 是由第三方進行的獨立審計，旨在確保託管人代表其客戶持有其聲稱擁有的資產。
該審計員對所有持有的餘額進行匿名快照，並將它們聚合到 Merkle 樹中。
Merkle 是一種加密貨幣承諾方案，其中每個「葉子」或節點都標有數據塊的加密貨幣哈希。 它們的主要用途是驗證計算機之間處理、發送或存儲的數據。 儘管該概念於 1979 年發明，但已在區塊鏈對等網路中得到廣泛應用。
拍攝快照後，審計員獲得 Merkle 根：一種加密貨幣指紋，可在創建快照時唯一標識這些餘額的組合。
然後，審計員收集由加密貨幣交易所生成的數字簽名，這些數字簽名證明了鏈上地址的所有權以及可公開驗證的餘額。 最後，審計員比較並驗證這些餘額是否超過或匹配 Merkle 樹中表示的客戶餘額，以便客戶資產在全額準備金的基礎上持有。
Kraken、Bitmex、Coinfloor、Gate.io 和 HBTC 等 5 家中心化交易所 (CEX) 已完成儲備證明審計，而幣安、OKX、KuCoin、Huobi、Poloniex、Crypto.com、Deribit 和Bitfinex 已經宣布了他們的計劃。
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PoR 實踐是有道理的，並受到加密貨幣社區中許多人的稱讚，因為它似乎是朝著更透明的加密貨幣生態系統邁出的一步。 中心化交易所可以在持有特定資產的公共分類賬上記錄每個賬戶的負債。 他們必須使用只有帳戶所有者才能知道的標籤發布，從而保持公眾匿名。
去中心化風險投資公司 DAO Maker 的聯合創始人 Hassan Sheikh 告訴 Cointelegraph，PoR 提供了可以與資產匹配的到期負債的明確總和。 他補充說，良好的 PoR 做法可能會使交易所很難偽造負債，並解釋說：
「如果負債被偽造，用戶可以公開發出警告。 即使有 1% 的用戶費心去驗證，任何 CEX 用戶也不可能落入那謹慎的 1%。 較大的賬戶幾乎總是會進行驗證，而 CEX 最多只能在被發現之前跳過一小部分小賬戶。」
他補充說，由於散戶投資者可以輕鬆核實公開發布的負債，「交易所正在進行的資產披露最終才有意義」，並補充說，這些審計中提供的餘額僅「在假設負債得到適當列報的情況下具有權重」。
數字資產管理公司 Illumishare SRG 的聯合創始人 Ben Sharon 告訴 Cointelegraph，無論儲備證明多麼可靠，騙子都會試圖偽造任何審計。 他補充說，儲量證明審計仍然是檢查加密貨幣交易所的可行步驟，但這還不夠，並建議採取其他措施，例如：
「擁有一個單獨的現金儲備，一個資產支持的代幣，或者更好的是，除了儲備證明證書之外，同時擁有兩者將為投資者提供更好的解決方案。 歸根結底，唯一的解決方案是完全透明。 當加密貨幣交易所完全透明時，用戶不應該害怕將他們的資產託付給它。」
出示沒有負債的準備金證明毫無意義
雖然 PoR 的做法正被中心化交易所所接受，許多人開始發布 PoR 審計數據，但仍然存在加密貨幣平台在審計快照拍攝後立即轉移資金的問題。
Crypto.com 在發布其 PoR 審計後，最近將 280,000 以太幣 (ETH) 轉移到 Gate.io 地址，引發了有關加密貨幣交易所可能偽造儲備金審計的謠言。 加密貨幣社區中的許多人聲稱交易所借入資產以顯示健康的財務賬簿，只是在快照後立即歸還。
Crypto.com CEO Kris Marszalek 出面澄清，4 億美元的 ETH 轉賬是一個錯誤，本來是要轉到另一個冷錢包的，這引發了更多的懷疑。
本來應該是轉移到一個新的冷庫地址，卻被發送到一個列入白名單的外部交易所地址。 我們與 Gate 團隊合作，資金隨後返回到我們的冷藏庫。 實施了新流程和功能以防止再次發生這種情況。
— 克里斯 | Crypto.com (@kris) 2022 年 11 月 13 日
而且，雖然一些交易所在 PoR 期間提供了詳細的儲備明細，但其他公司只是提供快速響應，聲稱他們是盈利的。 Nexo 只是簡單地提供了一頁快照，稱他們擁有的資產超過了大約 32 億美元的客戶存款。
去中心化金融協議 Spool.fi 的核心貢獻者菲利普·齊默勒 (Philipp Zimmerer) 在查看交易所發布的一些儲備審計時告訴 Cointelegraph，主要問題是沒有正式的規則來說明什麼才是正確的 PoR 審計。 這意味著交易所之間的程序會有所不同。 他解釋說：
「即使以最善意的解釋實施，儲備金證明仍然無法證明私鑰的獨佔所有權或發現任何借來的資金來操縱審計結果。 一般來說，這種做法僅與交易所和審計師開始時一樣值得信賴，永遠不會構成任何事情的 100% 證明。」
他進一步指出，只顯示資產而不顯示負債是毫無價值的。 只有那些可以「在一定程度上值得信賴的人是完全受監管的境內銀行牌照持有人，他們接受知名獨立公司的定期、全面審計。」 他舉了 Coinbase 的例子，作為一家上市公司，它公開了其資產和負債信息。
Zimmerer 還指出，另一家在美國註冊的交易所 Kraken 會定期進行審計，並公布審計結果並向公眾傳播。
數據基礎設施提供商 Truflation 的首席執行官 Stefan Rust 告訴 Cointelegraph，從 PoR 的早期實施來看，這似乎是向前邁出的良好的第一步，但為了獲得更多信任和更好的透明度，更明智的方法是著眼於整體資產負債表並監控負債，同時保持資本儲備的透明度。 這不僅僅是儲備，還有公司的風險敞口。
就 FTX 而言，他們剝離了 130 多家公司的負債和收入。 同樣的事情也發生在 WeWork 和其他一些企業領域的失敗事件上。 鐵鏽說：
「儲備證明是第一步。 負債證明會很棒，而且考慮到 FTX，必備版本。 最後，相關公司之間合併或合併的某種證明。 我們需要教育市場和社區，不僅要讓他們知道如何使用這些工具，還要讓他們知道這些工具的好處。 對於用戶來說，重要的是要理解為什麼去中心化實際上不僅是加密貨幣生態系統的重要組成部分，而且是未來金融和 Web3 的重要組成部分。」
當被問及密切關注加密貨幣交易所的最可靠方式時，Gate.io 的公關和傳播主管 Don Guillaume 告訴 Cointelegraph，「監管。 在過去的幾年裡，我們看到監管機構在世界範圍內採取了積極措施，以確保加密貨幣交易所以及實際上在加密貨幣行業運營的任何公司都受到監管並遵守法律規定。」
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總的來說，FTX 崩盤的後果導致人們呼籲加強對加密貨幣市場的監管。 雖然主要市場參與者繼續提供某種形式的透明度以重新獲得公眾信任，但專家認為不能僅依賴儲備證明。